บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : SAPPE แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 41.00 บาท

คาดกำไร 3Q26E โต YoY, QoQ จากรายได้ขยายตัวเราคาดกำไร 3Q26E อยู่ในกรอบ 200-220 ล้านบาท ขยายตัว YoY, QoQ ต่ำกว่าที่คาดการณ์เดิมจาก SG&A to sales ที่สูงกว่าคาด โดยกำไรเติบโต YoY หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว YoY จากรายได้ต่างประเทศและในประเทศขยายตัว YoY, 2) GPM ขยายตัวจาก utilization rate ขยายตัว, 3) SG&A to sales ปรับตัวเพิ่มขึ้น ตามแผนการทำโปรโมชั่น และ ค่า logistic ที่เพิ่มขึ้น ด้านกำไรโต QoQ จากรายได้ขยายตัว และ GPM ทรงตัว QoQ ด้านแนวโน้มกำไร 4Q26E ยังคงโตโดดเด่น YoY จากรายได้ และ GPM ขยายตัวโดย utilization rate ปรับตัวเพิ่มขึ้น คาดกำไรลดลง QoQ เป็นไปตามฤดูกาล เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-27E ลง -8% และ -14% ตามลำดับ แม้เราปรับรายได้ และ GPM ปี 2026E-27E ขึ้นจาก utilization rate และการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น แต่เราปรับ SG&A to sales ขึ้น ตามแผนการรุกทำการตลาดเพิ่มขึ้น โดยเรามองว่าเป็นการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว เราคาดกำไรสุทธิปี 2026E ที่768 ล้านบาท (-1% YoY) และปี 2027E ที่ 907 ล้านบาท (+18% YoY) เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ rollover ราคาเป้าหมายเป็นปี 2027E ที่41.00 บาท อิง 2027E PER 14x (-1SD below 5yr avg PER) เดิม 38.00 บาท อิง 2026E PER14x (-1 SD below 5yr avg PER) เรามองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วราคาหุ้นยังน่าสนใจเทรด 2027E PER 11.5x(ใกล้เคียง -1.75SD) โดยปี 2027E ยังมี upside จากตลาดอินโดนีเซียที่ดีกว่าคาดจาก distributor รายที่ 2 ที่จะเริ่มรับรู้ต้นปีและ dividend yield ที่น่าสนใจ 5.2% Analyst: Jacqueline Nham, IAA (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : SAPPE แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 41.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 3 ก.ย. 2569

IMF ห่วงบอนด์ยีลด์สูง กระทบคืบหน้าคุมหนี้ประเทศกำลังพัฒนา

Gossip : SPREME โค้งหลังทะยานต่อ!

ตลาดหลักทรัพย์ฯ จับมือพันธมิตร หนุนผู้ประกอบการเพื่อสังคม ยกระดับธุรกิจด้วยระบบจัดการบัญชีออนไลน์

ไทยวิวัฒน์ โฮลดิ้งส์ ตอกย้ำมาตรฐานธรรมาภิบาล คว้า 100 คะแนนเต็ม AGM Checklist ต่อเนื่อง 3 ปีซ้อน

Popular

CPAXT ปิดดีลซื้อกิจการ `The Food Purveyor` ซูเปอร์มาร์เก็ตพรีเมียมในมาเลเซีย มูลค่า 1.3 หมื่นลบ.

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/09/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 3 กันยายน 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 3 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/09/69)

Related