ส่องกล้อง KKP : งบ Q3/69 แรงเกินคาด กูรูประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` เคาะเป้าสูงสุด 150 บาท

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -20 ต.ค. 69 14:20 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 20 ตุลาคม 2569 ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ซื้อ 150 บล.กรุงศรี ซื้อ 150 บล.บัวหลวง ซื้อ 140 บล.พาย ซื้อ 135 บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ซื้อ 135 บล.เอเซียพลัส ซื้อ 129 บล.ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 125 บล.ทิสโก้ ถือ 125 บล.ฟิลลิป ทยอยซื้อ 116 สรุปปัจจัยบวก (มุมมองนักวิเคราะห์) + กำไร Q3/69 ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) และดีกว่าคาด: รายงานกำไรสุทธิ 2.39 - 2.4 พันล้านบาท เติบโต 13% QoQ และ 43% YoY ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ราว 10-17% โดยกำไร 9 เดือนแรก (9M69) อยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท (+56% YoY) คิดเป็น 81-89% ของประมาณการทั้งปี (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) + รายได้ค่าธรรมเนียมแข็งแกร่งเกินคาด: เติบโตโดดเด่นถึง 21% QoQ และ 47% YoY (แตะระดับ 2.26 - 2.3 พันล้านบาท) ขับเคลื่อนจากธุรกิจตลาดทุน, Wealth Management, ธุรกิจให้บริการดิจิทัล Dime!, ธุรกิจจัดการกองทุน และวาณิชธนกิจ (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) + ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ปรับตัวดีขึ้น: NIM เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 3.76% - 4% จากการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน (Cost of fund) และต้นทุนเงินฝากที่ลดลง ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) โต 4% QoQ (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.พาย, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) + คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น (NPL ลดลง): สัดส่วน NPL ลดลงเหลือ 3.4% - 3.5% (จาก 3.6% ในไตรมาสก่อน) ขณะที่ Coverage Ratio ขยับขึ้นแข็งแกร่งเป็น 150% - 154.7% ซึ่งสูงสุดในรอบ 11 ไตรมาส สะท้อนการควบคุมคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.พาย, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) + ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2570: นักวิเคราะห์หลายสำนักปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปี 69 ขึ้น 6-10% (คาดกำไรที่ 8.3 - 8.5 พันล้านบาท เติบโต 40.8% - 48% YoY) จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าคาด และจะเติบโตต่อเนื่องในปีหน้า (บล.พาย, บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.บัวหลวง) + เงินปันผลสูงน่าสนใจ: คาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ในระดับสูงราว 6.5% - 7.5% ต่อปี (คาดการณ์ปี 69 จ่าย 7.65 - 7.66 บาท/หุ้น) (บล.พาย, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.บัวหลวง) + การเติบโตของสินเชื่อและโครงสร้างเงินฝาก: สินเชื่อรวมขยายตัว 0.6% QoQ และ 3.7% YTD จากสินเชื่อบรรษัท สินเชื่อธุรกิจ และสินเชื่อ Lombard รวมถึงสามารถเพิ่มเงินฝากออมทรัพย์และกระแสรายวัน (CASA) ได้ถึง 19% YTD ดันสัดส่วน CASA ทะลุ 55.9% (บล.พาย, บล.เอเซียพลัส, บล.ฟิลลิป, บล.ทิสโก้) + กำไรจากเงินลงทุน (FVTPL) โดดเด่น: มีกำไรจากสินทรัพย์ทางการเงินที่วัดมูลค่าผ่านกำไร/ขาดทุนสูงถึง 562 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าที่ประเมินไว้มาก (บล.เอเซียพลัส, บล.กรุงศรี, บล.ทิสโก้) สรุปปัจจัยลบ (มุมมองนักวิเคราะห์) - ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และต้นทุนพนักงานสูงกว่าคาด: OPEX อยู่ที่ 3.73 พันล้านบาท (+17% QoQ) สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านพนักงานที่เพิ่มขึ้น 19% QoQ สะท้อนการจ่ายผลตอบแทนผันแปรตามผลประกอบการ และในไตรมาส 4/69 คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายสูงตามฤดูกาล (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง) - สินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ยังคงหดตัว: สินเชื่อกลุ่มเช่าซื้อรถยนต์หดตัวลงต่อเนื่อง 1.9% QoQ (อัตราการเข้าถึงรถใหม่ลดลง) สอดคล้องกับการคุมเข้มการปล่อยสินเชื่อ (บล.พาย, บล.ทิสโก้) - ขาดทุนจากรถยึดปรับเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล: ผลขาดทุนจากรถยึดเพิ่มขึ้นเป็น 337 ล้านบาท (เทียบกับ 283 ล้านบาทในไตรมาสก่อน) เนื่องจากราคารถมือสองในครึ่งปีหลังมักจะต่ำกว่าครึ่งปีแรก (บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ทิสโก้) - รายได้จากแอปฯ Dime! มีสัญญาณทรงตัว: รายได้จากแอปพลิเคชัน Dime! เริ่มชะลอและทรงตัว โดยลดลงเหลือ 493 ล้านบาท (จาก 542 ล้านบาทในไตรมาสก่อน) สาเหตุหลักจากความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในไตรมาสดังกล่าว (บล.ทิสโก้) - การตั้งสำรอง Management Overlay ที่เพิ่มขึ้น: มีการตั้งสำรองหนี้ฯ เพิ่มเติม 928 ล้านบาท ซึ่งมากกว่าที่ประเมินไว้เล็กน้อย จากการกันสำรองแบบ Management Overlay เผื่อความเสี่ยง (บล.ดาโอ (ประเทศไทย)) .

ส่องกล้อง KKP : งบ Q3/69 แรงเกินคาด กูรูประสานเสียงเชียร์ `ซื้อ` เคาะเป้าสูงสุด 150 บาท

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

MAGURO GROUP ต่อยอดกลยุทธ์ CRM จับมือ ONYX Hospitality Group ส่งแคมเปญ “กินแล้วได้เที่ยว เที่ยวแล้วได้กิน” เริ่ม 15 ต.ค. 69 – 31 มี.ค. 70

“ทาคาอิจิ” ย้ำจุดยืนไม่ออกพันธบัตรชดเชยขาดดุลงบประมาณ รับมาตรการลดภาษีบริโภค

รัฐบาลเตรียมกรอบเจรจา COP31–COP32 จี้ประเทศพัฒนาแล้วหนุนเงินทุน-เทคโนโลยี

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 20 ต.ค. 2569

ครม.ไฟเขียว กฟภ.กู้เงิน 1.04 หมื่นล้าน ลงทุน 11 แผนงาน ดันเคเบิลใต้ดิน-ยกระดับระบบไฟฟ้า

Popular

Nasdaq ปิดพุ่ง 1% กลุ่มชิป-AI รีบาวด์, น้ำมันพุ่งกดตลาด

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 20 ตุลาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (20/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (20/10/69)

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 19 ต.ค. 2569

Related

ส่องกล้อง CPF : ราคาหมูจีน-เวียดนามกดดันงบ พร้อมเปิดมุมมองโบรกฯ ผ่านจุดต่ำสุดหรือยัง?