บล.โกลเบล็ก : TNP แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 3.58 บาท

คาดกำไร 2Q69 ราว 55 ลบ. +9%YoY +13%QoQทั้งปี 69 คาดเติบโต 8% จากแผนขยายสาขาเชิงรุกคาดกำไร 2Q69 ราว 55 ลบ. +9%YoY +13%QoQ จากแผนขยายสาขาใหม่ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจช่วยหนุนคงประมาณกำไรปี 69 ราว 229 ลบ. +8%YoY จากแผนขยายสาขาเชิงรุก 8 แห่ง สู่ทั้งหมด 64 แห่ง ณ ปลายปี 69คงคำแนะนำ “ซื้อ” ประเมินราคาเหมาะสม TNP ปี 69 ที่ 3.58 บาท Investment Highlightคาดกำไร 2Q69 ราว 55 ลบ. +9%YoY +13%QoQ จากแผนขยายสาขาใหม่ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจช่วยหนุนเราคาดกำไร 2Q69 ราว 55 ลบ. +9%YoY +13%QoQ และคาดรายได้ราว 818 ลบ. +10%YoY +6%QoQ โดยมีปัจจัยสนับสนุน 2 ประการ คือ 1) การขยายสาขาใหม่ 1 แห่ง สู่ทั้งหมด 59 แห่ง (+7 แห่ง YoY +1 แห่ง QoQ) และ 2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยได้รับผลประโยชน์ทางตรงจากมาตรการ “เพิ่มวงเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ” จากวงเงินเดิม 300 บาทต่อเดือน เป็น 1,000 บาทต่อเดือน ในช่วงเดือน มิ.ย.-ก.ย.69 รวมระยะเวลาทั้งหมด 4 เดือน และผลประโยชน์ทางอ้อมจากกำลังซื้อที่เพิ่มขึ้นของมาตรการ “ไทยช่วยไทยพลัส” ทำให้ SSSG พลิกกลับมาเป็นบวก 2-3% ในช่วง 2Q69 จากช่วงเดือนเม.ย.ที่ติดลบ 1-2% ทั้งนี้ หากกำไร 2Q69 เป็นไปตามที่เราคาด จะส่งผลให้กำไร 1H69 คิดเป็น 45% ของประมาณการกำไรทั้งปี 69 ที่ 229 ลบ. +8%YoY คงประมาณกำไรปี 69 ราว 229 ลบ. +8%YoY จากแผนขยายสาขาเชิงรุก 8 แห่ง สู่ทั้งหมด 64 แห่ง ณ ปลายปี 69เราคงประมาณการรายได้และกำไรสุทธิปี 69 ราว 3,396 ลบ. +10%YoY และ 229 ลบ. +8%YoY ตามลำดับ ใกล้เคียงกับกรอบเป้าหมายของบริษัทที่ให้แนวโน้มรายได้ทั้งปี 69 เติบโต 10-15% มีปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากแผนขยายสาขาปีนี้ทั้งหมด 8 แห่ง โดยแบ่งเป็นเปิดในช่วง 1H69 จำนวน 3 แห่ง และ 2H69 จำนวน 5 แห่ง สู่ทั้งหมด 64 แห่ง ณ สิ้นปี 69 ซึ่งเป็นเป้าหมายการขยายสาขาเชิงรุกมากขึ้นจากเดิมเฉลี่ยเปิดใหม่ปีละ 5-6 แห่ง จากกลยุทธ์เพื่อชิงความได้เปรียบเรื่องทำเลที่ตั้ง ท่ามกลางคู่แข่งที่ชะลอการเปิดสาขา นอกจากนี้ ในระยะ 3 ปีข้างหน้า (2569-2571) บริษัทยังมีแผนขยายสาขาเชิงรุกต่อเนื่องอีกทั้งหมด 30 แห่ง หรือเปิดใหม่เฉลี่ยปีละ 10 แห่ง เป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตต่อจากนี้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ประเมินราคาเหมาะสม TNP ปี 69 ที่ 3.58 บาทเราคงราคาเหมาะสม TNP ปี 69 ที่ 3.58 บาท อิง Prospective P/E Ratio ที่ 12.5x ณ ระดับ -1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี โดยเราประเมินอย่าง Conservative เพื่อสะท้อนแนวโน้มกำลังซื้อภายในประเทศที่ยังไม่ฟื้นตัว และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 69 ราว 0.29 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมที่ 3.58 บาท อย่างไรก็ตาม ราคาเหมาะสมยังมีอัพไซต์จากราคาปัจจุบันราว 24% และจ่ายปันผลในอัตรา 4-5% ต่อปี เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” Analyst: Salakbun Wongakaradeth,CISA02-687-7287Salakbun@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : TNP แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 3.58 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ส.อ.ท. หนุนทีมไทยเร่งปิดดีล ART ชี้สหรัฐฯ ตลาดส่งออกเบอร์ 1 สัดส่วน 24%

ไทยเที่ยวไทยพลัส จ่อชง ครม. ก.ย.นี้ ยืนยันพร้อมเปิด 1 ต.ค. เล็งขยายสิทธิแตะ 1 ล้านสิทธิ

Krungthai CIO มองหุ้นโลกพักฐาน บอนด์ยีลด์-น้ำมันกดดัน แนะสะสมหุ้นเทคฯ - เซมิคอนดักเตอร์ - ทองคำ

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 สิงหาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

Related

23 นักลงทุนรายใหญ่ เตรียมรับเงินปันผลระหว่างกาลรวมกัน 707 ลบ.