เมย์แบงก์ กางกลยุทธ์หุ้นไทย Q3 คัด 7 หุ้นเด่น จาก 4 กลุ่มแกร่ง ราคาลงลึกเกินพื้นฐาน

เมย์แบงก์ ประเมินภาพรวมตลาดหุ้นไทยไตรมาส 3 เริ่มมีจังหวะน่าสนใจ หลังกระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มไหลกลับ พร้อมปรับมุมมองลงมาเป็น Neutral และ ตั้งเป้าดัชนี SET ปี 69 ไว้ที่ 1,550 จุด จากข้อจำกัดทางเศรษฐกิจ ทั้งหนี้ครัวเรือนสูง และ กำลังซื้อที่ยังไม่ฟื้นตัวชัดเจน พร้อมเปิดโผหุ้นเด่นใน 4 กลุ่มหลักที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวในครึ่งปีหลัง ทีมนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยภายในหัวข้อ "วินเกมหุ้นไทย ไตรมาส 3 : ชี้เป้าหุ้นเด่นหลังวิกฤติ พร้อมเจาะลึกโอกาสลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยวและการแพทย์" ว่า ภาพรวมตลาดหุ้นไทยไตรมาส 3/69 แม้ตลาดเริ่มกลับมามีจังหวะน่าสนใจมากขึ้น แต่เศรษฐกิจไทยยังเผชิญข้อจำกัดหลายด้าน โดยคาดว่า จีดีพีไทยปีนี้จะเติบโต 2.1% และ ขยับเป็น 2.7% ในปีหน้า ขณะที่การบริโภคในประเทศ ซึ่งมีสัดส่วนราว 60% ของจีดีพียังถูกกดดันจากหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูงประมาณ 86-87% ต่อจีดีพี แม้ภาครัฐจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ แต่เมย์แบงก์มองว่า มาตรการดังกล่าวยังเป็นเพียงแรงพยุงระยะสั้นมากกว่าจะเปลี่ยนภาพเศรษฐกิจให้ฟื้นตัวได้อย่างชัดเจน ขณะเดียวกันหนี้สาธารณะที่อยู่ใกล้ระดับ 67% ต่อจีดีพียังทำให้พื้นที่ในการใช้นโยบายการคลังรอบถัดไปมีจำกัดมากขึ้น อีกประเด็นที่ต้องจับตา คือ ตัวเลขส่งออกที่แม้เติบโตมากกว่า 10% แต่ส่วนหนึ่งอาจมาจากการนำเข้าสินค้าจีนแล้วส่งออกต่อ (Transshipment) ทำให้การเติบโตดังกล่าวไม่ได้สะท้อนความแข็งแรงของเศรษฐกิจในประเทศอย่างเต็มที่ ทั้งในด้านการผลิต การจ้างงาน และ กำลังซื้อ โดยเฉพาะเมื่อดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม หรือ MPI ยังอยู่ในภาวะอ่อนแอ จากปัจจัยเหล่านี้ เมย์แบงก์จึงปรับมุมมองตลาดหุ้นไทยจาก Positive ลงมาเป็น Neutral พร้อมประเมินเป้าหมายดัชนี SET ปี 2569 ไว้ที่ 1,550 จุด อย่างไรก็ตาม เมย์แบงก์ยังมองว่า หุ้นไทยยังมีจังหวะลงทุน จากกระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) ที่เริ่มไหลกลับเข้ามาหนุนดัชนี SET แต่ในภาวะที่เศรษฐกิจฟื้นตัวไม่ทั่วถึง โอกาสจึงไม่ได้กระจายไปทั้งตลาด กลยุทธ์สำคัญในไตรมาสนี้จึงเป็นการลงทุนแบบคัดเลือก (Selective Buy) ภายใต้แนวคิด “Ride the Flow, Pick the Winners” โดยเน้นหุ้นที่ราคาปรับลงลึกกว่าผลกระทบต่อกำไรจริง และ ยังมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวในครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะกลุ่มหุ้น Post-War Play หรือ หุ้นที่ถูกขายลงจากความกังวลต่อความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่พื้นฐานธุรกิจอาจไม่ได้เสียหายมากเท่าที่ตลาดประเมินไว้ ***คัดหุ้นเด่น 4 กลุ่ม รับจังหวะลงทุนครึ่งปีหลัง เมย์แบงก์คัดเลือกหุ้นเด่น (Top Picks) ใน 4 กลุ่มหลัก ได้แก่ ไฟแนนซ์ โรงไฟฟ้า ท่องเที่ยวและสายการบิน และ โรงพยาบาล โดยมองว่าแต่ละกลุ่มมีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวในช่วงครึ่งปีหลัง 1.กลุ่มไฟแนนซ์ เมย์แบงก์ แนะนำ TIDLOR เป็นหุ้นเด่น หลังราคาหุ้นไฟแนนซ์โดยรวมปรับตัวลงมากกว่า 10% ขณะที่ประมาณการกำไรของกลุ่มลดลงเพียงราว 3% สะท้อนว่า ราคาหุ้นอาจปรับลงแรงกว่าผลกระทบต่อพื้นฐานจริง โดยจุดแข็งของ TIDLOR อยู่ที่คุณภาพสินเชื่อที่ยังแข็งแรง เห็นได้จากอัตราสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อเงินให้สินเชื่อรวม (NPL Ratio) ไตรมาส 1 ที่ลดลงมาอยู่ที่ 1.48% จากเดิมที่เคยอยู่บริเวณ 1.6-2% ขณะที่อัตราส่วนเงินสำรองต่อหนี้เสีย (Coverage Ratio) อยู่ในระดับสูงถึง 341% อีกทั้ง บริษัทยังมีโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 4.2% ของทุนชำระแล้ว ซึ่งอาจช่วยรองรับราคาหุ้นในช่วงที่ตลาดยังผันผวน 2.กลุ่มโรงไฟฟ้า เมย์แบงก์ เลือก GPSC เป็นหุ้นเด่น โดยมองว่า มีโอกาสได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่มีแนวโน้มลดลงตามทิศทางราคาน้ำมัน ซึ่งจะช่วยหนุนส่วนต่างกำไรของโรงไฟฟ้าให้ดีขึ้น นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยบวกจากแผนพลังงานชาติ หรือ PDP ฉบับใหม่ โดยเฉพาะ PDP 2026 ที่คาดว่าจะเปิดโอกาสการลงทุนกำลังผลิตใหม่ ทั้งในพลังงานหมุนเวียนและโรงไฟฟ้ากลุ่ม Conventional รวมถึงโอกาสที่ GPSC อาจรับสินทรัพย์จากกลุ่ม PTT ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนเพิ่มเติมในอนาคต 3.กลุ่มท่องเที่ยวและสายการบิน เมย์แบงก์ มองว่า แรงกดดันจากความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่เริ่มคลี่คลาย จะช่วยหนุนการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว โดยเฉพาะตลาดนักท่องเที่ยวจากตะวันออกกลาง ขณะเดียวกัน สายการบินทยอยเพิ่มกำลังการบินกลับมา ทำให้กลุ่มนี้มีโอกาสรับแรงหนุนจากความต้องการเดินทางที่สะสมไว้ก่อนหน้า (Pent-up Demand) ทั้งจากนักท่องเที่ยวทั่วไปและนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ โดยหุ้นเด่น ได้แก่ AOT, ERW และ BA สำหรับ AOT มีจุดแข็งจากอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูงถึง 18% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยสนามบินในภูมิภาคที่อยู่ราว 6% อีกทั้ง ยังมีอัปไซด์จากการปรับขึ้นค่าจอด และ ค่าธรรมเนียมการลงจอดอีก 25-50% รวมถึงโอกาสเก็บค่าธรรมเนียมผู้โดยสารต่อเครื่อง (Transit Passenger) ที่อาจเพิ่มกำไรได้อีกราว 1.5 พันล้านบาท ส่วน ERW มีจุดเด่นจากพอร์ตโรงแรมที่กระจายอยู่ในกรุงเทพฯ และ พัทยาเป็นหลัก ทำให้ได้รับผลกระทบน้อยกว่าผู้ประกอบการที่พึ่งพานักท่องเที่ยวต่างชาติในพื้นที่ภาคใต้ ขณะที่กำไรไตรมาส 2 คาดว่าจะเติบโตเด่นราว 30-40% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้าน BA มีจุดแข็งจากโครงสร้างรายได้ที่ไม่ได้พึ่งพาค่าตั๋วเครื่องบินเพียงอย่างเดียว แต่ยังมีรายได้จากสนามบินสมุย ธุรกิจภาคพื้นดิน และ เงินปันผลจาก BDMS นอกจากนี้ ยังมี Dividend Yield ราว 5-6% ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าสนใจในช่วงที่ตลาดยังผันผวน 4.กลุ่มโรงพยาบาล เมย์แบงก์ปรับมุมมองเป็น Positive จาก 3 ปัจจัยบวกสำคัญ ได้แก่ การกลับมาของนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์จากตะวันออกกลาง , ปัญหาในฝั่งกัมพูชาที่เริ่มคลี่คลาย และ โอกาสที่ประกันสังคมจะปรับขึ้นอัตราเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล แม้ก่อนหน้านี้ราคาหุ้นโรงพยาบาลหลายตัวจะถูกขายลงแรงราว 13-17% จากความกังวลต่อสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน แต่เมย์แบงก์มองว่า ผลกระทบต่อกำไรอาจไม่ได้มากเท่าที่ตลาดกังวล โดยประเมินว่า หากรายได้จากลูกค้าตะวันออกกลางลดลง 10% เป็นเวลา 3 เดือน กำไรของกลุ่มโรงพยาบาลปีนี้จะลดลงน้อยกว่า 1% เท่านั้น จึงสะท้อนว่า ราคาหุ้นโรงพยาบาลอาจถูกขายลงแรงเกินกว่าผลกระทบจริงต่อกำไร หุ้นเด่นในกลุ่มโรงพยาบาล เมย์แบงก์ เลือก BH และ CHG โดย BH ได้ประโยชน์โดยตรงจากการกลับมาของลูกค้าตะวันออกกลาง ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรายได้ประมาณ 23% และ คาดว่า กำไรมีโอกาสเติบโตเฉลี่ยราว 5% ต่อปีในช่วง 3 ปีข้างหน้า ส่วน CHG เป็นหุ้น Mid/Small Cap ที่มีจุดเด่นจากผลประกอบการไตรมาส 1 ซึ่งกำไรเติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่มราว 10% และ หากประกันสังคมมีการปรับขึ้นอัตราเบิกจ่าย อาจเพิ่มอัปไซด์ต่อกำไรให้ CHG ได้อีก 5-20% ทั้งหมดนี้ คือ ภาพรวมกลยุทธ์หุ้นไทยไตรมาส 3 จากเมย์แบงก์ ที่มองว่าตลาดยังมีจังหวะลงทุน แต่ต้องอาศัยการคัดเลือกหุ้นอย่างรอบคอบ โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวในช่วงครึ่งปีหลัง อ่านข่าวสารของสำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยเพิ่มเติมได้ที่ : https://url.in.th/w-stock-news

เมย์แบงก์ กางกลยุทธ์หุ้นไทย Q3 คัด 7 หุ้นเด่น จาก 4 กลุ่มแกร่ง ราคาลงลึกเกินพื้นฐาน

efinAI

efinAI

แท็กที่เกี่ยวข้อง

Reported by

กรณัช พลอยสวาท

ล่าสุด

BoE ย้ำเศรษฐกิจอังกฤษต้องไปต่อ ท่ามกลางดอกเบี้ยผันผวน

บางจากฯ ต่อยอดความร่วมมือ AAS Auto Service ยกระดับประสบการณ์ขับขี่ ด้วยน้ำมันคุณภาพสูง Bangchak Hi Premium + Plus ในงาน AAS Track Experience 2026

เงินเฟ้อสหรัฐชะลอ แต่ราคาคอมพิวเตอร์พุ่ง กดดันหุ้นเทค

ยอดนิยม

ส่องกล้อง TISCO : กำไร Q2/69 โตตามนัด ลุ้นเป้าสูงสุดใหม่ 138 บาท

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (15/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 15 กรกฎาคม 2569

ROH ยันยังมีสิทธิบริหารโรงแรม เดินหน้าซื้อคืนอสังหาฯจากกอง GROREIT ตามสัญญา-เร่งแก้ไขปัญหาการชำระ

กพช. ไฟเขียวลดค่าไฟบ้าน 200 หน่วยแรกเหลือ 3 บาท/หน่วย แยกค่าไฟสาธารณะออกจากบิล

efinAI