ญี่ปุ่นเดินหน้าปรับปรุงธรรมาภิบาลบริษัท หนุนลงทุนตลาดหุ้น

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -22 ก.ค. 69 21:31 น. ญี่ปุ่นเดินหน้าปรับปรุงการกำกับดูแลกิจการครั้งล่าสุด ซึ่งนับเป็นการทบทวนรอบที่ 3 นับตั้งแต่เริ่มใช้ในปี 2015 โดยสาระสำคัญไม่ได้หยุดอยู่แค่การเปิดเผยข้อมูลหรือสิทธิของผู้ถือหุ้น แต่ขยับไปสู่การผลักดันให้บริษัทจดทะเบียน จัดสรรเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ มากขึ้น เพื่อสร้างการเติบโตระยะยาวที่วัดผลได้จริงการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น ปัจจัยบวกต่อหุ้นญี่ปุ่น เพราะช่วยกดดันให้บริษัทที่มีเงินสดสะสมสูงหันมาใช้ทุนอย่างคุ้มค่ามากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนเพื่อการเติบโต การใช้จ่ายลงทุน (capital expenditure) งานวิจัยและพัฒนา (R&D) การพัฒนาทุนมนุษย์ หรือการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เช่น ทรัพย์สินทางปัญญา ทั้งหมดนี้สะท้อนแนวคิดที่ว่า ตลาดต้องการ “substance over form” หรือเน้นสาระสำคัญมากกว่าการทำตามรูปแบบเพียงให้ครบข้อกำหนดTSE และ FSA เร่งบริษัทอธิบายการเพิ่มมูลค่ากิจการTokyo Stock Exchange (TSE) และ Financial Services Agency (FSA) ต้องการให้บริษัทจดทะเบียนอธิบายอย่างเฉพาะเจาะจงว่ากำลังทำอะไรเพื่อยกระดับมูลค่ากิจการในระยะยาว ไม่ว่าจะเป็นแผนลงทุน การจัดสรรเงินสด หรือกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น แนวทางใหม่นี้สะท้อนแรงกดดันให้ภาคธุรกิจญี่ปุ่นปรับตัวจากการถือเงินสดจำนวนมาก ไปสู่การใช้ทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและผลตอบแทนข้อมูลจาก Daiwa Asset Management ระบุว่าบริษัทในดัชนี Topix ถือเงินสดและเงินฝากรวมกันเกือบ 175 ล้านล้านเยน หรือราว 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ผลสำรวจของ Life Insurance Association of Japan พบว่า 69% ของบริษัทมองว่าระดับเงินสดของตนเหมาะสมแล้ว แต่มีเพียง 19% ของนักลงทุนที่เห็นด้วย ความแตกต่างนี้สะท้อนช่องว่างด้านมุมมองระหว่างผู้บริหารและตลาดทุนอย่างชัดเจนผู้ถือหุ้นได้ประโยชน์มากขึ้นจากการเปิดเผยข้อมูลล่วงหน้าโค้ดใหม่ยังแนะนำให้บริษัทส่งงบการเงินและรายงานหลักทรัพย์ล่วงหน้าอย่างน้อย 3 สัปดาห์ ก่อนการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี เพื่อให้ผู้ถือหุ้นมีเวลามากขึ้นในการศึกษาข้อมูลและใช้สิทธิของตนอย่างเต็มที่ ประเด็นนี้สำคัญเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เพราะที่ผ่านมา ญี่ปุ่นถูกวิจารณ์ว่าเผยแพร่รายงานหลังการประชุมผู้ถือหุ้น ซึ่งต่างจากหลายตลาดหลักทั่วโลกในเชิงภาพรวม การปรับปรุงการกำกับดูแลกิจการรอบนี้จึงมีนัยมากกว่าการยกระดับธรรมาภิบาลทั่วไป แต่เป็นการส่งสัญญาณเชิงนโยบายให้บริษัทญี่ปุ่นเดินหน้าบริหารเงินทุนอย่างเข้มข้นขึ้น ลดการกักเงินสดที่ไม่ก่อให้เกิดมูลค่า และเพิ่มความโปร่งใสต่อผู้ถือหุ้นมากกว่าเดิม หากบริษัทตอบสนองต่อแนวทางนี้ได้จริง ก็อาจช่วยหนุน ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และเพิ่มแรงบวกให้ตลาดหุ้นญี่ปุ่นในระยะต่อไปประเด็นหลัก: ญี่ปุ่นเน้นธรรมาภิบาลเชิงสาระและการใช้เงินทุนมีประสิทธิภาพผลต่อบริษัท: ต้องอธิบายแผนสร้างมูลค่าให้ชัดเจนขึ้นผลต่อตลาด: อาจเป็นแรงหนุนเชิงบวกต่อหุ้นญี่ปุ่น

ญี่ปุ่นเดินหน้าปรับปรุงธรรมาภิบาลบริษัท หนุนลงทุนตลาดหุ้น

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest