บล.เอเซียพลัส : SJWD แนะนำซื้อ มูลค่าเหมาะสมที่ 10.50 บาท

หุ้น Laggard ท่ามกลางกำไรที่ยังแข็งแกร่ง Flash Points • ทิศทางธุรกิจ 2Q69 ของ SJWD ยังอยู่ในเกณฑ์ดี แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันและสถานการณ์สงครามที่สร้างความผันผวนต่อภาคโลจิสติกส์ โดยลูกค้าให้ความสำคัญกับผู้ให้บริการที่มีความน่าเชื่อถือและให้บริการได้ต่อเนื่องมากขึ้น ส่งผลให้ทั้งลูกค้าเดิมเพิ่มการใช้บริการ และมีลูกค้าใหม่ทยอยเข้ามาเพิ่มเติม ขณะเดียวกัน บริษัทเดินหน้าแคมเปญ “เรื่องโลจิสติกส์ ต้องใช้ผู้เชี่ยวชาญ" เพื่อสร้างแบรนด์ ช่วง พ.ค.-ก.ค. ตอกย้ำภาพความเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านโลจิสติกส์ครบวงจร ผ่านสื่อทั้ง Billboard, Video Content และ Influencer Marketing โดยใช้งบภายใต้ Budget เดิม จึงไม่กระทบ SG&A อย่างมีนัยสำคัญ• ธุรกิจ Cold Chain ยังเป็นจุดเด่นของ 2Q69 โดย Occupancy Rate ปรับขึ้นมาอยู่ราว 75% ได้แรงหนุนจากกลุ่มอาหารทะเล โดยเฉพาะทูน่า ขณะที่ Automotive Logistics เริ่มฟื้นตัวหลังได้รับอานิสงส์จากงาน Motor Show และรถยนต์ส่งออกไปตะวันออกกลางที่ยังค้างอยู่ในระบบ ด้านธุรกิจ Transport ยังรักษาระดับ Volume ได้ดี แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง Impact Insight • ฝ่ายวิจัยประเมินกำไร 2Q69 ของ SJWD มีแนวโน้มฟื้นตัวจาก 1Q69 จากแรงหนุนของปริมาณงานที่ยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง โดยเฉพาะธุรกิจคลังสินค้าที่ได้อานิสงส์จากการสะสม inventory และความไม่แน่นอนของ supply chain ขณะที่ธุรกิจ D2C และ Freight ยังมี momentum ที่ดีจากงานใหม่และค่าระวางที่ทรงตัวในระดับสูง นอกจากนี้ การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งแผนลดค่าใช้จ่ายด้าน SG&A ด้วยการรวมระบบ IT หลังบ้าน และต้นทุนทางการเงิน จะเป็นปัจจัยสนับสนุน margin ให้ปรับดีขึ้นในไตรมาสนี้• อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น SJWD ยังถูกกดดันจาก Sentiment เชิงลบต่อกลุ่มโลจิสติกส์ ทั้งความกังวลด้านต้นทุนน้ำมัน เศรษฐกิจโลก และสถานการณ์สงคราม แม้กำไรจากการดำเนินงานหลักยังเติบโตต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่สะท้อนศักยภาพการเติบโตระยะกลางของบริษัท ทั้งจากโอกาสการทำ M&A ในต่างประเทศ และแผนขายสินทรัพย์เข้า REIT ซึ่งยังเป็น upside สำคัญในช่วงปลายปี และจะช่วยหนุนทั้งกำไรและ Sentiment การลงทุนหากดีลเกิดขึ้นได้สำเร็จ Execution • คงคำแนะนำ “ซื้อ” จากฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและกระจายตัวดี ขณะที่ Valuation ปัจจุบันยังน่าสนใจและไม่สะท้อนศักยภาพการเติบโตในระยะยาว โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 10.50 บาท ด้วยวิธี DCF (เทียบเท่า PER 15.5 เท่า) Technical Chartแนวโน้มราคา : Sideways Downแนวรับ : 7.00/6.70 บาทแนวต้าน : 7.60/8.00 บาท จัดทำโดย : ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล CFA, CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิคเลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 025917

บล.เอเซียพลัส : SJWD แนะนำซื้อ มูลค่าเหมาะสมที่ 10.50 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

เปิดปม Leveraged ETF เบื้องหลังแรงเหวี่ยงตลาดหุ้น หลัง AI Selloff เขย่าเกาหลีใต้

(เพิ่มเติม) กนง. มติเอกฉันท์ 7:0 คงดอกเบี้ย 1% พร้อมขยับเป้า GDP ปีนี้โต 2.3% รับอานิสงส์ส่งออก

Popular

วิจัยกสิกรฯ คาดยอดออกหุ้นกู้ปีนี้ทรงตัว 8.5 - 8.9 แสนลบ. จับตาหุ้นกู้เสี่ยงสูง - ปรับโครงสร้างหนี้แล้ว

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 24 มิถุนายน 2569

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 23 มิ.ย. 2569

ภาวะตลาดหุ้นฝรั่งเศส : ดัชนี CAC-40 (^CAC) — 23 มิ.ย. 2569

efinAI