บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PCE แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 2.60 บาท

What's New : ㆍสาระสำคัญจากการนำเสนอข้อมูล Earnings Call บริษัทฯ ตั้งเป้า หมายการเติบโตของกำไรช่วง 3 ปีข้างหน้า (ปี 2026 - 2028) 32-38% CAGR (ปี 2028 จะอยู่ที่ 750-800 ล้านบาท) ปัจจัยการ เติบโตมาจาก 1) ขยายโรงสกัดน้ำมันปาล์มเฟส 3 2) เพิ่ม ประสิทธิภาพโรงกลั่นน้ำมันปาล์ม 3) โครงการ Dry- fractionation ขยายการผลิตน้ำมันปาล์มบริโภค นอกจากนี้ อยู่ระหว่างลงทุน 779 ล้านบาท ขยายโรงสกัดน้ำมันปาล์ม Ocean Palm (OCP) เพิ่มเติม คาดเปิดดำเนินงานเชิงพาณิชย์ 1Q28 โดยภายหลังโครงการลงทุนเหล่านี้เปิดใช้จะทำให้บริษัทฯ มีโรง สกัดน้ำมันปาล์มรวม 4 แห่ง และมีอุปทาน CPO จากภายใน รองรับการผลิตได้ 75% ของความต้องการใช้ ลดการพึ่งพา วัตถุดิบจากภายนอก และช่วยควบคุมต้นทุนดีขึ้น ขณะที่ระยะสั้นปี 2026 ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต 10-20% YoY เพิ่มสัดส่วน High margin และเพิ่ม NPM เป็น 2-3% จากการต่อยอดการ ผลิตน้ำมันบริโภค และเข้าสู่อุตสาหกรรมอาหารมากขึ้น บริษัทฯ คาดปริมาณผลปาล์มทั้งประเทศปี 2026 อยู่ที่ 19-20 ล้านตัน (vs 21 ล้านตันปี 2025) เนื่องจากภาวะอากาศร้อนขึ้น และภาวะเอลนีโญจะรุนแรงช่วง 2H26 ทั้งนี้ ระดับผลผลิตปาล์มดังกล่าวยัง อยู่ในระดับที่เพียงพอต่อการผลิตทั้งปี Our View : ㆍกำไรปกติ 1Q26 คิดเป็น 20% ของทั้งปี แต่แนวโน้ม 2Q26 ฟื้น ตัวจากการทยอยส่งมอบยอดขายช่วงก่อนหน้า ได้อานิสงส์ นโยบายปรับเพิ่มส่วนผสม B100 ในน้ำมันดีเซลเกรดพื้นฐานเป็น B7 เพิ่มขึ้น (ตั้งแต่ 14 มี.ค. - 13 มิ.ย.) และขาดทุน FX ลดลงคง ประมาณการปี 2026 ที่ 515 ล้านบาท อีกทั้ง หุ้นยังมี Sentiment บวกจากรัฐบาลอินโดฯ ประกาศคุมส่งออกสินค้า โภคภัณฑ์ เช่น น้ำมันปาล์ม-ถ่านหิน ซึ่งแม้ไม่ได้แบนการส่งออก แต่เป็นการรวมศูนย์ผ่านหน่วยงานภาครัฐควบคุมเพื่อแก้ปัญหา ด้านการแสดงราคาสินค้าต่ำกว่าความเป็นจริง และเพิ่มรายได้ รัฐบาล (เริ่ม 1 มิ.ย.) คาดว่าอาจทำให้เกิด Debottleneck ด้าน การขนส่ง และช่วยหนุนราคาน้ำมันปาล์มในตลาดโลกㆍทิศทางผลประกอบการช่วงที่เหลือของปีฟื้นตัว และปี 2026 - 2027 มีปัจจัยหนุนจากความต้องการใช้เชื้อเพลิงชีวภาพเพื่อ บรรเทาปัญหาอุปทานน้ำมันดีเซลได้รับผลกระทบจากสงคราม, การเปิดใช้งานโรงสกัดน้ำมันปาล์ม, การขยายตลาดน้ำมันปาล์ม บริโภค ราคาปัจจุบันเริ่มมี Upside Gain เปิดกว้าง จึงปรับคำ แนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" ขยับราคาเหมาะสมเป็น 2.60 บาท (อ้างอิง PER ที่ 14.00 เท่า)

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PCE แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 2.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

เจรจาขยายหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่านยังไร้ข้อสรุป วงในเผยติดหล่ม 3 เส้นแดง

ผ่าธุรกิจหุ้น PLANB บิ๊กสื่อโฆษณานอกบ้าน

OpenAI และ Anthropic จ่อ IPO เขย่าตลาดทุนโลก

Apotex Health เตรียม IPO ใหญ่สุดแคนาดาในรอบ 5 ปี

สหรัฐคุมเข้ม Prediction Markets หลังคดีอินไซเดอร์เทรดดิ้ง

Popular

(แก้ไข) ตลท. เปิดโผ 15 หุ้นปันผล ชู Dividend Yield เฉลี่ย 5 ปี สูงสุด 7-12%

ผ่าธุรกิจหุ้น PLANB บิ๊กสื่อโฆษณานอกบ้าน

ตลท.เตือนเก็งกำไรหุ้นอิเล็กฯ จับตา DELTA-CCET-SMT เสี่ยงถูกคุมเข้มเพิ่ม

หุ้นไทยพุ่ง 6 วัน ทำนิวไฮรอบ 33 เดือน ลุ้นทะลุ 1,600 จุด เลือกหุ้น Laggard

หุ้นยักษ์ AIโลกจะโตไปถึงไหน เมื่อไรฟองสบู่จะแตก

Popular

(แก้ไข) ตลท. เปิดโผ 15 หุ้นปันผล ชู Dividend Yield เฉลี่ย 5 ปี สูงสุด 7-12%

ผ่าธุรกิจหุ้น PLANB บิ๊กสื่อโฆษณานอกบ้าน

ตลท.เตือนเก็งกำไรหุ้นอิเล็กฯ จับตา DELTA-CCET-SMT เสี่ยงถูกคุมเข้มเพิ่ม

หุ้นไทยพุ่ง 6 วัน ทำนิวไฮรอบ 33 เดือน ลุ้นทะลุ 1,600 จุด เลือกหุ้น Laggard

หุ้นยักษ์ AIโลกจะโตไปถึงไหน เมื่อไรฟองสบู่จะแตก

Latest

เจรจาขยายหยุดยิงสหรัฐ-อิหร่านยังไร้ข้อสรุป วงในเผยติดหล่ม 3 เส้นแดง

ผ่าธุรกิจหุ้น PLANB บิ๊กสื่อโฆษณานอกบ้าน

OpenAI และ Anthropic จ่อ IPO เขย่าตลาดทุนโลก

Apotex Health เตรียม IPO ใหญ่สุดแคนาดาในรอบ 5 ปี

สหรัฐคุมเข้ม Prediction Markets หลังคดีอินไซเดอร์เทรดดิ้ง

efinAI