| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCH | 12 | Laggard play BCH ให้ผลตอบแทน MTD -11.4% ใกล้เคียงSETHELTH Index -12% ขณะที่มีสัดส่วนรายได้ต่างชาติอยู่เพียง 15% น้อยที่สุดในกลุ่มโรงพยาบาล Valuation อยู่ในระดับ PE’69 ที่ 16.6 เท่า เทียบค่าเฉลี่ยกลุ่ม 17 เท่า สวนทางกับการกำไรปี 69 โตถึง 4.6%YoY สูงที่สุดในกลุ่ม |
| AMATA | 25 | Deep Value เกินไป เราคาดกำไรปี 2569 จะเติบโต 14% YoY หนุนจาก Backlog สูงราว 2.1 หมื่นล้านบาท ยอดขายที่ดินปี 2569 ฟื้นตัวเป็น 1,825 ไร่ (+50% YoY) จากความกังวลด้านภาษีนำเข้าที่ผ่อนคลาย ดีลที่เลื่อนจากปี 2568 ใกล้ปิดการขาย และนโยบายภาครัฐสนับสนุนการดึงดูด FDI ราคาหุ้นอยู่ในภาวะ Deep Value จาก PER69 ซื้อขาย PER ไม่ถึง 6x PBV ต่ำเพียง 0.78x และอัตราการจ่ายปันผลที่สูง 6.2% ต่อปี |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 47.5 | i.) ราคาน้ำมันดิบเร่งขึ้นสู่ระดับ 95 +/- เหรียญฯ ii.) BCP ได้เปรียบ Feedstock พึ่งพาตะวันออกกลางน้อยกว่าคู่แข่ง 16% ทำให้มีโอกาสได้ประโยชน์ยาวนานกว่ากลุ่ม |
| KTB | 38 | i.) ราคาพลังงานที่สูงระยะหนึ่ง สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซตึงขึ้น ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อสหรัฐฯ มากขึ้น หนุน US Bond Yield สหรัฐฯ 10ปี เร่งขึ้น +15 bps หนุนจิตวิทยาบวกหุ้นธนาคาร ii.) รัฐฯเตรียมการใช้จ่าย+ลงทุนรัฐฯ ชดเชยผลกระทบสงคราม หนุนธนาคารฝั่ง KTB มากสุด iii.) Downside จำกัด ปันผลที่จะ XD 10 เม.ย. = Yield 6.6% |
| EGCO | 133 | i.) มุมมองบวกประชุมนักวิเคราะห์ ผลกระทบสงครามจำกัด ธุรกิจในต่างประเทศ เป็นโรงงานก๊าซ ที่ทั่วโลกอยู่ในภาวะ Oversupply ส่วนโรงไฟฟ้าไทยเป็น IPP ที่เหลือเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำผสาน ii.) กำลังเข้าสู่เฟสขยายตัว อยู่ระหว่างทยอยเซ็น PPA 11 โครงการรวม 448 MW +7% จาก Equity MW เดิม ทำให้น่าจะเป็นหุ้นที่ตลาดเริ่มมองเป็นทางเลือก |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPN | 73 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 73 บาท เรามองว่า CPN เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่ได้รับผลกระทบจำกัดมากจากประเด็นสงคราม รวมถึงราคาพลังงานที่ปรับตัวขึ้น เนื่องจากรายได้หลักคือค่าเช่าคิดเป็นส่วนกว่า 80% ของรายได้รวม |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CPN | 78 | ปัจจัยบวกจากผลประกอบการงวด 4Q25 ที่มีกำไรสุทธิออกมาดีกว่าที่เราคาดไว้ถึง 11% มาอยู่ที่ระดับ 4,885 ล้านบาท ได้รับผลดีจากรายได้อื่นและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นมากจากผลประกอบการของ CPNREITs ที่ปรับตัวดีขึ้น |
| BDMS | 26 | 2026 เราคาดการเติบโตของกำไรสุทธิที่ 8% YoY โดย BDMS มีกำหนดการขยายโรงพยาบาลเพิ่ม 2 แห่ง Bangkok Hua Hin (52 เตียง) และ Bangkok Surat (60 เตียง) ขณะที่โรงพยาบาลใหม่ที่เปิดในปี 2025 (484 เตียง) คาดเริ่มรับรู้รายได้มากขึ้น |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| SPA | 4 | SSSG พลิกโตบวกแรง ฐานลูกค้าหลัก (เอเชียเหนือ) พลิกมาเที่ยวไทย จากการประชุมนักวิเคราะห์ อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ใน 1Q69 พลิกเป็นบวกแรง (High single-digit) หลังติดลบในปีก่อน ตามการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน ขณะที่เราประเมินฐานลูกค้าหลักของ SPA เป็นกลุ่มเอเชียเหนือ (จีน ญี่ปุ่น เกาหลีใต้) ซึ่งมีโอกาสที่จะพลิกมาเที่ยวไทยเพิ่มขึ้น จากผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง |
| TEGH | 3.92 | ประเมินรับ Sentiment บวกจากความต้องการพลังงานทดแทน และราคายางพารา เราประเมินสถานการณ์สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง หนุนความต้องการพลังงานทดแทนจะเพิ่มขึ้น (ปรับสูตรไบโอดีเซลขึ้น เพื่อทดแทนการใช้น้ำมัน) เป็นบวกต่อธุรกิจน้ามันปาล์มของ TEGH ขณะที่คาดราคายางพารามีโอกาสปรับขึ้นตามราคาน้ำมัน และรวมถึงเข้าสู่ช่วงพักหน้ายาง (หยุดกรีดยาง ทำให้อุปทานลดลง) |
| KBANK | 216 | ประเมินการเตรียมจัดตั้งรัฐบาล หนุน Sentiment เศรษฐกิจในประเทศ เราประเมินการเตรียมจัดตั้งรัฐบาลใหม่จะหนุน Sentiment บวกต่อเศรษฐกิจในประเทศทั้ง การเร่งลงทุนภาครัฐฯ เอกชน และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่จะฟื้นตัว ขณะที่เราประเมินแม้ทิศทางดอกเบี้ยนโยบายจะเป็นขาลงแต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ยังสูงกว่ามาก ขณะที่กลยุทธ์การลดรายจ่ายพนักงาน + เพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมจะช่วยหนุน |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BCP | 37 | BCP: เราเชื่อว่า BCP จะได้ประโยชน์จาก GRM ที่แข็งแกร่งใน 1Q26 เพราะบริษัทพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางน้อยและมีการผลิตผลิตภัณฑ์ middle distillate สูง นอกจากนี้ BCP ยังได้ประโยชน์จากราคาก๊าซที่สูงใน UK ผ่านการถือหุ้นใร OKEA |
| SCB | 150 | กำไรสุทธิไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ 1 หมื่นล้านบาท (-13.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน, -15.9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 150 บาท SCB ยังคงเป็นหุ้นแนะนำอันดับต้นๆ ในกลุ่มนี้ของเรา |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| FTREIT | 12.7 | รายได้จากการลงทุนสุทธิ 1Q26 (ต.ค.-ธ.ค.25) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 11% y/y เป็น 764 ล้าน บาท ใน โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าเช่าและค่าบริการที่เพิ่มขึ้น 9% และค่าใช้จ่ายด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 11% พื้นที่ให้เช่าสุทธิ (NLA) ที่เพิ่มขึ้นอัตราการเช่าอยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 93.7% มีแผนซื้อสินทรัพย์เข้ากองทุนเพิ่ม 1.0-1.5 พันล้านบาท แหล่งเงินมาจากการกู้ยืม แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 12.70 บาท คาด DY ปีนี้ที่ 6.4% ประเมิน IRR กองทุนไว้เท่ากับ 7.1% กองทุนมีสินทรัพย์ที่เป็น Freehold คิดเป็น 73% ของสินทรัพย์ทั้งหมดและเป็น Leasehold 27% |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| VIH | 10 | คาดผลการดำเนินงานปี 69 เติบโตดีต่อเนื่อง หนุนจากจำนวนผู้ป่วยที่แข็งแกร่ง และการปรับราคาค่ารักษาขึ้น ตัดขาดทุน 9 บาท |
| NSL | 24.5 | ผลการดำเนินงานไตรมาส 1 กลับมาเติบโตดีอีกครั้ง จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ตัดขาดทุน 22 บาท |
| GULF | 61 | ผลการดำเนินงานแรงหนุนจากเงินปันผลของหลายบริษัท และกระทบจำกัดต่อราคาก๊าซที่สูงขึ้น ตัดขาดทุน 53.50 บาท |
| SPA | 3.9 | ผลการดำเนินงานไตรมาสแรกคาดเติบโตเด่นจาก SSSG ที่กลับมาเป็นบวก ตัดขาดทุน 3.20 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KTC | 30.75 / 31.75 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 30.75 / 31.75 แนวรับ 27.50 / 28.50 รัฐบาลใหม่ และปิดเทอมช่วยกระตุ้นการใช้จ่าย ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง |
| TFG | 7.40 / 7.60 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 7.40 / 7.60 แนวรับ 6.80 / 7.00 กลยุทธ์ขยายร้านค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง ธุรกิจในเวียดนามเติบโตได้ดี ปีนี้ขยายไก่และอาหารสัตว์เพิ่ม |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ORCL06 | 2.40 / 2.60 | “ORCL06” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ Oracle Corp. (ORCL:NYSE) การรายงานผลประกอบการ 3Q’26 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยยอดคำสั่งซื้อที่รอรับรู้รายได้ (RPO - Remaining Performance Obligations) ปรับตัวขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 5.53 แสนล้านเหรียญ (เพิ่มขึ้นเกือบ 3.6 เท่า YoY) โดยมีโปรเจกต์ขนาดใหญ่จาก OpenAI (ราว 3 แสนล้านเหรียญ) และลูกค้าอื่นๆ (xAI, Meta, TikTok) ขณะที่การที่ผู้บริหารคงคาดการณ์ Capex ปีหน้าไว้ที่ 5 หมื่นล้านเหรียญ (ไม่เพิ่มขึ้นไปกว่านี้แบบก้าวกระโดด) และหาแหล่งเงินทุนรูปแบบใหม่ๆ ช่วยลดความกังวลของตลาดตราสารหนี้ (Credit Market) และลดความเสี่ยงในการถูกลดอันดับความน่าเชื่อถือ ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันทิศทางราคา ORCL ในช่วงที่ผ่านมา |
If Middle East tensions persist, how will profit dynamics change for Thai energy and power companies?