ธนาคารกลางเอเชียเร่งรับมือค่าเงินอ่อน หลังดอลล์แข็ง-น้ำมันแพงกดดันตลาด

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -11 มิ.ย. 69 14:32 น. ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากำลังกดดันสกุลเงินเอเชียอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก และการคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยสหรัฐอาจทรงตัวในระดับสูงนานกว่าที่เคยประเมินไว้ ส่งผลให้ธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ต้องเร่งหามาตรการป้องกันเงินไหลออกและดูแลเสถียรภาพค่าเงินมากขึ้นแรงกดดันครั้งนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดเงิน แต่ยังลามไปถึงหุ้น พันธบัตร และทองคำ ด้วย เพราะเมื่อดอลลาร์แข็ง สกุลเงินตลาดเกิดใหม่มักอ่อนค่า นักลงทุนต่างชาติอาจชะลอการไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง ขณะเดียวกันธนาคารกลางบางประเทศต้องตัดสินใจยากระหว่างการ ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อพยุงค่าเงิน กับการคงดอกเบี้ยเพื่อประคองการเติบโตทางเศรษฐกิจแรงกดดันที่กระจายทั่วเอเชียสถานการณ์ล่าสุดสะท้อนแนวคิด “flow follows yield” อย่างชัดเจน เมื่อเงินทุนมีแนวโน้มไหลไปหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในสหรัฐ ขณะที่ประเทศเอเชียหลายแห่งเผชิญต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้นจากสงครามอิหร่านและความไม่แน่นอนด้านอุปสงค์โลกในกลุ่มประเทศที่ถูกจับตามองมากเป็นพิเศษ อินโดนีเซียเผชิญแรงกดดันสูงสุด โดยรูเปียห์อ่อนค่ามากกว่า 7% นับตั้งแต่วันที่ 27 ก.พ. ด้านวอนเกาหลีใต้ เปโซฟิลิปปินส์ บาทไทย และรูปีอินเดียก็อ่อนค่าตามลำดับ ส่วนริงกิตมาเลเซียที่เคยทรงตัวได้ดีเริ่มอ่อนลงจากความวุ่นวายทางการเมืองธนาคารกลางเร่งใช้มาตรการพยุงค่าเงินหลายประเทศเริ่มตอบสนองต่อแรงกดดันด้วยการใช้มาตรการเฉพาะทางมากขึ้น เกาหลีใต้มีการทำเฮดจ์ผ่านกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐเพื่อช่วยพยุงเงินวอนจากระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี ขณะที่ธนาคารกลางอินเดียออกมาตรการหลายรายการ รวมถึง currency swaps แบบให้เงื่อนไขผ่อนคลายเพื่อหนุนรูปีฝั่งอินโดนีเซียและฟิลิปปินส์ก็ขยับเช่นกัน โดยอินโดนีเซียขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 50 basis points เป็น 5.25% หลังประชุมฉุกเฉินเมื่อ 20 พ.ค. ส่วนฟิลิปปินส์ขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points เป็น 4.5% เมื่อ 23 เม.ย. และระบุว่ายังพิจารณาการขึ้นดอกเบี้ยนอกวาระหากจำเป็นหากการขึ้นดอกเบี้ยกระจายไปทั่วภูมิภาค ต้นทุนทางการเงินจะสูงขึ้นและอาจกดดันหุ้นกลุ่มอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ขณะที่หุ้นธนาคารและหุ้นที่ได้ประโยชน์จากส่วนต่างดอกเบี้ยอาจดูแข็งแรงกว่าในเชิงเปรียบเทียบผลกระทบต่อไทยและภาคธุรกิจสำหรับประเทศไทย แม้บทความไม่ได้ระบุตัวเลขเงินบาทโดยตรง แต่เงินบาทอยู่ในกลุ่มสกุลเงินเอเชียที่อ่อนค่าลงมากขึ้น ส่งผลให้ ต้นทุนนำเข้าและต้นทุนพลังงาน อาจสูงขึ้น กระทบต่อธุรกิจที่พึ่งพาวัตถุดิบนำเข้า และเพิ่มแรงกดดันต่อผู้บริโภคที่อ่อนไหวต่อค่าครองชีพในอีกด้านหนึ่ง หุ้นที่มีรายได้ต่างประเทศสูงอาจได้รับประโยชน์เชิงเปรียบเทียบจากเงินบาทอ่อนค่า เพราะรายได้ที่แปลงกลับมาเป็นเงินบาทจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ดังกล่าวอาจถูกหักล้างหากต้นทุนทางการเงินและต้นทุนพลังงานปรับขึ้นต่อเนื่องดอลลาร์ บอนด์ยีลด์ และทองคำในสมการเดียวกันตลาดสหรัฐยังเป็นตัวแปรสำคัญ หลังรายงานการจ้างงานล่าสุดช่วยหนุนดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น และทำให้นักลงทุนเชื่อมากขึ้นว่าเฟดอาจต้องคงท่าทีเข้มงวดเพื่อสู้เงินเฟ้อ เมื่อดอลลาร์แข็งและยีลด์สหรัฐมีแนวโน้มถูกหนุนจากทั้งความคาดหวังนโยบายการเงินและแรงขายพันธบัตรจากบางประเทศในเอเชีย ภาพรวมสินทรัพย์ทั่วโลกจึงผันผวนมากขึ้นในฝั่ง ทองคำ ปกติมักถูกมองเป็นสินทรัพย์หลบภัย แต่รอบนี้อาจไม่ได้รับแรงหนุนแบบตรงไปตรงมา เพราะดอลลาร์ที่แข็งและยีลด์ที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือทองสูงขึ้น อย่างไรก็ดี หากความตึงเครียดจากสงครามอิหร่านยืดเยื้อ ทองคำยังคงมีบทบาทในการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตลงทุนขณะเดียวกัน การที่บางประเทศขายพันธบัตรสหรัฐเพื่อนำเงินสำรองมาพยุงค่าเงิน อาจสร้างแรงกดดันต่อ บอนด์ยีลด์สหรัฐ ในระยะสั้น แม้ในท้ายที่สุดตลาดขนาดใหญ่จะช่วยดูดซับแรงขายได้ก็ตามสรุป: ค่าเงิน ดอกเบี้ย และเงินทุนเชื่อมกันแน่นขึ้นภาพรวมของข่าวนี้ชี้ชัดว่าเศรษฐกิจโลกกำลังอยู่ในช่วงที่ ค่าเงิน ดอกเบี้ย และกระแสเงินทุน เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด การแข็งค่าของดอลลาร์ไม่ได้ส่งผลเฉพาะต่ออัตราแลกเปลี่ยน แต่ยังลามไปยังตลาดหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์ทางเลือก ทำให้ธนาคารกลางในเอเชียต้องเลือกใช้นโยบายอย่างระมัดระวังมากขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพทางการเงินโดยไม่ฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจมากเกินไป

ธนาคารกลางเอเชียเร่งรับมือค่าเงินอ่อน หลังดอลล์แข็ง-น้ำมันแพงกดดันตลาด

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

เครือสหพัฒน์ เตรียมยกระดับองค์กรสู่ยุค AI ภายใน 999 วัน

ตลท.สั่งขึ้น H หุ้น JAS ตั้งแต่ 15.48 น. หลังไม่แจ้งปิดดีลลิขสิทธิ์บอลโลก 2 สมัย มูลค่า 2.3 พันลบ.

XO พุ่ง 16% หลัง `จิตติพร` ควักเงิน 110 ลบ. เก็บหุ้นครั้งรอบในรอบ 2.5 ปี รวม 44.3 ล้านหุ้น

CKPower เปิดเวที `พลังศิลป์เปลี่ยนผ่านพลังงาน` จุดประกายเยาวชนถ่ายทอดพลังงานหมุนเวียนผ่านงานศิลปะ

Popular

Bank of America เตือนสัญญาณตลาดหมีหุ้นเทคฯ สหรัฐ-แนะทยอยขายทำกำไร

`เอเซียพลัส` เปิด 14 หุ้น ปันผล-ESG เด่น เป้าหมาย TISA เป็นหลุมหลบภัยดอกเบี้ยขาขึ้น

จับตา 4 หุ้น ถูกเพิ่มน้ำหนักลงทุน รับดัชนี FTSE Rebalancing รอบเดือน มิ.ย.69

ฟิทช์ฯ คงอันดับเครดิต BBL ที่ ‘BBB’ และ ‘AA+(tha)’ แนวโน้มเครดิต ‘มีเสถียรภาพ’

CCET ยอดขาย พ.ค. แตะ 1.15 หมื่นลบ. โต 13% จากเดือนก่อน แต่ยังลดลง 3.9% YoY

efinAI