บล.ลิเบอเรเตอร์ : PTTEP แนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 151 บาท

PTTEP : บมจ.ปตท.สำรวจและผลิตฯ2Q26 กำไรตามคาด2Q26 กำไรตามคาดโดยเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากราคาขายเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น แนวโน้มปริมาณขาย 3Q26 หดตัวลงตามการปิดซ่อมและราคาน้ำมันลง ปรับประมาณการลงจากแนวโน้มราคาน้ำมันล 2Q26 รายงานกำไรสุทธิ 27,197 ลบ. เพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q ตามราคาน้ำมันและแก๊สเพิ่มขึ้น : 2Q26 กำไรออกมาตามคาดดีขึ้นทั้ง y-y และ q-q จากราคาน้ำมันที่ดีขึ้นส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น กำไรปกติ 24,257 ลบ. +85% y-y +22% q-q และมีรายการพิเศษสุทธิ 2,939 ลบ. (กำไรจากการป้องกันความเสี่ยง 4,072 ลบ. ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 1,133 ลบ.) ทำให้กำไรสุทธิอยู่ที่ 27,197 ลบ. จากการป้องกันความเสี่ยง 2,957 ลบ. คาดกำไรสุทธิ 27,250 ลบ. +101 y-y +130% q-q ปริมาณขาย อยู่ที่ 573 KBOED (เทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน) เพิ่ม 4% q-q โดยเป็นการเพิ่มขึ้นของทุกภูมิภาค โดยในไทยจากการเร่งผลิตก๊าซในอ่าวเพิ่มขึ้น พม่าผลิตเพิ่มขึ้น รวมถึงปริมาณรอบการส่งน้ำมันดิบในแอลจีเรียเพิ่มขึ้น สัดส่วนปริมาณขายแก๊สอยู่ที่ 74% และน้ำมัน 26% ราคาขายแก๊ส ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับมีการปรับราคาขายช่วงเม.ย. ส่งผลให้ราคาขายแก๊สเพิ่มเป็น 5.96 เหรียญ/ MMBTU (ต่อล้านบีทียู) ต้นทุนการผลิต อยู่ที่ 29.78 เหรียญ/BOE เพิ่มขึ้นจาก 27.97 เหรียญ/BOE q-q จากค่าใช้จ่ายสำรวจจากตัดจำหน่ายหลุมในอ่าวไทย ค่าเสื่อมราคาและตัดจำหน่ายเพิ่มจากการผลิตในอ่าวไทยเพิ่มส่งผลให้มีการขุดเจาะเพิ่ม และค่าภาคหลวงเพิ่มตามราคาขายที่เพิ่มขึ้นส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม อยู่ที่ 522 ลบ. ประกอบด้วยโครงการ Touat, โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม (Seagreen) และโครงการ SK408 แนวโน้ม 3Q26 อ่อนลง q-q : จากแนวโน้มปริมาณขายใน 3Q26 คาดจะลดลงเหลือ 525 KBOED ลดลง 48 KBOED จากการปิดซ่อมบำรุงโครงการ G1/G2 ตามการหยุดซ่อมของโรงแยกก๊าซ, โครงการมาเลเซีย Block K มีปิดซ่อมเช่นกัน ขณะที่แอลจีเรียการโหลดน้ำมันจะลดลงทำให้ปริมาณขายจะลดลง แต่ในส่วนราคาขายคาดยังเพิ่มขึ้น q-q ได้จากการปรับราคาขายช่วงก่อนหน้าและแนวโน้มราคน้ำมันยังทรงตัวระดับสูง แต่คาดต้นทุนการผลิตจะเพิ่มขึ้น ทำให้คาดว่าแนวโน้มการดำเนินงานจะอ่อนตัวลง q-q ประกาศจ่ายเงินปันผล 4.50 บาทต่อหุ้น yield 3% : จากผลการดำเนินงานที่ออกมาบ. ประกาศจ่ายเงินปันผล 4.50 บาทต่อหุ้น จะขึ้นเครื่องหมาย XD 14 ส.ค. 2026 และจ่าย28 ส.ค. 2026 โดยให้ผลตอบแทนเงินปันผล 3% แนวโน้มราคาน้ำมันกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง : จากปัญหาความไม่สงบในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุอีกครั้งส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกกลับมาเร่งตัวขึ้นตาม ล่าสุดราคาน้ำมันดูไบปรับขึ้นมาอยู่ที่ 81.91 เหรียญ/บาร์เรล และจากปัญหาที่เกิดขึ้นทำให้คาดว่าแนวโน้มราคาน้ำมันจะยังผันผวนต่อไป โดยเรามีปรับสมมติฐานราคาน้ำมันขึ้นเพื่อสะท้อนราคาน้ำมันที่เร่งตัวขึ้น ภายใต้สมมติฐานปริมาณขายอยู่ที่ 557.8 KBOED จากการรับรู้โครงการใหม่ ๆ ที่ซื้อมาช่วงครึ่งปีหลังของปีที่แล้ว ราคาน้ำมันดิบ 83 เหรียญ/บาร์เรล ต้นทุนต่อหน่วย 30 เหรียญ/BOE ปรับกำไรสุทธิเพิ่มเป็น 76,780 ลบ. เพิ่มขึ้น 27% y-y เรายังคงแนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเหมาะสมเพิ่มเป็น 151 บาท หมายเหตุ : ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น 10 เหรียญส่งผลให้ราคาก๊าซเพิ่มขึ้น 0.12 เหรียญ ยังซื้อขายตามราคาน้ำมัน“ แม้แนวโน้มช่วงที่เหลือของปีอาจไม่เด่นเท่าในครึ่งปีแรก แต่เราคาดว่าแนวโน้มราคาน้ำมันที่ยังทรงตัวระดับสูงทำให้ยังได้ผลบวกจากปัจจัยดังกล่าวกลยุทธ์การลงทุน ยังพอเก็งกำไรจากงบที่ดีและปันผลน่าสนใจ อีกทั้งยังซื้อขายตามราคาน้ำมันได้ ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : PTTEP แนะนำ “ถือ” ราคาเหมาะสม 151 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

BDMS ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล อัตรา 0.35 บาท/หุ้น - IRPC ปันผลระหว่างกาล 0.04 บาท/หุ้น

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 26 ส.ค. 2569

ญี่ปุ่นขึ้นภาษีขายคอนโดระยะสั้น คุมเก็งกำไรตลาดอสังหา

ส.อ.ท. จับมือสยามพิวรรธน์ ยกระดับผู้ประกอบการไทย เชื่อมสินค้าไทยสู่ตลาดโลก

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 160 จุด กลุ่มเทคฯ รีบาวด์ ก่อนประกาศงบ Nvidia

(อัพเดท) บิ๊กบจ.ทยอยประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

Related

11 หุ้นปันผลสูง 4 ปีหลังจ่ายต่อเนื่องยีลด์เฉลี่ยเกิน 5% ลุยงาน “Thailand Focus 2026”

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 34 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย JPM

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 63 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

64 หุ้น ถูกโบรกฯปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม หลังงบฯ Q2/69

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/08/69)

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 160 จุด กลุ่มเทคฯ รีบาวด์ ก่อนประกาศงบ Nvidia

(อัพเดท) บิ๊กบจ.ทยอยประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

Related

11 หุ้นปันผลสูง 4 ปีหลังจ่ายต่อเนื่องยีลด์เฉลี่ยเกิน 5% ลุยงาน “Thailand Focus 2026”

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 34 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย JPM

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 63 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย BLS

64 หุ้น ถูกโบรกฯปรับเป้ากำไร-ราคาเหมาะสม หลังงบฯ Q2/69

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/08/69)

efinAI