บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : TTW แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 10.00 บาท

1Q26 ใกล้เคียงคาด โดยชะลอ QoQ จากปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจน้ำและ CKP TTW รายงานกำไรสุทธิ 1Q26 ที่ 673 ล้านบาท (+1% YoY, -18% QoQ) ใกล้เคียง consensus และเราคาด มีปัจจัยสำคัญดังนี้ 1) รายได้โต +1% YoY หนุนโดยปริมาณจำหน่ายน้ำประปาขยายตัวในทุกพื้นที่ตามการขยายพื้นที่จ่ายน้ำ แต่ถูก offset บางส่วนจากราคาขายน้ำ ปี 2026E ลดลงตามทิศทางเงินเฟ้อ ขณะที่ชะลอ -3% QoQ เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาลและจำนวนวันที่น้อยกว่า และราคาขายใหม่ที่ปรับตัวลง 2) GPM ลดลง -240bps YoY แต่สูงขึ้น +110bps QoQ โดยปรับตัวลง YoY จากต้นทุนค่าเสื่อมสูงขึ้น จากโครงการปรับปรุงระบบผลิตและจ่ายน้ำประปา ขณะที่ปรับตัวขึ้น QoQ เราคาดเป็นผลจากปัจจัยฤดูกาล 3) ส่วนแบ่งกำไร CKP โต +155% YoY จากปริมาณน้ำสูงขึ้น แต่ชะลอ -78% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล 4) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น +22% YoY จากการออกหุ้นกู้ใน 3Q25 และเงินกู้ที่สูงขึ้น เราคงกำไรสุทธิปี 2026E ที่ 3.1 พันล้านบาท (-5% YoY) สำหรับ 2Q26E เบื้องต้นประเมินกำไรสุทธิขยายตัว YoY, QoQ หลักๆ ได้อานิสงส์ปัจจัยฤดูกาล CKP คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 10.00 บาท อิง SOTP โดยเราคงมุมมองระมัดระวังต่อภาพรวมเศรษฐกิจ และระยะสั้นยังขาดปัจจัยหนุนจาก catalyst ใหม่ อย่างไรก็ตามคาดบริษัทจะยังคงรักษาระดับอัตราจ่ายปันผลที่ 0.6 บาท/หุ้น คิดเป็น dividend yield ค่อนข้างดีที่ 6.5% Analyst: Veeraya Mukdapitak (Reg. no. 086645)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : TTW แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 10.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

“PR9” โชว์ Q2/69 รายได้ต่างชาติทะยาน ดัน EBITDA Margin แตะ 23.4%

ภาวะตลาดหุ้นญี่ปุ่น : ดัชนี นิกเกอิ (^NIX) — 13 ส.ค. 2569

TOP เผย Q2/69 มีกำไร 8,284 ลบ.โต 28% ส่งผล 6 เดือนกำไร 27,765 ลบ.

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (13/08/69)

SAWAD กำไร Q2/69 โตทะลุ 1.5 พันลบ. บริหารต้นทุนการเงิน-คุมค่าใช้จ่าย หนุน 6 เดือนแรกกำไร 3 พันลบ.

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.กรุงศรี : TTW แนะนำ Neutral ที่ TP26F 9.7 บาท

มติแต่งตั้งกรรมการ

แจ้งการลาออกของกรรมการบริษัท

บล.บัวหลวง : TTW ถือรับปันผลต่อไป ถ้าอยากซื้อใหม่รอพักฐาน