บล.เอเซียพลัส : COCOCO แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.60 บาท

Investor Relations Info : COCOCO กำไร 2Q69 เติบโตสูง ใกล้เคียงคาด Flash Points • COCOCO มีกำไรสุทธิงวด 2Q69 ที่ 122 ล้านบาท (+49% QoQ, +58% YoY) โดย กำไรที่คาดเติบโต QoQ มีปัจจัยหนุนจาก 1) ยอดขายเพิ่มขึ้น 16% QoQ ซึ่งเป็นการ เพิ่มขึ้นของยอดขายทั้งในและต่างประเทศ โดยบริษัทมีการขยายฐานลูกค้าในช่องทางค้าปลีกในประเทศ ส่วนตลาดต่างประเทศได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาล ส่งผลให้ยอดขาย เติบโตทั้งกลุ่มน้ำมะพร้าว กลุ่มกะทิและกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยง โดยเฉพาะในตลาดอเมริกา และยุโรป 2) อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) สูงขึ้น 1.5% มาอยู่ที่ 24.1% จากต้นทุนวัตถุดิบ มะพร้าวของกลุ่มสินค้ากะทิปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และ 3) ค่าใช้จ่ายขายและ บริหารต่อยอดขายลดลง 0.6% เหลือ 14.4% ตามการขยายตัวของยอดขาย • ส่วนกำไรที่เติบโต YoY เป็นผลหลักจากมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นถึง 7.0% จากเพียง 17.1% ใน 2Q68 เป็นผลจากต้นทุนวัตถุดิบมะพร้าวที่ลดลง และการประหยัดต่อขนาดของกลุ่ม อาหารสัตว์เลี้ยง ซึ่งมาร์จิ้นที่ดีขึ้นมากเพียงพอที่จะชดเชยผลลบจากทั้งยอดขายที่ลดลง 4% YoY และค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้น จากทั้งค่าขนส่ง ค่าใช้จ่าย ด้านการตลาด รวมถึงค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มสูงขึ้น Impact Insight • เบื้องต้น เราคาดแนวโน้มกำไรงวด 3Q69 ยังเติบโตดีต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY เพราะ เป็นช่วง high season ของการส่งออก ประกอบกับคาดหวังยอดขายน้ำมะพร้าวว่าจะเร่ง ตัวขึ้นหลังบริษัทหันมาทำการตลาดในประเทศมากขึ้น โดยมีการออกสินค้าใหม่ในร้าน 7-Eleven ในช่วงปลาย 2Q69 และมีแผนจะออกสินค้าใหม่อีก 2 รายการในช่วง 3Q69 (เครื่องดื่มสำหรับผู้ออกกำลังกาย และสินค้าที่ร่วมพัฒนากับ ICHI) Execution • ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 453 ล้านบาท (+86% YoY) โดยกำไรใน 1H69 คิดเป็น 45% ของคาดการณ์ทั้งปี ซึ่งคาดว่ากำไรน่าจะเร่งขึ้นทำจุดสูงสุดของปีใน 3Q69 • คงคำแนะนำ “Buy” ที่ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 7.60 บาท (อิง PER ที่ 17.8 เท่า, -1.0S.D.) เนื่องจาก 1) แนวโน้มกำไรที่คาดเติบโตสูงต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY ใน 3Q69 และ 2) โรงงานแห่งใหม่ในฟิลิปปินส์มีที่มีกำหนดเปิดดำเนินการใน 4Q69 จะช่วยหนุนมาร์จิ้นและลด ความผันผวนของราคาวัตถุดิบในระยะยาว เนื่องจากมีต้นทุนมะพร้าวที่ถูกกว่าไทย จัดทำโดย : ธิดารัตน์ ผโลดม นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 016564

บล.เอเซียพลัส : COCOCO แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ทรัมป์ แจงปมคุยปธ.เฟด-ชี้พบกันแค่ครั้งเดียว

ORN คว้า 100 คะแนนเต็ม AGM Checklist ปี 2569

Cambricon ผู้ผลิตชิป AI จีน ส่งสัญญาณโตชะลอ เหตุซัพพลายตึงตัว

Moore Threads เตรียมยื่นจดทะเบียนฮ่องกง หนุนระดมทุนชิป AI จีน

ตลาดรับสัญญาณ BOJ เร่งขึ้นดอกเบี้ย ดันบอนด์ยีลด์ญี่ปุ่นพุ่ง

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 60 จุด นลท.ลดความหวังเปิดฮอร์มุซ, กลุ่มชิปร่วงกดแนสแดค-S&P500

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (11/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/08/69)

Related