บล.โกลเบล็ก : ATP30 แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.38 บาท

คาดกำไร 2Q69F +3%QoQ -38%YoYงวด 1Q69 มีกำไร 9.7 ล้านบาท ลดลง -37%YoY -21%QoQ คาดกำไรงวด 2Q69F ฟื้นตัว 3%QoQ แต่ลดลง 38%YoYมุ่งสู่การเติบโตอย่างยั่งยืนด้วยการเพิ่มสัดส่วนรถ EVแผน JUMP+ หนุนกำไรเติบโตก้าวกระโดดในอีก 3 ปีข้างหน้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสม 1.38 บาท Investment Highlightงวด 1Q69 มีกำไร 9.7 ล้านบาท ลดลง -37%YoY -21%QoQ บริษัทรายงานกำไรงวด 1Q69 เท่ากับ 9.7 ล้านบาท ลดลง 37%YoY และ 21%QoQ เนื่องจากรายได้จากการให้บริการลดลงจากลูกค้าบางส่วนไม่ต่อสัญญาเมื่อครบกำหนดสัญญาบริการ ราคาน้ำมันดีเซลปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม 2569 จากภาวะสงครามส่งผลกระทบต่อต้นทุนการให้บริการ ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดเหลือ 20% จาก 21.9% ใน 1Q68 และยังมีค่าใช้จ่ายในการเตรียมรถไฟฟ้าและบุคลากรเพื่อรองรับงานที่จะเริ่มให้บริการในไตรมาสถัดไป รวมทั้ง ค่าใช้จ่ายภาษีที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีอัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือ 5% จาก 7.5% ใน 1Q68 และ 6.1%ใน 4Q68 ทั้งนี้ กำไรงวด 1Q69 คิดเป็น 15% ของประมาณการของฝ่ายวิจัยที่ 63 ล้านบาท และปลายงวดมี backlog 1,520 ล้านบาทที่จะทยอยรับรู้เป็นรายได้ คาดกำไรงวด 2Q69F ฟื้นตัว 3%QoQ แต่ลดลง 38%YoY แม้กำไรงวด 1Q69 มีสัดส่วนต่ำเพียง 15% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่เชื่อว่าผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวดีในช่วงเวลาที่เหลือของปี จากราคาน้ำมันที่ปรับลดลงและการเพิ่มจำนวนรถบัสไฟฟ้า (BUS EV) เข้าในพอร์ตมากขึ้นจากปัจจุบันที่มีสัดส่วนรถบัสที่ใช้พลังงานน้ำมันเป็นหลัก โดยเรายังคงประมาณการสำหรับปี 69 ตามเดิมที่คาดการณ์รายได้จากการให้บริการและกำไรสุทธิอยู่ที่ราว 848 และ 63 ล้านบาท +5%YoY , +7%YoY ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ของกำไรสุทธิระหว่างปี 2567 – 2569 เท่ากับ 11% ต่อปี ทั้งนี้เราคาดกำไรงวด 2Q69F ฟื้นตัว 3%QoQ แต่ลดลง 38%YoY จากงวด 2Q68 ที่เป็นระดับสูงสุดรายไตรมาสในปี 68 มุ่งสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน ด้วยการเพิ่มสัดส่วนรถ EV บริษัทอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่การใช้รถบัสไฟฟ้าในสัดส่วนที่มากขึ้นและใช้ EV Management System ซึ่งเป็นไปตามกลยุทธ์การดำเนินงานเพื่อลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก บริษัททำการขึ้นทะเบียนฉลากคาร์บอนฟุตพริ้นองค์กร (CFO) กับ TGO ตั้งแต่เดือนมี.ค. 2568 และร่วมประกาศเจตนารมย์ ACNN (Amata Carbon Neutral Network) ขับเคลื่อนเมืองอุตสาหกรรมสู่ความยั่งยืนและลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก บริษัทตั้งเป้าใช้รถ EV ครบ 100 คันภายในปี 2571 ซึ่งมีผลดีในระยะยาวสนับสนุนมาร์จิ้นที่ดีกว่าและมีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่าการใช้รถสันดาป แผน JUMP+ หนุนกำไรเติบโตก้าวกระโดดในอีก 3 ปีข้างหน้า แผน JUMP+ ตั้งเป้าการเติบโตของกำไรสุทธิสู่ระดับ 120 ล้านบาทภายในปี 2571 จากการดำเนินงานตามแผน 1) การเพิ่มอัตราการใช้ประโยชน์จากกองรถ 2) การขยายกองรถพลังงานไฟฟ้า 3) กระจายรายได้สู่ธุรกิจใหม่ให้บริการรายเที่ยว (VVS-VIP Vehicle Services) บริการเดินทางแบบรายวันและรายเดือนสำหรับลูกค้าองค์กรและกลุ่มท่องเที่ยว และ 4)ธุรกิจซ่อมบำรุงและจำหน่ายอะไหล่แบบครบวงจร (AQS-A Quick Service) ต่อยอดจากศูนย์ซ่อมและความเชี่ยวชาญที่มีอยู่ ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ประจำสนับสนุนการเติบโตของกำไรและเสริมความสามารถในการแข่งขันในระยะยาว คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมสำหรับปี 69 ที่ 1.38 บาท ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อผลการดำเนินงานที่มีศักยภาพเติบโตต่อเนื่องและทำสถิติสูงสุดใหม่ ในการประเมินราคาเหมาะสมซึ่งอิง Prospect PER ที่ระดับ 15 เท่า โดยประมาณกำไรต่อหุ้นสำหรับปี 69 ราว 0.092 บาท คำนวณราคาเหมาะสมได้เท่ากับ 1.38 บาทซึ่งยังมีอัพไซต์จากราคาปิดล่าสุด ขณะที่คาดการณ์ yield 4.2% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” Analyst: Wilasinee Boonmasungsong02 672-5937 wilasinee@globlex.co.th

บล.โกลเบล็ก : ATP30 แนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 1.38 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

35 ปี DELTA ในตลาดหุ้นไทย กับผลตอบแทนราคาสูงสุด 495 เด้ง !

ประกาศสำคัญจาก Maxbit

ก.ล.ต. กล่าวโทษ `สุภาพร พิมพงษ์` ปมส่งข้อมูลเท็จ จ่อเข้าสู่กระบวนการคดีอาญา

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 24 ก.ค. 2569

Popular

ส่องกล้อง TOP : จับตากำไร Q2/69 ในวันที่น้ำมันผันผวน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/07/69)

เจาะงบกลุ่มแบงก์ Q2/69 พร้อมผ่า 3 กลยุทธ์ ประคองกำไร

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2569

BYD ประกาศความสำเร็จเทกฯ `บล.คิงส์ฟอร์ด` เรียบร้อยตั้งแต่ 24 ก.ค.เป็นต้นไป - จ่อลุยปรับโครงสร้างธุรกิจต่อไป

Related