สรุปตลาดเอเชียครึ่งแรกปี 2026: สงครามอิหร่าน-AI สองปัจจัยหลัก

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -1 ก.ค. 69 17:19 น. ครึ่งแรกของปี 2026 ตลาดการเงินโลกถูกแรงดึงจากสองธีมใหญ่ที่สวนทางกันอย่างชัดเจน ได้แก่ ความเสี่ยงจากอิหร่านและสงครามพลังงาน กับ กระแส AI ที่หนุนหุ้นเทคโนโลยีและห่วงโซ่เซมิคอนดักเตอร์ในเอเชีย ผลลัพธ์คือเงินทุนไหลสลับระหว่างสินทรัพย์ปลอดภัย สินทรัพย์เติบโต และตลาดที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ทำให้หุ้น ค่าเงิน ทองคำ และบอนด์ทั่วภูมิภาคผันผวนอย่างมาก นักลงทุนจึงไม่อาจมองตลาดแบบแยกส่วนได้อีกต่อไปเมื่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ปะทุ ราคาพลังงานปรับขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐมักแข็งค่า ขณะที่ค่าเงินเอเชียรวมถึงเงินบาทเผชิญแรงกดดัน ส่วนสินทรัพย์เสี่ยงและหุ้นที่พึ่งพาต้นทุนเงินทุนต่ำจะถูกขายออก แต่ในอีกด้านหนึ่ง หากกำไรบริษัทเทคโนโลยียังขยายตัวจากการลงทุน AI เงินก็จะไหลกลับไปยังหุ้นกลุ่มเติบโต โดยเฉพาะบริษัทที่อยู่ในซัพพลายเชนเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่นAI Rally หนุนหุ้นเทคเอเชีย แต่เพิ่มความผันผวนตลาดหุ้นเอเชียตะวันออกได้อานิสงส์จากกระแส AI rally อย่างเด่นชัด โดยเกาหลีใต้ ไต้หวัน และญี่ปุ่นซึ่งอยู่ในห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีได้รับแรงซื้อจากนักลงทุนทั่วโลก ดัชนี KOSPI, Taiex และ Nikkei Stock Average ทำจุดสูงสุดซ้ำแล้วซ้ำเล่า จากความคาดหวังต่อความต้องการหน่วยความจำ ชิปประมวลผล และอุปกรณ์ผลิตเซมิคอนดักเตอร์อย่างไรก็ดี ความร้อนแรงของหุ้นเทคยังสร้างความเสี่ยงจากการใช้ leverage ของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งอาจทำให้ตลาดเหวี่ยงแรงเมื่อมีแรงขายทำกำไรหรือเมื่อบอนด์ยีลด์ปรับขึ้นรวดเร็ว เพราะ valuation ของหุ้นเติบโตมักไวต่อทิศทางดอกเบี้ยมากกว่าหุ้นกลุ่มอื่นเกาหลีใต้และอินโดนีเซียสะท้อนข้อจำกัดเชิงโครงสร้างอีกด้านหนึ่ง ตลาดเอเชียไม่ได้มีแต่ภาพบวก เกาหลีใต้ถูก MSCI คงสถานะเป็น emerging market ต่อไป ไม่ได้เลื่อนขึ้นเป็น developed market ตามที่ตลาดคาดหวัง ซึ่งสะท้อนข้อจำกัดเชิงโครงสร้างและกดดันมูลค่าหุ้น ขณะที่นักลงทุนต่างชาติยังขายสุทธิหุ้นเกาหลีต่อเนื่องส่วนอินโดนีเซียเป็นตลาดที่อ่อนแอที่สุดในกลุ่ม ดัชนี IDX Composite ร่วงมากกว่า 30% ในปีนี้ หลัง MSCI แช่การประเมินไว้และเตือนถึงโอกาสถูกปรับลงเป็น frontier status สถานการณ์นี้ตอกย้ำว่าตลาดเกิดใหม่ไม่ได้ฟื้นตัวพร้อมกันทุกประเทศ และปัจจัยเฉพาะตัวของแต่ละตลาดยังมีผลต่อทิศทางเงินทุนอย่างมากค่าเงินเอเชียและเงินบาทถูกกดดันจากดอลลาร์แข็งสำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นที่ต้องจับตาเป็นพิเศษคือ ค่าเงินบาท และกลุ่มหุ้นที่ไวต่อราคาพลังงาน เมื่อเงินดอลลาร์แข็งจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังว่าเฟดอาจกลับสู่ท่าที hawkish ค่าเงินเอเชียรวมถึงเงินบาทก็ถูกกดดันตามไปด้วย โดยเงินบาทอ่อนลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี จากทั้ง profile ผลตอบแทนที่ต่ำและท่าทีของธนาคารแห่งประเทศไทยที่เน้นการเติบโต ทำให้พื้นที่การขึ้นดอกเบี้ยมีจำกัดเงินบาทที่อ่อนค่ามีผลสองด้าน ด้านหนึ่งช่วยหนุนรายได้ของหุ้นส่งออกและธุรกิจที่รับเงินตราต่างประเทศ แต่ในอีกด้านหนึ่งจะเพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทที่นำเข้าวัตถุดิบหรือมีหนี้สกุลดอลลาร์ นักลงทุนจึงควรแยกดูผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนในระดับรายอุตสาหกรรมมากกว่าดูภาพรวมตลาดเพียงอย่างเดียวหุ้นพลังงาน โรงกลั่น และปิโตรเคมีเป็นจุดเฝ้าระวังภาวะน้ำมันผันผวนจากความเสี่ยงสงครามตะวันออกกลาง ทำให้หุ้น พลังงาน โรงกลั่น และปิโตรเคมีถูกจับตาเป็นพิเศษ เพราะต้นทุนวัตถุดิบและค่าขนส่งอาจเปลี่ยนเร็วมาก หากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ บริษัทในกลุ่มนี้อาจได้ประโยชน์ในเชิงราคาขาย แต่หากต้นทุนพลังงานสูงขึ้นในวงกว้าง จะกดดันเศรษฐกิจและความต้องการใช้สินค้าในระยะถัดไปในทางกลับกัน หากราคาน้ำมันย่อลงจากระดับพีค ความกดดันเงินเฟ้อจะลดลงและช่วยให้หุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยมีลมหายใจมากขึ้น รวมถึงอาจช่วยบรรเทาความเสี่ยงต่อภาคครัวเรือนและต้นทุนโลจิสติกส์ในภูมิภาคทองคำและน้ำมันยังสะท้อนแรงกลัวและแรงหวังสินทรัพย์ทางเลือกในปีนี้สะท้อนทั้งความกลัวและความหวังอย่างพร้อมกัน ราคาน้ำมันดิบ ผันผวนรุนแรงจากความเสี่ยงปิดช่องแคบฮอร์มุซ ก่อนจะย่อลงเมื่อความตึงเครียดคลี่คลาย ล่าสุดราคาฟิวเจอร์สกลับมาใกล้ระดับก่อนสงครามแล้ว แต่รายงานของ Wood Mackenzie ชี้ว่าการฟื้นตัวของการขนส่งยังไม่กลับสู่ระดับก่อนสงครามเต็มที่ จึงยังมีความเสี่ยงด้านพลังงานหลงเหลืออยู่ด้าน ทองคำ เคยทะยานขึ้นเหนือ 5,500 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ในช่วงต้นปี ก่อนอ่อนลงจนหลุด 4,000 ดอลลาร์ เมื่อสัปดาห์ก่อน แรงกดดันมาจากความคาดหวังว่าเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ย การแข็งค่าของดอลลาร์ และ real yields ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม มุมมองระยะกลางยังไม่เป็นลบทั้งหมด เพราะความกังวลเรื่องหนี้โลก ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพการคลัง และแรงซื้อจากธนาคารกลางยังช่วยให้ทองคำมีบทบาทเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงบอนด์ทั่วโลกเผชิญแรงขายเมื่อยีลด์พุ่งฝั่งพันธบัตร ตลาดบอนด์รัฐบาลทั่วโลกเผชิญแรงขายจากแรงกดดันเงินเฟ้อและความกังวลการคลัง ทำให้ ยีลด์ ปรับขึ้นต่อเนื่อง ญี่ปุ่นเห็นบอนด์อายุ 10 ปี แตะ 2.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 29 ปี ขณะที่เกาหลีใต้ทะลุ 4% เป็นครั้งแรกตั้งแต่ปลายปี 2023 ภาพดังกล่าวสะท้อนว่าพันธบัตรอาจไม่ใช่ที่พักเงินที่นิ่งสนิทเหมือนเดิมเมื่อเงินเฟ้อและราคาพลังงานยังไม่แน่นอนสำหรับนักลงทุนที่ถือพอร์ตหลายสินทรัพย์ บอนด์ยังมีบทบาทสำคัญในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยง แต่ต้องระวังว่าเมื่อยีลด์ขึ้นเร็ว ราคาพันธบัตรจะถูกกดดันทันที โดยเฉพาะตราสารระยะยาวที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยบทเรียนสำหรับการจัดพอร์ตลงทุนบทเรียนจากครึ่งแรกของปี 2026 คือการลงทุนแบบ multi-asset ต้องมองภาพรวมของเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย พลังงาน และภูมิรัฐศาสตร์พร้อมกัน หุ้นเทคอาจได้ประโยชน์จาก AI แต่ถ้าอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและยีลด์พุ่ง หุ้นเติบโตก็อาจถูกกดดันในเวลาเดียวกัน ขณะที่ทองคำอาจถูกขายทำกำไรระยะสั้น แต่ยังมีบทบาทเป็น hedge ระยะยาวส่วนบอนด์และค่าเงินจะไวต่อทิศทางของเฟดและความเสี่ยงพลังงานมากที่สุด นักลงทุนจึงควรติดตามการประชุมธนาคารกลาง ราคาน้ำมัน และสัญญาณการคลี่คลายของความเสี่ยงตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนเร็วและเชื่อมโยงกันมากกว่าที่เคย

สรุปตลาดเอเชียครึ่งแรกปี 2026: สงครามอิหร่าน-AI สองปัจจัยหลัก

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

ผ่าดีล PLANB ซื้อหุ้น COM7 มูลค่า 7,219 ลบ. ใครได้ประโยชน์สูงสุด ?

นลท.สายแอคติวิสต์ในญี่ปุ่นทำผลตอบแทนเหนือดัชนี Topix เพียงเล็กน้อย

โคลอมเบียขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 12% ศาลหนุนอิสระแบงก์ชาติ

กรุงไทย–แอกซ่า ประกันชีวิต จัดกิจกรรมลูกค้า “Greek Night Party” มอบประสบการณ์สุดเอ็กซ์คลูซีฟ ระดับมิชลิน ไกด์

หุ้นแคนาดาพุ่ง 8 ไตรมาส กลุ่มแบงก์นำตลาดแซง S&P 500

Popular

ยูโอบีเคย์เฮียน ปรับเป้า SET สิ้นปีนี้แตะ 1,818 จุด พร้อมชู 3 ธีมลงทุนหลัก

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (01/07/69)

บีโอไอไฟเขียว “ออโต้อัลลายแอนซ์” ลงทุน 7 พันล้านบาท ดันไทยฐานการผลิตหลัก Mazda MHEV

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 1 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (01/07/69)

efinAI