แบงก์ญี่ปุ่นชะลอซื้อพันธบัตรรัฐบาล ดันยีลด์ระยะยาวเสี่ยงขึ้น

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -26 มิ.ย. 69 20:21 น. ธนาคารพาณิชย์และสถาบันรับฝากเงินในญี่ปุ่นยังไม่เร่งเข้าซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) เพื่อทดแทนบทบาทที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ค่อย ๆ ถอนตัวออกจากตลาด ส่งผลให้ตลาดพันธบัตรยังเผชิญความไม่แน่นอนด้านสมดุลอุปสงค์และอุปทาน และเพิ่มความเสี่ยงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวจะค่อย ๆ ปรับสูงขึ้นต่อไปประเด็นดังกล่าวสะท้อนว่าการลดการแทรกแซงของ BOJ อาจไม่ได้ถูกชดเชยด้วยแรงซื้อจากผู้เล่นในประเทศอย่างที่ตลาดบางส่วนคาดหวัง ขณะที่ภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นและความผันผวนของราคาพันธบัตรยังทำให้สถาบันการเงินหลายแห่งเลือกใช้ความระมัดระวังมากขึ้นถือครอง JGB ลดลงมากจากจุดสูงสุดเดิมข้อมูลจาก BOJ ระบุว่า ณ ไตรมาส 1 ธนาคารและสถาบันรับฝากเงินในญี่ปุ่นถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นรวม 156 ล้านล้านเยน คิดเป็นเพียง 13.6% ของยอดคงค้างทั้งหมด ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2012 ที่เคยอยู่ที่ 391 ล้านล้านเยน หรือมากกว่า 40% ของตลาดทั้งหมดตัวเลขดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าแม้ BOJ จะค่อย ๆ ลดบทบาทในตลาดพันธบัตร แต่ภาคธนาคารในประเทศยังไม่ได้เข้ามาเติมเต็มช่องว่างในระดับที่มีนัยสำคัญ ส่งผลให้โครงสร้างอุปสงค์ของ JGB ยังเปราะบาง และอาจกดดันให้ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวทยอยสูงขึ้นได้เหตุใดธนาคารญี่ปุ่นจึงยังลังเลRyota Okada จาก Mizuho Securities ระบุว่า ธนาคารยังไม่มั่นใจว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BOJ ไปสิ้นสุดที่ระดับใด จึงทำให้การตัดสินใจลงทุนในพันธบัตรระยะยาวเต็มไปด้วยความเสี่ยง โดยเฉพาะเมื่อดอกเบี้ยเงินเยนเริ่มปรับสูงขึ้น แต่ราคาพันธบัตรกลับมีแนวโน้มอ่อนตัวการถือ JGB ในช่วงที่ทิศทางนโยบายการเงินยังไม่ชัดเจน อาจสร้างความเสี่ยงด้านมูลค่าตลาดให้กับธนาคาร หากผลตอบแทนพันธบัตรปรับขึ้นต่อเนื่อง นักลงทุนสถาบันจึงมีแนวโน้มชะลอการเข้าซื้อจนกว่าจะเห็นสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับจุดสิ้นสุดของวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นยีลด์ระยะกลางถึงยาวอาจทยอยสูงขึ้นKatsutoshi Inadome จาก Sumitomo Mitsui Trust Asset Management มองว่า หากไม่มีผู้ซื้อในประเทศที่เข้ามาอย่างสม่ำเสมอ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะกลางถึงยาวมีแนวโน้มทยอยปรับสูงขึ้นต่อ เนื่องจากแรงซื้อที่เคยช่วยประคองตลาดจาก BOJ ลดลง แต่ฝั่งผู้ถือพันธบัตรรายใหม่ยังไม่เกิดขึ้นอย่างมั่นคงในมุมตลาดการเงิน ภาวะดังกล่าวอาจทำให้ JGB เผชิญแรงกดดันมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงที่นักลงทุนประเมินทิศทางดอกเบี้ยและเงินเฟ้อของญี่ปุ่น หากอัตราผลตอบแทนปรับขึ้นต่อเนื่อง อาจส่งผลต่อการกำหนดต้นทุนทางการเงินของภาคเอกชนและรัฐบาลในระยะถัดไปประเด็นสำคัญที่ตลาดต้องติดตามความชัดเจนของทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก BOJพฤติกรรมการซื้อ JGB ของธนาคารพาณิชย์และสถาบันรับฝากเงินระดับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะกลางถึงยาวผลกระทบต่อสมดุลอุปสงค์-อุปทานในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นโดยสรุป การที่ธนาคารญี่ปุ่นยังชะลอการเข้าซื้อ JGB ในช่วงที่ BOJ ลดบทบาทลง สะท้อนว่าตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญ และความเสี่ยงด้านยีลด์ระยะยาวยังมีโอกาสขยับสูงขึ้นได้หากแรงซื้อในประเทศไม่ฟื้นตัวตามที่ตลาดคาดหวัง

แบงก์ญี่ปุ่นชะลอซื้อพันธบัตรรัฐบาล ดันยีลด์ระยะยาวเสี่ยงขึ้น

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

เกาหลีใต้เลื่อนออปชันหุ้นท่ามกลางความผันผวนและ AI

หุ้นผู้ผลิตเครื่องปรับอากาศถูกเก็งกำไร รับคลื่นความร้อนยุโรปหนุนตลาด HVAC

การค้าโลกเดือนเม.ย. กระเตื้องขึ้น รับสัญญาณเศรษฐกิจ0โลกยังยืดหยุ่น

นลท.มอง Ajinomoto หนุนหุ้นธีมชิปญี่ปุ่น รับดีมานด์ AI

ออสเตรเลียพบ H5N1 กระทบอาหารสัตว์ปีกและตลาดโลก

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 มิถุนายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/06/69)

EDTH จับมือ ทรูบิสิเนส-เอ้ก ดิจิทัล-ซอฟต์แบงก์ คอร์ป ร่วมยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล-เทคโนโลยี

ดาวโจนส์ปิดบวก 71 จุด กลุ่มเทคฯ ฉุดแนสแดคปิดลบ

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 26 มิถุนายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/06/69)

EDTH จับมือ ทรูบิสิเนส-เอ้ก ดิจิทัล-ซอฟต์แบงก์ คอร์ป ร่วมยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัล-เทคโนโลยี

ดาวโจนส์ปิดบวก 71 จุด กลุ่มเทคฯ ฉุดแนสแดคปิดลบ

efinAI