บล.โกลเบล็ก : ATP30 แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.08 บาท

กำไร 2Q69 ลดลงแรง YoY จากจุดสูงสุดรายไตรมาสของปี 68กำไร 2Q69 ลดลง -53%YoY -21%QoQ ต่ำกว่าคาด 24%ปรับประมาณการกำไรปี 69 ลดลง 22%คงคำแนะนำ "ซื้อ" ปรับลดราคาเหมาะสมเหลือ 1.08 บาท Investment Highlight2Q69 มีกำไร 7.6 ล้านบาทที่ต่ำคาด 24% ลดลง 53%YoY และ 21%QoQ งวด 2Q69 บริษัทมีรายได้จากการให้บริการ 207 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4%YoY และ 6%QoQ แต่กำไรสุทธิลดลงเหลือ 7.6 ล้านบาทซึ่งต่ำกว่าคาด 24% ลดลง 53%YoY (งวด2Q68 สูงสุดรายไตรมาสในปี 68) และ 21%QoQ เป็นผลมาจากต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นจากภาวะสงครามในตะวันออกกลางที่ทำให้มีการจำกัดปริมาณการเติมน้ำมัน และการบริหารความเสี่ยงราคาน้ำมันดีเซลในช่วงที่มีความผันผวนสูงซึ่งกลับสู่ภาวะปกติในเดือนมิ.ย. ส่งผลให้มีอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิลดเหลือ 17% (22% ใน 2Q68, 20% ใน 1Q69) และ 3.7% (8% ใน 2Q68 และ 5% ใน 1Q69) ตามลำดับ งวด 1H69 มีรายได้ 401 ล้านบาท ทรงตัว YoY และกำไรสุทธิ 17.3 ล้านบาท ลดลง 45%YoY ปลายงวดมี backlog 1,623 ล้านบาทจากลูกค้า 62 ราย ซึ่งจะทยอยรับรู้เป็นรายได้ตั้งแต่งวด 3Q69 เป็นต้นไป ปรับประมาณการกำไรปี 69 ลดลง 22% เรายังคงประมาณการสำหรับปี 2569 ตามเดิมที่ราว 848 ล้านบาทซึ่งเติบโต 5% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการให้บริการลูกค้า การปรับโครงสร้างสัญญากับลูกค้าให้อยู่ในรูปแบบอัตราค่าบริการแปรผันตามราคาน้ำมัน (Floating Rate) และปรับค่าบริการขึ้น-ลงอัตโนมัติเมื่อราคาน้ำมันดีเซลเปลี่ยนแปลง รวมทั้งการเดินหน้าตามแผน JUMP+ในการเพิ่มอัตราการใช้ประโยชน์จากกองรถ การขยายกองรถ EV และการขยายสู่ธุรกิจใหม่ ให้บริการรายเที่ยว (VVS-VIP Vehicle Services) และซ่อมบำรุงและจำหน่ายอะไหล่ (AQS-A Quick Service) ทั้งนี้ เพื่อสะท้อนถึงต้นทุนพลังงานที่ปรับเพิ่มขึ้นและกดความสามารถในการทำกำไรอย่างแรงในช่วง 1H69 เราได้ปรับสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นเหลือ 19% จากเดิม 21% ส่งผลให้ประมาณกำไรใหม่ปี 2569 ลดลง 22% เหลือ 49 ล้านบาท หดตัว 16%%YoY ตามลำดับ โดยคาดจะพลิกเติบโต 20% เป็น 62 ล้านบาทในปี 2570 คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมสำหรับปี 69 ที่ 1.08 บาท ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคตจากจำนวนลูกค้ารวมในพอร์ทยังคงแข็งแกร่งที่ 61–62 ราย ธุรกิจใหม่ที่ช่วยสร้างรายได้เสริมจากรายได้บริการ และโอกาสเติบโตตามการลงทุนภาคอุตสาหกรรมในเขตเศรษฐกิจ EEC ในการประเมินราคาเหมาะสมซึ่งอิง Prospect PER ที่ระดับ 15 เท่า โดยประมาณกำไรต่อหุ้นใหม่สำหรับปี 69 ที่เท่ากับ 0.072 บาทต่อหุ้น (จากเดิม 0.092 บาทต่อหุ้น) คำนวณราคาเหมาะสมได้เท่ากับ 1.08 บาท (จากเดิม 1.38 บาท) ซึ่งยังมีอัพไซต์จากราคาปิดล่าสุด ขณะที่คาดการณ์ yield 3.7% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” Analyst: Wilasinee Boonmasungsong02 672-5937 wilasinee@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : ATP30 แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.08 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 26 ส.ค. 2569

ญี่ปุ่นขึ้นภาษีขายคอนโดระยะสั้น คุมเก็งกำไรตลาดอสังหา

ส.อ.ท. จับมือสยามพิวรรธน์ ยกระดับผู้ประกอบการไทย เชื่อมสินค้าไทยสู่ตลาดโลก

แคนาดาขึ้นภาษีเหล็ก-อลูมิเนียมเป็น 50% สวนกลับสหรัฐฯ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

ดาวโจนส์ปิดบวก 160 จุด กลุ่มเทคฯ รีบาวด์ ก่อนประกาศงบ Nvidia

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 สิงหาคม 2569

Related

SEC News : สรุปแบบ 59 ประจำวันที่ 25 สิงหาคม 2569

SEC News : สรุปแบบ 59 ประจำวันที่ 24 สิงหาคม 2569

แจ้งการเผยแพร่หนังสือเชิญประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้น ครั้งที่ 1/2569 ขึ้นเว็บไซต์ของบริษัท