บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : PTG แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

คาดกลับมารายงานกำไรใน 2Q26E; GPM มีแนวโน้มยืนสูงชดเชยปริมาณขายอ่อนตัวใน 2H26Eเราประเมินว่าบริษัทจะกลับมารายงานกำไรสุทธิใน 2Q26E ที่102 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน -205 ล้านบาทใน 1Q26 แต่ลดลง 67% YoY จากฐานที่สูง โดยเราเชื่อว่ากำไรที่ฟื้นตัว QoQ สอดคล้องกับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ดีขึ้นและอัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ (SG&A-torevenue ratio) ที่ลดลง ทั้งนี้ เรามีสมมติฐานที่สำคัญ ดังนี้ 1) บริษัทจะมีอัตรากำไรขั้นต้นต่อลิตร (GP/litre) ที่สูงขึ้น YoY, QoQ หลังจากที่ลดลงอย่างมาในช่วงเริ่มต้นของสงครามระหว่างอิสราเอล/สหรัฐอเมริกา (US)-อิหร่าน ซึ่งเราเชื่อว่าจะช่วยชดเชยปริมาณขายน้ำมันที่อ่อนตัว YoY, QoQ จากผลกระทบของราคาขายน้ำมันค้าปลีกที่สูง 2) ธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมัน (non-oil)จะยังคงมี GPM ที่ทรงตัวในระดับสูงใกล้เคียงใน 1Q26 ขณะที่ รายได้ของ non-oil ยังเติบโต YoY ตามการขยายสาขา (touchpoints) 3) สำหรับภาพรวม 2H26E เราเชื่อว่า PTG จะเห็น SG&A-to-revenue ratio ที่ลดลงต่อเนื่องจากแผนการควบคุมค่าใช้จ่าย ในขณะเดียวกัน เราคาดว่า GP/litre จะทรงตัวในระดับสูงได้จากความพยายามของภาครัฐในการตรึงราคาขายปลีกโดยใช้กลไกกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิง (oil fuel fund) เราคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E/2027E ที่ เป็น 0.5/1.3 พันล้านบาท เทียบกับ 1.0 พันล้านบาท โดยมีสมมติฐานที่สำคัญ คือ 1) GP/litre จะอยู่ในช่วง Bt1.50/litre-Bt1.60/litre จาก Bt1.65/litre2) ปริมาณขายน้ำมันจะอยู่ในช่วง 6.77-6.85 พันล้านลิตร เทียบกับ 6.69 ล้านลิตรในปี 2025 และ 3) SG&A-to-revenue ratio จะอยู่ในช่วง 6.9%-7.2% เทียบกับ 7.0% ในปี 2025 เราคงคำแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายกลางปี 2026E ที่ 8.00 บาท อิง 2026E/2027E PER ที่14.7x (ประมาณ -0.8SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี) Analyst: Panuwat Nivedmarintre, (Reg. no. 052365)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : PTG แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

บลูมเบิร์กเผย China Mobile เล็งขายหุ้น TRUE ฉุดหุ้นปิดลบ 3.4%

ชลบุรีผนึก CPF จัด “คาราวานซีพีเอฟ ช่วยลดค่าครองชีพประชาชน” ขนทัพอาหารคุณภาพกว่า 100 รายการ หนุนเศรษฐกิจชุมชน

ผู้ถือหุ้น NEX โหวตเอกฉันท์ 100% ไฟเขียวดีล Thai EV เสริมทัพ Commercial EV ครบพอร์ต เร่งเครื่องการเติบโตระยะยาว

สรุป Earnings Call : HMPRO คาดผลงาน Q3/69 ลดลง รับเข้าสู่ช่วงโลซีซั่นธุรกิจ - เล็งเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 7 แห่ง

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 3 ส.ค. 2569

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 276 จุด หุ้น Amazon พุ่งหนุนตลาด

11 บิ๊กบจ. ขายหุ้นเดือน ก.ค. รวมกันกว่า 1.3 พันลบ.

Related

ส่องกล้อง PTG : ฟันธง Q2/69 พลิกกำไร! โบรกฯ เคาะเป้าสูงสุด 9.60 บาท ชี้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว

บล.ทิสโก้ : PTG แนะนำ “ถือ” มูลค่าพื้นฐานที่ 7.10 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PTG แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 8.50 บาท

บล.ทรีนีตี้ : PTG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 8.60 บาท