บล.เอเซียพลัส : OR แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานที่ 13.80 บาท

2Q69 เผชิญขาดทุนสุทธิ ย่ำแย่กว่าคาด ก่อนฟื้นได้ใน 3Q69Flash Points :. OR รายงานผลประกอบการงวด 2Q69 เผชิญขาดทุนสุทธิ 1.8 พันล้านบาท จากที่เคยเป็นกำไรสุทธิ 2.4 พันล้านบาทในงวด 1Q69 ย่ำแย่กว่าคาด โดยหลักเป็นผลมาจากธุรกิจ Mobility ที่รับรู้เป็นผลขาดทุน EBITDA 1.3 พันล้านบาท จากที่เป็นกำไร 4.7 พันล้านบาท กดดันจากอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตร ที่ลดลงมาอยู่เพียง 0.24 จาก 0.74 บาท/ลิตร ตามผลขาดทุนสต็อกน้ำมันรวม NRV ในระดับสูงถึง 1.1 หมื่นล้านบาท จากที่เคยเป็นกำไรสต็อกน้ำมัน 1.2 หมื่นล้านบาท ในงวด 1Q69 ตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงระหว่างไตรมาส โดย OR เตรียมสต็อกไว้จำนวนมากเพื่อรองรับการเดินทางในช่วงวันหยุดเทศกาล ขณะที่ปริมาณการใช้จริงอยู่ในระดับต่ำกว่าที่ประเมินไว้ โดยมีปริมาณจำหน่ายน้ำมันในประเทศลดลง 16.2% QoQ มาอยู่ที่ 5.6 พันล้านลิตร จากทั้งตลาดค้าปลีกและตลาดพาณิชย์ที่ชะลอตัว หลังความต้องการกักตุนน้ำมันเริ่มคลี่คลาย. อีกทั้ง ธุรกิจ Global เผชิญขาดทุน EBITDA 512 ล้านบาท จากที่เคยเป็นกำไร 436 ล้านบาท จากทั้งปริมาณขายและกำไรขั้นต้นต่อลิตรที่ลดลงในทิศทางเดียวกับธุรกิจ Mobility. นอกจากนี้ธุรกิจ Lifestyle มี EBITDA ลดลง 0.2% QoQ มาอยู่ที่ 2.0 พันล้านบาท จากค่าโฆษณาประชาสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้น ถึงแม้ยอดขาย Cafe Amazon ยังเติบโต QoQ ก็ตาม Impact Insight :. โดยรวมแล้วกำไรสุทธิ 1H69 อยู่ที่ 639.8 ล้านบาท ลดลง 90.3% YoY และคิดเป็นสัดส่วน 10.7% ของกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ที่ฝ่ายวิจัยประเมินไว้ เบื้องต้นฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ไว้ตามเดิมที่ 6.0 พันล้านบาท ลดลง 47.3% YoY กดดันจากธุรกิจ Mobility ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตรลดลง YoY ตามการรับรู้ผลขาดทุนสต็อกน้ำมันและ NRV ในระดับสูงที่เกิดขึ้นในงวด 2Q69 รวมถึงธุรกิจ Global ที่คาดมี EBITDA ลดลง YoY จากเหตุการณ์ความขัดแย้งในกัมพูชาที่ยืดเยื้อ แม้คาดธุรกิจ Lifestyle จะยังมียอดขายเติบโตต่อเนื่อง ตามการขยายสาขาใหม่ๆ แต่ชดเชยไม่หมด. งวด 3Q69 คาดกำไรสุทธิฟื้นตัว QoQ จากกำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ลิตร ที่คาดฟื้นกลับสู่ระดับใกล้เคียง 1 บาท/ลิตร จากผลขาดทุนสต็อกน้ำมันรวม NRV ที่คาดจะลดลง แม้ปริมาณขายโดยรวมอาจอ่อนตัวตามช่วง low season ของการใช้น้ำมันในประเทศก็ตาม Execution :. มูลค่าพื้นฐานปี 2569 อยู่ที่ 13.8 บาท/หุ้น คาดราคาหุ้นอาจได้รับแรงกดดันจากผลประกอบการ 2Q69 ที่อ่อนแอ และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก รอราคาหุ้นปรับฐานอีกระลอก แล้วจึงเน้นหาจังหวะทยอยสะสม รับการฟื้นตัวของกำไรในระยะถัดไป Technical Chartแนวโน้มราคา : SIDEWAYแนวรับ : 11.50 – 12.00 บาทแนวต้าน : 13.00 – 13.90 บาท จัดทำโดย นลินรัตน์ กิตติกำพลรัตน์นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ 018350.ธัญญา อุดมนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 066756

บล.เอเซียพลัส : OR แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานที่ 13.80 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

เอนี่เพย์ รวมพลังบริจาคโลหิต รับวันแม่แห่งชาติ 2569 ร่วมส่งต่อพลังแห่งการให้… สู่สังคมอย่างยั่งยืน

“ทรัมป์” ลงนามคำสั่งใหม่ จ่อเก็บภาษีนำเข้าโพลีซิลิคอน 15% มีผล 4 ธ.ค.

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

Related

ส่องกล้อง OR : หรือจะผ่านจุดต่ำสุดของปี เช็กราคาเป้าหมายใหม่จาก 10 โบรกหลังประกาศงบ Q2/69

บล.บัวหลวง : OR แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 14.00 บาท

บล.ทิสโก้ : OR แนะนำซื้อ มูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 14.20 บาท