ส่องกล้อง CPAXT : เปิดมุมมองกูรู 2 บิ๊กดีล `Happitat - The Food Purveyor` มีผลต่อราคาหุ้นแค่ไหน ?

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 ก.ย. 69 15:05 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 4 ก.ย. 69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี เป็นกลาง 16.00 บาท บล.เอเซียพลัส Trading 15.70 บาท บล.เคจีไอ ถือ 15.00 บาท บล.ทิสโก้ ถือ 15.00 บาท บล.พาย ถือ 15.00 บาท บล.ยูโอบีเคย์เฮียน ถือ 14.50 บาท บล.บัวหลวง เป็นกลาง - ปัจจัยบวก + + การเข้าซื้อกิจการ The Food Purveyor (TFP) ในประเทศมาเลเซียเสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งจะช่วยขยายฐานลูกค้ากลุ่มพรีเมียม เพิ่มความหลากหลายของสินค้า และเพิ่ม margin mix (บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + ตลาดซูเปอร์มาร์เก็ตระดับพรีเมียมในมาเลเซียมีอัตราการเติบโตสูงถึง 8-10% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าการเติบโตของตลาดค้าปลีกภาพรวมที่อยู่ในระดับ 4-5% ต่อปี (บล.เคจีไอ, บล.พาย) + ดีล TFP คาดว่าจะช่วยหนุนให้กำไรเพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2570 เป็นต้นไป โดยจะสร้างยอดขายส่วนเพิ่มราว 4% และเพิ่มกำไรประมาณ 1-2% (บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + สัดส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุน (Net IBD/E) ยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ประมาณ 0.40 เท่า แม้จะใช้เงินกู้ถึง 80% สำหรับดีลซื้อกิจการ ซึ่งยังอยู่ต่ำกว่าระดับ Covenant อย่างมีนัยสำคัญ (บล.บัวหลวง, บล.เอเซียพลัส, บล.ทิสโก้, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัวและกลับมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไตรมาส 4/69 เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาล (High season) และฐานกำไรที่ต่ำในไตรมาส 4/68 (บล.เอเซียพลัส, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) + บริษัทตั้งเป้าหมายอัตราการเช่าพื้นที่ร้านค้าของโครงการ Happitat จะเพิ่มขึ้นเป็น 85% ภายในปี 2570 จากปัจจุบันที่ 50-70% (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้) + โครงการ Happitat จะเป็นเหมือนโมเดลต้นแบบในการเก็บข้อมูลและผลวิจัย เพื่อนำไปประยุกต์ใช้ปรับปรุงสาขาอื่นๆ ของแม็คโครและโลตัสในอนาคต (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ) ปัจจัยลบ - - คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 3/69 จะชะลอตัวลงหรือเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มธุรกิจหลัก ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มเร็วกว่ารายได้ และผลกระทบจากมาตรการรัฐ (ไทยช่วยไทยพลัส) (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.พาย, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) - โครงการ Happitat จะสร้างผลขาดทุนประมาณ 500 ล้านบาทในปีนี้ (หรือราว 200 ล้านบาทต่อไตรมาสในช่วงครึ่งปีหลัง) ซึ่งจะกดดันผลประกอบการในช่วงเริ่มต้นโครงการ (บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี, บล.พาย) - ผลบวกต่อกำไรในปี 2569 จากการเข้าซื้อ TFP ยังคงจำกัด เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับดีลและภาระดอกเบี้ยเข้ามากดดัน (บล.บัวหลวง, บล.เคจีไอ, บล.ทิสโก้, บล.กรุงศรี) - ความท้าทายของโครงการ Happitat คือการหาผู้เช่าที่มีศักยภาพในการดึงดูดผู้เข้าใช้บริการ (Traffic) รวมถึงการบริหารเปลี่ยนสัดส่วนผู้เช่าระยะสั้นและระยะยาว (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.ยูโอบีเคย์เฮียน) - กำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังคงอ่อนแอ ต้นทุนค่าครองชีพที่สูงขึ้น และแรงกดดันจากการแข่งขันช่องทางออนไลน์ ยังเป็นปัจจัยเสี่ยงที่กดดันยอดขายสินค้ากลุ่ม Non-food (บล.พาย) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง CPAXT : เปิดมุมมองกูรู 2 บิ๊กดีล `Happitat - The Food Purveyor` มีผลต่อราคาหุ้นแค่ไหน ?

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

สรุป Earning Call : 88TH เผย Q3/69 รับรู้รายได้สินค้าใหม่ ลุยตลาดอาหารสัตว์เลี้ยง Q4/69 รับแข่งขันสูง

เจาะลึกทางรอด ‘ทีวีดิจิทัลไทย’ ก่อนนับถอยหลังสัมปทานปี 72

ดาต้าเซ็นเตอร์ โอกาสใหญ่ประเทศไทย แต่ใครจ่ายต้นทุนค่าไฟ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 4 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดพุ่ง 624 จุด ตลาดลดคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย รับความเห็นผู้ว่าการเฟด “วอลเลอร์”

GULF จ่อลุย Data Center เฟสแรก 1,000 เมกะวัตต์ รับดีมานด์ลูกค้าพุ่ง - แย้มศึกษาพัฒนาโรงไฟฟ้า SMR

`เศรษฐา` การันตี SIRI ทุ่ม 8 พันลบ.คว้า `The Lake Como EDITION` ชี้ทำเลหายาก หนุนสร้างมูลค่าระยะยาว

Related