บล.ทรีนีตี้ : KTB แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 41.00 บาท

กำไร 2Q69 ใกล้เคียงคาด• กำไร 2Q69 อยู่ที่ 12,125 ล้านบาท อ่อนตัว 3%QoQ แต่โต 9% YoY ใกล้เคียงคาด• รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอ่อนตัวเล็กน้อย QoQ จาก Yield ที่อ่อนตัวตามภาวะดอกเบี้ย• รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวลงค่อนข้างมาก QoQ โดยเป็นการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนตามภาวะตลาด และเงินปันผลรับที่ลดลงตามฤดูกาล• ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ลดลงค่อนข้างมาก QoQ ขณะที่สัดส่วน NPL ค่อนข้างทรงตัว โดยคาดว่าเป็นการลดลงของการตั้งสำรองส่วนเกิน• คาด 2H69 อาจเห็น NIM เริ่มทรงตัว และค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ลดลง HoH แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอาจเพิ่มขึ้นใน 4Q69 ซึ่งเป็นปกติตามฤดูกาล• Upside รวมยังไม่สูง แนะนำเพียง “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” กำไร 2Q69 ใกล้เคียงคาด . KTB ประกาศกำไร 2Q69 ที่ 12,125 ล้านบาท อ่อนตัว 3%QoQ แต่เติบโต 9% YoY ดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้าเล็กน้อยราว 3% โดยมีประเด็นสำคัญ คือ. 1. รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอ่อนตัวเล็กน้อยราว 1%QoQ แม้สินเชื่อจะเติบโตได้ราว 1%QoQ แต่ Yield รวมอ่อนตัวตามภาวะดอกเบี้ยขาลง . 2. รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอ่อนตัวถึง 11% QoQ โดยหลักเป็นการลดลงของกำไรจากเงินลงทุนที่ลดลงตามภาวะตลาด และเงินปันผลรับที่ลดลงตามฤดูกาล . 3. สัดส่วน NPL อยู่ที่ 2.92% ค่อนข้างทรงตัวจาก 2.93% ใน 1Q69 ที่ผ่านมา ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ลดลงราว 15% QoQ แต่ยังมีการตั้งสำรองส่วนเกิน เนื่องจากสัดส่วน NPL Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 205.2% จาก 204.7% ใน 1Q69 ยังคงประมาณการปี 69 . เรายังคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 48,084 ล้านบาท (ทรงตัว YoY) โดยกำไรงวด 1H69 คิดเป็นราว 51% ของประมาณการทั้งปี ส่วนแนวโน้มกำไรในงวด 2H69 คาดว่าจะเห็นแนวโน้ม NIM ที่กดดันน้อยลง บวกกับค่าใช้จ่ายสำรองหนี้อาจลดลงหากเทียบ HoH แต่ก็อาจมีปัจจัยกดดันจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามฤดูกาลใน 4Q69 แต่ยังไม่ค่อยเห็น Upside . เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 41 บาท อิง PBV 1.1 เท่า แม้ว่าจะรวมผลตอบแทนจากปันผลที่คาดปีละราว 6.1-6.2% แต่ Upside รวมยังไม่สูง จึงคงคำแนะนำ “ซื้อเมื่ออ่อนตัว”. ความเสี่ยง : การชะลอตัวของเศรษฐกิจ / คุณภาพหนี้ที่แย่ลง ธนภัทร ฉัตรเสถียร เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 049194e-mail: tanapat@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : KTB แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 41.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

ไทยประกันชีวิต จัดงาน “วันแห่งเกียรติยศ ประจำปี 2569”

เซ็นทรัลพัฒนาเผยความสำเร็จ ‘Grand Grand Sale 2026’ เปิด 3 อินไซต์ สร้าง Mid-Year Shopping Season ขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทย

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (22/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 22 กรกฎาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (22/07/69)

นายกฯ ทบทวนแลนด์บริดจ์ เร่งลงทุน Missing Links เชื่อมไทยสู่ฮับโลจิสติกส์อาเซียน

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 22 กรกฎาคม 2569

Related

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท

บล.บัวหลวง : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KTB แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2027 ที่ 44.00 บาท

บล.ทิสโก้ : KTB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 40.00 บาท

Related

ส่องกล้อง KTB : กำไร Q2/69 เกินคาด! โบรกฯ อัพเป้าสูงสุด 52 บาท

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 46.00 บาท

บล.บัวหลวง : KTB แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : KTB แนะนำ TRADING มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2027 ที่ 44.00 บาท

บล.ทิสโก้ : KTB แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าที่เหมาะสม 40.00 บาท

efinAI