บล.ลิเบอเรเตอร์ : PR9 (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 22.36 บาท

PR9 : บมจ. โรงพยาบาลพระรามเก้า2Q26 คาดกำไร +y-y แต่ -q-q2Q26 คาด EBITDA Margin ปรับตัวดีขึ้น สะท้อนผลการดำเนินงานยังแข็งแกร่ง แม้เผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มค่าเสื่อมที่เพิ่มขึ้น ทำให้คาดกำไร +y-y แต่ -q-qลุ้น 3Q26 โมเมนตัมดีต่อเนื่อง หนุนจากปัจจัยฤดูกาล และลุกค้าต่างชาติเดือน ก.ค. +m-m ด้าน Valuation ยังน่าสนใจ จาก Forward P/Eต่ำสุดกลุ่ม 2Q26 คาดกำไร +y-y แต่ -q-q : เราคาดกำไร 2Q26 เท่ากับ 184 ล้านบาท เติบโตเพียง 1.0% y-y จากแนวโน้มรายได้ปรับตัวดีขึ้น 4.0% y-y และ 3.4% q-q หนุนจากลูกค้าต่างชาติคาดเพิ่มขึ้น Mid single digit y-y โดยเฉพาะลูกค้ากลุ่ม CLMV (ประกอบด้วย กัมพูชา พม่า ลาวและเวียดนาม) คาดว่าสัดส่วนรายได้ลูกค้าต่างชาติต่อคนไทยในช่วง 2Q26 เท่ากับ 27% และ 73% ตามลำดับ ซึ่งปรับตัวเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า เท่ากับ 26% และ 74% ตามลำดับ สำหรับรายได้ลูกค้าคนไทย เราคาดเติบโตเล็กน้อย y-y หนุนจากการรักษาโรคซับซ้อนเป็นหลัก เช่น โรคหัวใจ สำหรับ EBITDA คาด +5.2% y-y และ +0.3% q-q หนุนจากรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนด้านการตลาดตามแผนการขยายกลุ่มลูกค้าต่างชาติ นอกจากนี้รับปัจจัยบวกจากแนวโน้มการลดลงของต้นทุนยาและเวชภัณฑ์ เนื่องจากไตรมาสก่อนหน้ามีการสำรองสินค้าไปแล้ว ทำให้เราคาดว่า EBITDA Margin ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยเพิ่มขึ้นจากระดับ 22.6% มาอยู่ที่ระดับ 22.9% ขณะที่คาดกำไรหดตัวเพียงเล็กน้อย (+0.2% q-q) เนื่องจากแนวโน้มค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้น ตามแผนการปรับปรุงอาคาร ลุ้น 3Q26 ดีต่อเนื่อง“คาดโมเมนตัมผลการดำเนินงานใน 3Q26 ดีต่อเนื่อง หนุนจากปัจจัยฤดูกาล และจำนวนลูกค้าต่างชาติ เดือน ก.ค. ที่ปรับตัวดีขึ้น m-m โดยหลักเป็นกลุ่มตะวันออกกลาง โดยเน้นรักษาโรคซับซ้อน ที่มี Margin สูงกว่าโรคทั่วไป ขณะที่ลูกค้าคนไทย คาดโตเล็กน้อย จากการเข้าสู่ช่วงฤดูฝน แต่ยังถูกกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา สำหรับด้าน Valuation ยังน่าสนใจ จาก Forward P/E (อ้างอิง Bloomberg )เท่ากับ 15.3x ซึ่งต่ำสุดกลุ่ม ราคา Bloomberg Cons. 22.18 บาท ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th ศิริวรรณ สุทธิช่วยผู้ช่วยนักวิเคราะห์siriwan.su@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : PR9 (Non-rated) ราคาเป้าหมาย 22.36 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

SA ปิดจบชำระหุ้นกู้ 392.60 ลบ. ครบกำหนด เดินหน้าปั้นรายได้ครึ่งปีหลัง ลุยอสังหาฯ - Hospitality

Meta กำไร Q2/26 ร่วง 14% แตะ 1.58 หมื่นล้านดอลล์ หลังแบกค่าใช้จ่ายคดีความ-ปรับโครงสร้างองค์กร

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 30 ก.ค. 2569

SAM เปิดประมูลที่ดินแปลงใหญ่ราคาดี กลางเมืองนนท์ พร้อมทรัพย์เพื่ออยู่อาศัยทำเลดีอีกมากมาย

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 30 กรกฎาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดดิ่ง 1,153 จุด หลังเฟดมีมติคงดอกเบี้ย-นลท.เทขายหุ้นชิป AI ต่อเนื่อง

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (30/07/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (30/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 30 กรกฎคม 2569

Related