บล.ทรีนีตี้ : ITC แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท

คาดยอดขายใน 3Q69 ทำได้สูงสุดในรอบ 9M69• คาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 801 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 5% QoQ และ 1.3% YoY โดยคาดรายได้ที่ 5.33 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 17.6% QoQ และ 12.9% YoY• คาด Gross Margin 25% ลดลงจาก 29.7% ใน 2Q69 เนื่องจากได้รับผลบวกชั่วคราวจากการคืนภาษีนำเข้าสหรัฐฯ• ใน 4Q69 คาดรายได้ยังคงสามารถเติบโต YoY• คาดกำไรปี 2569 ที่ 3.5 พันล้านบาท จากยอดขายที่ 1.92 หมื่นล้านบาท เติบโตจากตลาดสหรัฐฯ เป็นหลัก• แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท 3Q69 Earnings Preview :. • คาดกำไรสุทธิ 3Q69 ที่ 801 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 5% QoQ และ 1.3% YoY โดยคาดรายได้ที่ 5.33 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 17.6% QoQ และ 12.9% YoY โดยยอดขายสูงสุดในรอบ 9M69 จากปริมาณการขายที่สูงขึ้นเป็นหลัก จากการเติบโตของกลุ่มลูกค้า Global Key Accounts และ Private Label ในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะโครงการใหม่สินค้ากลุ่มอาหารแมวแบบซอง ทั้งนี้ใน 3Q69 มีการปรับราคาขายตามต้นทุนที่สูงขึ้น. • คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติอยู่ที่ 842 ล้านบาท ลดลง 12.7% QoQ โดยใน 2Q69 มีการบันทึกเงินคืนจากภาษีนำเข้าสหรัฐฯ และใน 3Q69 มีการบันทึกค่าใช้จ่ายในการทำ M&A ส่งผลให้มี SG&A ที่สูงกว่าปกติ. • คาด Gross Margin ใน 3Q69 อยู่ที่ 25% ลดลงจาก 29.7% ใน 2Q69 เนื่องจากได้รับผลบวกชั่วคราวจากการคืนภาษีนำเข้าสหรัฐฯ. • SG&A ใน 3Q69 คาดสูงขึ้น เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับดีล M&A บันทึกใน 3Q69 และจากค่าขนส่งที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% QoQ แต่ผลกระทบต่องบการเงินจำกัด เนื่องจากยอดขาย 70-80% เป็นรูปแบบ FOB (ลูกค้าจ่ายค่าขนส่งเอง) โดยค่าขนส่งส่วนที่บริษัทรับผิดชอบ คิดเป็นเพียง 2-3% ของยอดขาย. • สัดส่วน Premium Mix ยังสูงเกิน 50% ของยอดขาย และสินค้ากลุ่มขนมสัตว์เลี้ยง (Treats) มีสัดส่วนมากกว่า 20%. • แม้ราคาทูน่าและบรรจุภัณฑ์พลาสติกจะสูงขึ้นตามราคาน้ำมันและสถานการณ์ความไม่สงบ แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนการผลิตที่ดีขึ้นต่อเนื่อง ร่วมกับการทยอยปรับราคาขายขึ้นกับลูกค้าจากเหตุสุดวิสัยในตะวันออกกลาง เรายังคงคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 3.5 พันล้านบาท. ยังคงคาดการณ์รายได้ที่ 1.92 หมื่นล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 5.2% YoY โดยปี 2569 คาดว่าตลาดสหรัฐฯและยุโรปจะยังคงเป็นตลาดที่มีการเติบโต จากการเพิ่มยอดขายจากกลุ่ม Private Label ทั้งนี้ ปี 2569 ยังคงมีค่าใช้จ่ายจาก Tailwind Project ที่คาดว่าภายในปี 2570 จะสามารถช่วยเพิ่มกำไรจากการดำเนินงานได้ 50 ล้าน USD และอยู่ระหว่างศึกษา M&A deal 2 ราย ยังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท . ยังคงคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.90 บาท จากการอิง EPS 2569F ที่ 1.16 บาท และ P/E ที่ 18X (ค่าเฉลี่ย -0.5SD) ความเสี่ยง :• ความผันผวนของค่าเงิน• ภาคการบริโภคไม่ฟื้นตัว• การลงทุนที่ไม่ได้อยู่ในแผน• อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น การประเมินมูลค่าหุ้น. เราประเมินมูลค่าพื้นฐานสำหรับปี 2569 ของ ITC ที่ 20.90 บาท จากการอิง PE ที่ 18X เป็นค่าเฉลี่ย -0.5SD ของบริษัท นักวิเคราะห์ : วฤณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151v-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : ITC แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมายที่ 20.90 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

AI บูมสะดุด? Oracle แจ้งเหตุสุดวิสัย-ปมดาต้าเซ็นเตอร์ล่าช้า หวั่นสะเทือนระดมทุน AI

SYNEX ปรับเกมไอทียุคชิปแพง ชูโซลูชัน AI - Cloud - Data Center ดัน Growth Engines ใหม่

บลจ.อีสท์สปริง ปันผลกองหุ้นไทยต่อเนื่อง เตรียมจ่าย “ES-DIV” 0.70 บาทต่อหน่วย รวมมูลค่า 163 ล้านบาท ดีเดย์ 29 ก.ย.69

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 161 จุด น้ำมันพุ่ง-บอนด์ยีลด์ทะยาน,จับตาตะวันออกกลาง

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 25 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/09/69)

Related

ส่องกล้อง ITC : 13 โบรกฯ ส่องกำไร Q3 หลายมุม แต่พร้อมใจเชียร์ `ซื้อ` เหตุโค้งสุดท้ายมีลุ้นนิวไฮ