บล.เอเซียพลัส : KTB แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 45.50 บาท

มาด้วยคุณภาพ Flash Points • กำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 1.21 หมื่นล้านบาท (-2.5% QoQ, +9% YoY) สูงกว่าฝ่ายวิจัย คาด 9% และ BB Consensus 8% จากรายได้และค่าใช้จ่ายดำเนินงานดีกว่าคาด • สินเชื่อเติบโต 1.2% QoQ (+3.6% YTD) จากสินเชื่อรัฐบาลและรายย่อย (บ้าน) ขณะที่ NII (-1% QoQ, - 14% YoY) ยังถูกกดดันจากการลงดอกเบี้ยช่วงที่ผ่านมา • รายได้ค่าธรรมเนียมฯ ขยายตัว 10% YoY หลักๆ เพราะธุรกิจ Wealth • ค่าใช้จ่ายดำเนินงานยังคุมได้ดีต่อเนื่อง สะท้อนจาก Cost to income ratio ที่ 39% มีพัฒนาการกว่าที่ประเมินว่าจะอยู่ในระดับเดียวกับ 2Q68 ที่ 42% • Credit cost ลดลงเหลือ 0.9% จาก 1.1% งวดก่อน (1.2% งวด 2Q68) • คุณภาพสินทรัพย์ยังอยู่ในการบริหารจัดการ หลัง NPL/Loan ลดเหลือ 3.3% ดีกว่าที่คาดไว้เท่ากับสิ้นงวดก่อนที่ 3.4% เช่นเดียวกับ Stage 2/Loan ลงมาที่ 7% เทียบกับ 7.4% ณ สิ้นงวด 1Q69 • กันชนเพื่อรองรับความเสี่ยงข้างหน้ายังอยู่ในระดับสูง หลัง Coverage ratio ยืนที่ 201.5% (1Q69 ที่ 201%) สูงเป็นอันดับ 2 ของกลุ่มฯ Impact Insight • กำไรสุทธิ 1H69 ที่ 2.45 หมื่นล้านบาท (+8% YoY) คิดเป็นสัดส่วน 54% / 53% ของประมาณการทั้งปีฝ่ายวิจัย / BB Consensus ภายใต้การบริหารค่าใช้จ่ายและ คุณภาพสินทรัพย์คุมได้ดีต่อเนื่อง ทำให้น้ำหนักของประมาณการเอียงไปทางฝั่ง Upside มากกว่า Downside • แนวโน้มกำไรฯ 3Q69 กลับมาเติบโต QoQ จาก NII เริ่มมีเสถียรภาพขึ้นหลังวงจร ดอกเบี้ยเริ่มนิ่ง ประกอบกับคาด FVTPL มีแรงหนุนจากการรับรู้มูลค่าเงินลงทุนใน หุ้น THAI ส่วนที่เหลือ 75% ซึ่งยังมีต้นทุนต่ำ ตามการพ้น Lock-up (4 ส.ค.) • CET-1 ราว 18.7% (เกณฑ์ขั้นต่ำที่ 8.0%) ช่วยสนับสนุนการเติบโตด้านสินเชื่อ ควบคู่ไปกับการทำ Capital management Execution • อิง GGM (ROE ที่ 10%) ให้ PBV 1.3 เท่า ได้ FV ที่ 45.50 บาท (เทียบเท่า PER ที่ 13 เท่า) คงคำแนะนำ ซื้อ โดยยังเลือกเป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ จากการรักษาคุณภาพ สินทรัพย์ได้โดดเด่นกว่ากลุ่มฯ อย่างต่อเนื่อง จัดทำโดย : ภาสกร หวังวิวัฒน์เจริญ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 093372

บล.เอเซียพลัส : KTB แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 45.50 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

ไทยประกันชีวิต จัดงาน “วันแห่งเกียรติยศ ประจำปี 2569”

เซ็นทรัลพัฒนาเผยความสำเร็จ ‘Grand Grand Sale 2026’ เปิด 3 อินไซต์ สร้าง Mid-Year Shopping Season ขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทย

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 22 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/07/69)

นายกฯ ทบทวนแลนด์บริดจ์ เร่งลงทุน Missing Links เชื่อมไทยสู่ฮับโลจิสติกส์อาเซียน

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 22 กรกฎาคม 2569

Related

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท

บล.บัวหลวง : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KTB แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2027 ที่ 44.00 บาท

บล.ทิสโก้ : KTB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 40.00 บาท

Related

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท

บล.บัวหลวง : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KTB แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2027 ที่ 44.00 บาท

บล.ทิสโก้ : KTB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 40.00 บาท

efinAI

Latest

ส่องกล้อง KBANK : กำไรสวยเข้าตา โบรกฯ แห่เพิ่มราคาเป้าหมาย-ปันผลล่อใจ

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

ไทยประกันชีวิต จัดงาน “วันแห่งเกียรติยศ ประจำปี 2569”

เซ็นทรัลพัฒนาเผยความสำเร็จ ‘Grand Grand Sale 2026’ เปิด 3 อินไซต์ สร้าง Mid-Year Shopping Season ขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทย