ประท้วงฝรั่งเศสเสี่ยงสะเทือนตลาดพันธบัตร

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -26 ต.ค. 69 21:27 น. ฝรั่งเศสหลีกเลี่ยงจลาจลรอบสอง แต่ความเสี่ยงพันธบัตรยังสูง: มุมมองสินทรัพย์ที่นักลงทุนไทยต้องจับตารัฐบาลฝรั่งเศสหลีกเลี่ยงเหตุปล้นสะดมวงกว้างได้ในการชุมนุมรอบสอง แต่ความเสี่ยงทางการคลังและความผันผวนในตลาดพันธบัตรยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจส่งแรงกระเพื่อมไปยังตลาดการเงินโลก รวมถึงหุ้นไทย ค่าเงิน และสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำในระยะสั้น นักลงทุนจึงควรจับตาทั้งสถานการณ์การเมืองในฝรั่งเศส ตัวเลขเศรษฐกิจยุโรป และทิศทางกระแสเงินทุนระหว่างประเทศอย่างใกล้ชิดการชุมนุมลดความรุนแรง แต่ความไม่แน่นอนยังไม่จบกระทรวงมหาดไทยของฝรั่งเศสรายงานว่ามีผู้ชุมนุมในกรุงปารีสราว 110,000 คน และอีก 300,000 คน ทั่วประเทศ ขณะที่สหภาพแรงงาน CGT ประเมินยอดรวมไว้สูงถึง 800,000 คน และมีผู้ถูกจับกุม 1,314 คน ในเช้าวันอาทิตย์ ตัวเลขผู้ชุมนุมสะท้อนว่าความไม่พอใจในสังคมยังคงมีอยู่ แต่การระดมกำลังเจ้าหน้าที่ราว 70,000 นาย พร้อมทหารและรถหุ้มเกราะ ช่วยลดความเสียหายต่อร้านค้าและทรัพย์สินจากสัปดาห์ก่อนหน้าได้มากแม้เหตุการณ์จะไม่บานปลายเป็นจลาจลวงกว้าง แต่สถานการณ์ยังไม่ถือว่ายุติ เนื่องจากยังมีกำหนดชุมนุมรอบใหม่ในวันที่ 31 ตุลาคม และการนัดหยุดงานใหญ่ของสหภาพแรงงานในวันที่ 5 พฤศจิกายน ขณะเดียวกัน การเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศสในเดือนเมษายนปีหน้าก็ยังทำให้ความไม่แน่นอนทางการเมืองอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องความเสี่ยงพันธบัตรฝรั่งเศสกำลังส่งสัญญาณเตือนตลาดในมุมของตลาดการเงิน ความเสี่ยงของฝรั่งเศสไม่ได้จำกัดอยู่แค่การเมืองภายในประเทศ เพราะฝรั่งเศสเป็นเศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของยูโรโซน และตลาดตราสารหนี้เริ่มสะท้อนความตึงเครียดอย่างชัดเจน มาตรวัดความเสี่ยงของพันธบัตรฝรั่งเศสพุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่วิกฤตหนี้ยุโรป ขณะที่ Moody's เพิ่งระงับการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ แต่ก็เตือนว่าการประท้วงอาจจำกัดความพยายามในการปรับสมดุลการคลังตัวเลขเศรษฐกิจก็ยังไม่ช่วยสร้างความเชื่อมั่นมากนัก โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ หรือ GDP ไตรมาส 3 ที่คาดว่าจะประกาศในวันศุกร์นี้ มีแนวโน้มขยายตัวเพียง 0.1% หลังจากไตรมาสก่อนหน้าขยายตัว 0% หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสปรับขึ้นต่อเนื่อง ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลจะสูงขึ้น และอาจลามไปกดดันต้นทุนการเงินของภาคเอกชนในยุโรปด้วยเงินอาจไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้นในภาวะที่นักลงทุนกังวล ความเสี่ยงจากฝรั่งเศสมักทำให้เงินไหลออกจากหุ้นยุโรปและสกุลเงินยูโร ไปยังสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ พันธบัตรเกรดสูง และ ทองคำ อย่างไรก็ตาม หากความตึงเครียดทางการเมืองและการคลังคลี่คลาย เงินทุนสามารถไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงได้อย่างรวดเร็วเช่นกันมุมมองนี้สำคัญต่อการจัดพอร์ตแบบหลายสินทรัพย์ เพราะนักลงทุนไม่ได้มองเพียงทิศทางตลาดเดียว แต่ต้องมองแรงเคลื่อนของเงินทุนระหว่างภูมิภาคและสินทรัพย์ต่าง ๆ พร้อมกัน การถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยบางส่วนอาจช่วยลดความผันผวนของพอร์ตในช่วงที่ข่าวลบจากยุโรปยังปะทุเป็นระยะนักลงทุนไทยควรจับตา 3 ช่องทางหลักสำหรับนักลงทุนไทย ประเด็นฝรั่งเศสอาจส่งผลต่อพอร์ตผ่าน 3 ช่องทางหลัก ได้แก่จิตวิทยาตลาดหุ้นโลก หากความผันผวนในฝรั่งเศสยืดเยื้อ กองทุนต่างชาติอาจลดความเสี่ยงโดยรวมและขายสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ รวมถึงหุ้นไทยภาคการท่องเที่ยว หากนักท่องเที่ยวยุโรปชะลอการเดินทาง หุ้นกลุ่มโรงแรม สายการบิน และธุรกิจที่พึ่งพานักท่องเที่ยวระยะไกลอาจถูกกดดันอัตราแลกเปลี่ยน ยูโรที่อ่อนค่ามักทำให้เงินบาทผันผวนผ่านตะกร้าเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่แข็งค่าจากแรงหนีความเสี่ยงอาจดึงเงินออกจากสินทรัพย์ไทยในระยะสั้นแม้หุ้นส่งออกบางกลุ่มอาจได้อานิสงส์จากยูโรอ่อนค่า แต่โดยรวมแล้วตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มรับแรงกดดันผ่านกระแสเงินทุนมากกว่าปัจจัยพื้นฐานโดยตรง นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งค่าเงินและทิศทางฟันด์โฟลว์อย่างใกล้ชิดกลยุทธ์ลงทุน: เน้นบริหารความเสี่ยงมากกว่าตามกระแสข่าวในกรอบการลงทุนหลายสินทรัพย์ สิ่งที่ควรโฟกัสคือการประเมินว่าความเสี่ยงของฝรั่งเศสจะเป็นเพียงเหตุการณ์ระยะสั้น หรือจะลุกลามเป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อยูโรโซน หากความผันผวนยังยืดเยื้อ นักลงทุนที่ถือกองทุนต่างประเทศอาจพิจารณาทบทวนน้ำหนักในพันธบัตรยุโรประยะกลางถึงยาว หรือเลือกกองทุนที่บริหารความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้นสำหรับทองคำ การมีสัดส่วนบางส่วนในพอร์ตอาจช่วยเป็นกันชนในช่วงที่ความเสี่ยงทางการเมืองและการคลังเพิ่มขึ้น แต่การเข้าซื้อควรอยู่บนพื้นฐานของสัดส่วนความเสี่ยงที่รับได้ ไม่ใช่ตามข่าวระยะสั้นเพียงอย่างเดียว ปัจจัยที่ต้องติดตามต่อจากนี้คือ GDP ยุโรป การชุมนุมรอบใหม่ และความคืบหน้าของการเลือกตั้งฝรั่งเศส เพราะยังไม่สามารถสรุปได้ว่าความเสี่ยงจะจบลงเร็วหรือยืดเยื้อ

ประท้วงฝรั่งเศสเสี่ยงสะเทือนตลาดพันธบัตร

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

RBA ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อ หลังเงินเฟ้อยังไม่จบ

ทรัมป์เตรียมมาตรการเศรษฐกิจเพิ่ม หลัง Volkswagen ลงทุนจอร์เจีย

สิงคโปร์หนุนครัวเรือน-แรงงาน รับวิกฤตพลังงาน กระทบพอร์ตไทย

ประท้วงฝรั่งเศสเสี่ยงสะเทือนตลาดพันธบัตร

Apollo เตือน AI ไร้ผลตอบแทนต่อหุ้นนอกกลุ่มเทคฯ

Popular

GULF แจ้ง`ยุพาพิน วังวิวัฒน์` ลาออกบอร์ด - CFO ตั้ง `สมิทธ์ พนมยงค์` คุมการเงินแทน มีผล 26 ต.ค.69

`ยุพาพิน` เตรียมนั่งบอร์ด SCB หลังพ้น CFO GULF - คาดชัดเจนภายในต้นปีหน้า

ดาวโจนส์ปิดลบ 652 จุด จับตาผลประกอบการบิ๊กเทค-ผลประชุมเฟด

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 26 ตุลาคม 2569

ITC ทุ่มงบกว่า 5 พันลบ. ปิดดีลซื้อกิจการ `PTH` ผู้ผลิต-จำหน่ายอาหารสัตว์เลี้ยงในสหรัฐฯ

efinAI