บล.เอเซียพลัส : SIRI แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท

เข้าซื้อ The Lake Como EDITION Flash Points• SIRI เดินหน้าขยายธุรกิจ Global Luxury Hospitality ผ่านกองทุน Sansiri Capital ซึ่งเป็นกองทุนเชิงกลยุทธ์รูปแบบ Private Equity (เบื้องต้นคาด SIRI ถือสัดส่วน 50-60%)ด้วยการเข้าซื้อกรรมสิทธิ์ 100% ใน The Lake Como EDITION โรงแรมระดับ Ultra-Luxury 5 ดาวริมทะเลสาบ Como ประเทศอิตาลี มูลค่าสินทรัพย์กว่า €200 ล้าน หรือมากกว่า 8,000 ล้านบาท จาก Bain Capital และ Omnam Group คาดปิดดีลภายในสิ้นเดือน ก.ย. 2569 และสามารถรับรู้รายได้เข้าสู่กองทุนได้ทันทีหลังปิดดีล• โรงแรมดังกล่าวเปิดให้บริการเมื่อเดือน มี.ค. 2569 และบริหารภายใต้แบรนด์ EDITIONของ Marriott International มีห้องพักและห้องสวีทกว่า 300 ห้อง พร้อมร้านอาหาร บาร์สปา และ Floating Pool โดยช่วง High Season เดือน ก.ค.-ส.ค. 2569 มี Occupancy70% และ ADR >€1,500/คืน หรือราว 5.5-6.0 หมื่นบาท/ห้อง/คืน สะท้อนศักยภาพของสินทรัพย์ในการสร้างรายได้จากตลาด Ultra-Luxury Impact Insight• การลงทุนครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Sansiri Capital ซึ่งมุ่งลงทุนในสินทรัพย์ประเภท Ultra-Luxury Trophy Asset ในเมืองท่องเที่ยวและ Gateway Cities ที่มี Demand สูงและ Supply จำกัด โดยแม้ผลตอบแทนระยะสั้นคาดจำกัด เนื่องจากรับรู้ในรูปเงินปันผลจากกระแสเงินสดของโรงแรม และยังไม่น่ามีผลต่อประมาณการกำไร SIRI อย่างมีนัยฯ แต่ระยะยาวคาดหวังจากการสร้างมูลค่าเพิ่ม และ Exit สินทรัพย์ (Exit Gain)เหมือนกรณีการลงทุนใน Standard International ในปี 2560 และต่อมามีการขายสิทธิบริหารให้กับกลุ่ม Hyatt ปี 2567 ด้วยมูลค่าสูงสุด 355 ล้านดอลลาร์ • แม้มูลค่าสินทรัพย์โรงแรมสูงกว่า 8 พันล้านบาท แต่อิงข้อมูลจากบริษัท คาดโครงสร้างเงินทุนประกอบด้วย หนี้ 70% และทุน 30% โดยเงินลงทุนส่วนทุนจะขึ้นอยู่กับสัดส่วนการลงทุนของแต่ละผู้ลงทุน (กรณี SIRI ถือ 50-60% คาดใช้เงินราว 1.2-1.4 พันล้านบาท) ทำให้บริษัทไม่จำเป็นต้องใช้เงินลงทุนเต็มมูลค่าสินทรัพย์ และคาดว่าจะจำกัดผลกระทบต่อสภาพคล่องและโครงสร้างทางการเงินของบริษัท (คาด Gearing เพิ่มไม่เกิน 0.05 เท่า) Execution• แม้การลงทุนดังกล่าวยังไม่สร้างผลตอบแทนต่อบริษัทอย่างมีนัยฯ ระยะสั้น แต่เป็นบวกต่อการสร้าง New S-Curve และโอกาสสร้าง Capital Gain จากการ Exit ในอนาคต หากสามารถ Unlocked Value สินทรัพย์ได้สำเร็จ จึงคงแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท Technical Chartแนวโน้มราคา : Sidewaysแนวรับ : 1.38-1.41 บาทแนวต้าน : 1.49-1.55 บาท จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA, CISAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิคเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 019994

บล.เอเซียพลัส : SIRI แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 1.84 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

สรุป Earning Call : 88TH เผย Q3/69 รับรู้รายได้สินค้าใหม่ ลุยตลาดอาหารสัตว์เลี้ยง Q4/69 รับแข่งขันสูง

เจาะลึกทางรอด ‘ทีวีดิจิทัลไทย’ ก่อนนับถอยหลังสัมปทานปี 72

ดาต้าเซ็นเตอร์ โอกาสใหญ่ประเทศไทย แต่ใครจ่ายต้นทุนค่าไฟ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 4 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 624 จุด ตลาดลดคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย รับความเห็นผู้ว่าการเฟด “วอลเลอร์”

GULF จ่อลุย Data Center เฟสแรก 1,000 เมกะวัตต์ รับดีมานด์ลูกค้าพุ่ง - แย้มศึกษาพัฒนาโรงไฟฟ้า SMR

`เศรษฐา` การันตี SIRI ทุ่ม 8 พันลบ.คว้า `The Lake Como EDITION` ชี้ทำเลหายาก หนุนสร้างมูลค่าระยะยาว

Related