| บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BBL | 180 | Laggard play YTD ให้ผลตอบแทน -2.1% สวนทางกับดัชนีกลุ่ม Bank +6.5% ขณะที่ Valuation PBV’69 0.53 เท่า ต่ำที่สุดในกลุ่ม เทียบค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 1 เท่า ช่วยจำกัด Downside Bond yield 10 ปีของสหรัฐ ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 1 ปี ที่ 4.6% หนุน Sentiment กลุ่ม Bank อย่าง BBL ที่ยัง Laggard กลุ่ม |
| TLI | 13 | กำไรเด่นกว่าคาด หนุน upside รายงานกำไร 1Q69 ดีกว่าคาดถึง 28% แนวโน้ม 2Q69 โตต่อจากเบี้ยประกันพลิกเป็นบวก และยอดเคลมที่อยู่ในระดับต่าสะท้อน Upside ต่อประมาณการของเรา อัตราเงินปันผล 6% ช่วยจำกัด Downside Bond yield 10 ปีของสหรัฐ ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 1 ปี ที่ 4.6% หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐสูงกว่า หนุนมูลค่าหนี้สินของ TLI ลดลงเร็วกว่าสินทรัพย์ |
| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KTB | 38 | 1) จิตวิทยาบวก Bond Yield โลกยืนสูง 2) รัฐฯอนุมัติมาตรการไทยช่วยไทยพลัส วงเงิน 1.76 แสนล้านบาท ช่วยเติม Upside ให้กับ GDP ราว +0.9% 3) จิตวิทยาบวก คู่แข่งขอเลื่อนเปิดบริการ Virutal Bank |
| ADVANC | 417 | 1) ADVANC ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 6.5% หากซื้อก่อนขึ้น XD เงินปันผล 2 เดือน ใน 14 ครั้งหลังสุด โดยปัจจุบันอยู่ในช่วง 2 เดือนก่อน XD กลางปี 26F 2) กำไรปี 2026 โตสูง +16% Yield> 4% ต่อปี3) จิตวิทยาบวกคู่แข่งขอเลื่อนเปิดบริการ Virutal Bank |
| CPALL | 80 | 1) รัฐฯอนุมัติมาตรการไทยช่วยไทยพลัส วงเงิน 1.76 แสนล้านบาท 2) ผลกระทบราคาพลังงานมีโอกาสจำกัดกว่าตลาดกังวล จากการขายสินค้าจำเป็น+ปี 2026 ร้อนกว่าปกติ 3) Overhang ปรับโครงสร้างกรณี Virtual Bank จะชัดเจน ปลายเดือน |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ICHI | 14 | แนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 14 บาท เราประเมินว่า ICHI เป็นหนึ่งในหุ้นที่คาดว่าจะได้อานิสงส์เชิงบวกจากโครงการไทยช่วยไทยพลัส ซึ่งหนุนกำลังซื้อของผู้บริโภคในระยะสั้น หนุนรายได้ให้คาดว่ายังขยายตัว และชดเชยผลกระทบบางส่วนจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| OSP | 19 | Valuation ที่น่าสนใจระดับ 13 เท่า และมีผลตอบแทนเงินปันผลระดับ 5%-6% ประเมินกำไร 2Q26 ยังทรงตัวได้ YoY |
| SCB | 140 | คาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงที่ 7.9% ในปี 2026 |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| MINT | 28.5 | ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 โต YoY QoQ ราคาหุ้นที่พักฐาน สะท้อนความกังวลความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ตะวันออกกลาง อย่างไรก็ดีจากการประชุมนักวิเคราะห์ล่าสดุ ยอดจองโรงแรมในยุโรปสำหรับ 2Q69 ยังแข็งแกร่ง (รายได้หลัก>70% ของ MINT*) ชดเชยธุรกิจโรงแรมในไทยและมัลดัฟส์ที่ชะลอลงใน 2Q69 |
| GULF | 70 | ประเมินแนวโน้มกำไรดีต่อใน 2Q69 + Sentiment การลงทุน Data center เราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 จะดีต่อเนื่อง YoY QoQ ทั้งจากปัจจัยฤดูกาลโรงไฟฟ้า IPP ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC* ที่คาดจะเพิ่มขึ้นเงินปันผลรับจาก KBANK* และกำไรพิเศษจากการขายหุ้นโรงไฟฟ้าลาวนอกจากนี้เราประเมิน GULF* จะเป็น 1 ในหุ้นที่ได้อานสิงค์จากวัฏจักรการลงทุนด้านเศรษฐกิจดิจิทัลของไทย ความต้องการใช้ไฟฟ้าที่จะเพิ่มขึ้นจาก Data center การลงทุน Virtual Banking ผ่าน JV ของบ.ลูก (ADVANC* OR* KTB*) |
| TRUE | 17.5 | Valuation จูงใจ ณ ราคาปัจจุบันซ้อื ขายที่ EV/EBITDA ปีนี้ที่ 8.0 เท่า มีส่วนลด 20% เมื่อเทียบกับ ADVANC นอกจากนี้ ราคาหุ้น TRUE ปัจจุบันยังอยู่ใกล้เคียงกับช่วงที่บริษัทขาดทุน ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่ากำไรปกติจะเติบโตเฉลี่ยราว 17% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี FY2026F–2028F โดยหลักมาจาก ARPU เพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพสูงขึ้น ด้านงบดุล แนวโน้มแข็งแรงขึ้นและจ่ายปันผลดี โดยคาด DY ปีนี้ที่ 3.6% (บริษัทปรับนโยบายเป็นจ่ายปันผลทุกไตรมาส เริ่มจาก 1Q26 เป็นต้นไป) แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BDMS | 18.6 | เรามองว่าความกังวลของนักลงทุนต่อผลกระทบจากสงครามสหรัฐ–อิหร่านต่อ BDMS นั้นเกินจริง เนื่องจากผู้ป่วยจากตะวันออกกลางมีสัดส่วนเพียง 4% ของรายได้ 2025 |
| OSP | 15.5 | โมเมนตัมยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศของ OSP ดูมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่กังวลหลังคู่แข่งสำคัญอย่างกระทิงแดงปรับลดราคา ความยืดหยุ่นด้านต้นทุนของ OSP น่าจะช่วยจำกัด downside ของอัตรากำไร แม้เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น เราปรับเพิ่มคำแนะนำ OSP เป็น ซื้อ |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| TRUE | 17.5 | Valuation จูงใจ ณ ราคาปัจจุบันซ้อื ขายที่ EV/EBITDA ปีนี้ที่ 8.0 เท่า มีส่วนลด 20% เมื่อเทียบกับ ADVANC นอกจากนี้ ราคาหุ้น TRUE ปัจจุบันยังอยู่ใกล้เคียงกับช่วงที่บริษัทขาดทุน ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่ากำไรปกติจะเติบโตเฉลี่ยราว 17% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี FY2026F–2028F โดยหลักมาจาก ARPU เพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพสูงขึ้น ด้านงบดุล แนวโน้มแข็งแรงขึ้นและจ่ายปันผลดี โดยคาด DY ปีนี้ที่ 3.6% (บริษัทปรับนโยบายเป็นจ่ายปันผลทุกไตรมาส เริ่มจาก 1Q26 เป็นต้นไป) แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BH | 220 | ภาพรวมผลประกอบการออกมาดี และการมีสถานบริการน้อยแห่ง ทำให้ความสามารถในการล็อคต้นทุนทำได้ดีกว่า ตัดขาดทุน 160 บาท |
| DUSIT | 13 | ผลประกอบการการไตรมาส 1/69 ส่งสัญญาณฟื้นตัวที่ดี ขณะที่ปีนี้จะได้แรงหนุนจาการโอนโครงการอสังหาฯ ช่วยลดความเสี่ยงของธุรกิจโรงแรม ตัดขาดทุน 9.50 บาท |
| ORI | 1.9 | เก็งกำไรการต่ออายุมาตรการ LTV และจาก valuation ปัจจุบันที่เพียง 0.21x PBV ตัดขาดทุน 1.64 บาท |
| TIPH | 23 | ผลประกอบการได้แรงหนุนจากผลตอบแทนการลงทุน (โดยเฉพาะตลาดหุ้น) และผลตอบแทนพันธบัตรที่ขยับขึ้น ตัดขาดทุน 21.10 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CK | 18.30 / 19.20 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 18.30 / 19.20 แนวรับ 16.70 / 17.10 ผ่อนผันกรอบค่า K CK มีภาครัฐฯเยอะ |
| KTB | 36.00 / 37.25 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 36.00 / 37.25 แนวรับ 33.50 / 34.00 ดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มไม่ลดลงต่อ ได้ประโยชน์จากโครงการคนละครึ่ง |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| WHAUP | 5.50 / 6.00 | “WHAUP” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ WHAUP จากแนวโน้มการเติบโตที่ได้รับแรงหนุนจาก Data Center ในประเทศไทย ซึ่งเป็นอุตสาหกรรมที่ใช้น้ำมากกว่าปกติราว 12-16 เท่า โดย WHAUP มีฐานะเป็นผู้ผูดขาดการขายน้ำในนิคมฯ ของ WHA ขณะที่เราคาดการณ์ผลประกอบการ 2Q’26 มีแนวโน้มเติบโตทั้ง QoQ/YoY จากโรงไฟฟ้า Gheco-One กลับมาเดินเครื่องเป็นปกติเต็มไตรมาส และเริ่มรับรู้รายได้จาก Capacity Charge ของธุรกิจน้ำที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวของ Data Center หากพิจารณา Valuation ในปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ราว Fwd PE’26 ราว 14.5x+/- เรามองว่าน่าสนใจจากแนวโน้มการเติบโตดังกล่าว อย่างไรก็ตามการที่ราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านทำให้เราแนะนำเก็งกำไร |
| บล.โกลเบล็ก |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| ADVANC | 400 | "ซื้อเก็งกำไร" Bloomberg consensus 400 บาท "ผลประกอบการได้แรงหนุนจากต้นทุนโครงข่ายที่ลดลง" ความเห็น : เรามีมุมมองบวกต่อผลประกอบการ โดยคาดว่ารายได้จากการให้บริการหลักจะเติบโตได้ โดยมีแรงสนับสนุน จาก การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจดิจิทัล แม้ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงเผชิญความไม่แน่นอนจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์โลก โดยราคาปัจจุบันมี Upside จากราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus ราว 10% เราจึงแนะนำเพียง “ซื้อเก็งกำไร” |
How will higher US bond yields affect Thai banks' PBV and insurers' valuations over the medium term?