ส่องกล้อง OR : หรือจะผ่านจุดต่ำสุดของปี เช็กราคาเป้าหมายใหม่จาก 10 โบรกหลังประกาศงบ Q2/69

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -7 ส.ค. 69 16:00 น. สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 7 ส.ค.69 ชื่อโบรก คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย บล.กรุงศรี ซื้อ 15.20 บาท บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ซื้อ 14.50 บาท บล.ฟิลลิป ซื้อ 14.50 บาท บล.ทรีนีตี้ Trading Buy 14.50 บาท บล.ทิสโก้ ซื้อ 14.20 บาท บล.บัวหลวง ถือ 14.00 บาท บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส ถือ 14.00 บาท บล.เอเซียพลัส TRADING 13.80 บาท บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ถือ 13.00 บาท บล.เคจีไอ ถือ 12.00 บาท สรุปปัจจัยบวก + +แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/69 ฟื้นตัว QoQ : คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันและ NRV ลดลงหรือหมดไป รวมถึงมีโอกาสบันทึกการกลับรายการ NRV และเกิด Stock gain หลังราคาน้ำมันเริ่มปรับตัวดีขึ้น (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.กรุงศรี, บล.ทรีนีตี้) + ค่าการตลาดน้ำมันฟื้นตัวสู่ระดับปกติ : คาดการณ์ค่าการตลาด / อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยจากธุรกิจน้ำมันในไตรมาส 3/69 จะกลับเข้าสู่ระดับ 0.80–0.90 บาท/ลิตร หรือใกล้เคียง 1 บาท/ลิตร (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) + ธุรกิจ Lifestyle และ Café Amazon ยังเติบโตแข็งแกร่ง : ยอดขาย Café Amazon เติบโตต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 2/69 มียอดขาย 117 ล้านแก้ว (เพิ่มขึ้น 4-5% QoQ และ 9% YoY) และคาดว่าจะยังคงยอดขายได้เกิน 100 ล้านแก้วในไตรมาสถัดไป มี EBITDA อยู่ที่ราว 2.0 พันล้านบาท (EBITDA margin ราว 30-30.8%) (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) + ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งและเงินปันผลจูงใจ: ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่ง และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend yield) อยู่ที่ราว 4–5% ซึ่งช่วยจำกัด Downside ของราคาหุ้น (บล.บัวหลวง) + ความเสี่ยงฝั่งดีเซลต่ำและส่วนแบ่งตลาดดีขึ้น : มีความเสี่ยงต่อยอดขายน้ำมันดีเซลค้าปลีกต่ำกว่าคู่แข่ง และส่วนแบ่งตลาดทยอยปรับตัวดีขึ้น (บล.ทิสโก้) + กำไรผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว : ผลประกอบการไตรมาส 2/69 ถือเป็นจุดต่ำสุดของปีแล้ว และจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวได้ในครึ่งปีหลัง (บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ทรีนีตี้) + ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควร : ราคาหุ้นที่อ่อนตัวลงมาได้สะท้อนผลประกอบการที่แย่ในระยะสั้นไปแล้ว เป็นโอกาสหาจังหวะทยอยสะสมรับการฟื้นตัวระยะยาว (บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี, บล.เอเซียพลัส) สรุปปัจจัยลบ - - ผลประกอบการไตรมาส 2/69 ขาดทุนหนักและต่ำกว่าคาด : รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 1.77 - 2.11 พันล้านบาท พลิกจากกำไรสุทธิทั้ง YoY และ QoQ ย่ำแย่กว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - ขาดทุนจากสต็อกน้ำมันและการตั้งด้อยค่า (NRV) ในระดับสูง : รับรู้ผลขาดทุนสต็อกน้ำมันรวม NRV รวมกันสูงถึง 1.06 - 1.13 หมื่นล้านบาท (รวมถึงขาดทุนจากอนุพันธ์/Hedging loss ราว 240 ล้านบาท) จากราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวลดลงแรง (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.เคจีไอ, บล.หยวนต้า (ประเทศไทย), บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจน้ำมัน (Oil Margin) ตกต่ำ : อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยธุรกิจน้ำมันลดลงเหลือเพียง 0.24 บาท/ลิตร (ลดลง 72% YoY และ 78% QoQ) ซึ่งต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.กรุงศรี) - ปริมาณการขายน้ำมันลดลง : ปริมาณจำหน่ายน้ำมันรวมลดลงเหลือ 5,558 - 5,600 ล้านลิตร (ลดลง 13-16.2% QoQ และ 13% YoY) จากแรงกดดันในตลาดค้าปลีก ตลาดพาณิชย์ และความต้องการน้ำมันอากาศยานที่ชะลอตัว (บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - ธุรกิจต่างประเทศ (Global) พลิกเป็นขาดทุน : รับรู้ผลขาดทุน EBITDA (เช่น ขาดทุน 512 ล้านบาทในไตรมาส 2/69) จากอุปสงค์ชะลอตัว โดยเฉพาะในฟิลิปปินส์ และมีผลขาดทุน NRV ในต่างประเทศ 756 ล้านบาท (บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - ความเสี่ยงการตัดจำหน่ายสินทรัพย์/ตั้งด้อยค่าในกัมพูชา : เผชิญปัญหาความขัดแย้งไทย-กัมพูชา หากไม่สามารถรีแบรนด์ได้ อาจต้องตั้งสำรองด้อยค่าหรือตัดจำหน่ายสินทรัพย์ (สถานีบริการน้ำมัน 85 แห่ง และร้านกาแฟ 88 แห่ง) มูลค่าสูงถึง 70-85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 83 ล้านบาทใน Q2) (บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.เคจีไอ, บล.ฟิลลิป, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - เข้าสู่ช่วง Low Season ในไตรมาส 3/69 : ปริมาณการขายน้ำมันและยอดขายเครื่องดื่มมีแนวโน้มลดลงตามปัจจัยฤดูกาล (บล.เอเซียพลัส, บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส, บล.ทรีนีตี้) - โบรกเกอร์รุมปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 : มีการปรับลดประมาณการกำไรลงราว 13% - 51% โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ใหม่เหลือราว 6.0 - 8.52 พันล้านบาท (ลดลง 18% - 47.3% YoY) (บล.บัวหลวง, บล.ทิสโก้, บล.เอเซียพลัส, บล.ดาโอ (ประเทศไทย), บล.หยวนต้า (ประเทศไทย)) ให้ efinAI ช่วยสรุปข่าวและสัญญาณหุ้นก่อนใคร ได้ที่ : https://url.in.th/w-efin-stocknews

ส่องกล้อง OR : หรือจะผ่านจุดต่ำสุดของปี เช็กราคาเป้าหมายใหม่จาก 10 โบรกหลังประกาศงบ Q2/69

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

Phranorm Barker

Latest

Fujifilm เล็งแยกธุรกิจเทคโนโลยีการพิมพ์ผ่าน IPO-จ่อลดถือหุ้นต่ำกว่า 20%

ปธ.เฟดเซนต์หลุยส์ส่งสัญญาณคุมเงินเฟ้อ หนุนบอนด์ยีลด์ขยับสูง

ญี่ปุ่นทบทวนเพดานซื้อขายแพลตฟอร์มเทรดเอกชน รับวอลุ่ม AI พุ่ง

เอนี่เพย์ รวมพลังบริจาคโลหิต รับวันแม่แห่งชาติ 2569 ร่วมส่งต่อพลังแห่งการให้… สู่สังคมอย่างยั่งยืน

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

Related

Daiichi Life ชวนบริษัทญี่ปุ่นออกบอนด์ รับยีลด์พุ่ง

Fujifilm เล็งแยกธุรกิจเทคโนโลยีการพิมพ์ผ่าน IPO-จ่อลดถือหุ้นต่ำกว่า 20%

ญี่ปุ่นทบทวนเพดานซื้อขายแพลตฟอร์มเทรดเอกชน รับวอลุ่ม AI พุ่ง

“สันติธาร” ชู 3S นำทางเศรษฐกิจไทย พลิกเกมโลกผันผวน เร่งสร้าง S-Curve ใหม่