บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

ตั้งเป้า Kaiten Sushi Ginza Onodera รายได้แตะ 2 พันล้านบาท ภายใน 3-4 ปี News Flashคุณจักรกฤติ สายสมบูรณ์ CEO ของ MAGURO เผยตลาดซูซิสายพานยังไม่อิ่มตัว แม้ Kaiten Sushi Ginza Onodera จะเป็นผู้เล่นรายที่ 5 ในตลาด เนื่องจากวางตำแหน่งเป็น Premium เป็น Edomae Sushi คุณภาพใกล้เคียงร้านโอมากาเสะ โดยมองว่าแบรนด์นี้จะเป็น new growth engine ตัวใหม่ให้ MAGURO มองการขยายสาขาในอนาคตครอบคลุมทั้งกรุงเทพฯ และต่างจังหวัดที่เป็นหัวเมืองใหญ่ เมื่อโตเต็มไซซ์ตามไปป์ ไลน์ที่วางไว้ “Kaiten Sushi Ginza Onodera” จะทำเงินให้เครือไม่ต่ำกว่า 2,000 ล้านบาทต่อปี อาจใช้เวลาสัก 3-4 ปีหลังจากนี้ ขณะเดียวกันก็มีโอกาสจะโตไวกว่าที่คาดก็เป็นไปได้ขึ้นอยู่กับหลายๆ ปัจจัยประกอบกัน ส่วนการขยายสาขาในปีนี้ยังมีสาขาเซ็นทรัลเวิลด์เพียงแห่งเดียว และจะเริ่มติดสปีดช่วงไตรมาสแรกของปีหน้า โดยจะมีสาขาที่ 2 และ 3 ตามมาเป็นอย่างน้อย ทั้งนี้ในระยะยาวคาดราคาเฉลี่ยในไทยคาดอยู่ที่ 500-600 บาท/คน (เทียบกับญี่ปุ่นราว 1,000 บาท/คน) ปัจจุบันมี 120 เมนู และตั้งเป้าเพิ่มเป็น 200 เมนูภายในสิ้นปี(ที่มา: กรุงเทพธุรกิจออนไลน์) Implicationมองบวกต่อ outlook ของ MAGURO เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดย outlook ยังเป็นไปตามคาด เบื้องต้น สำหรับปี 2026E เราคาดรายได้Kaiten Sushi Ginza Onodera แบบ conservative ประมาณ 15 ล้านบาท/เดือน, ticket size ที่ 1,000 บาท/คน, GPM 54%, Table turnover rate 6 รอบ/วัน, utilization rate 70%, NPM ที่ 14% คาด contribute กำไรสุทธิปี 2026E ที่ 11 ล้านบาท/สาขา (อิงสมมติฐานที่ 1 สาขา) และสำหรับในระยะยาวเราคาดรายได้อยู่ที่ 9 ล้านบาท/สาขา/เดือน (อิงสมมติฐาน ticket size ที่ 600 บาท/คน, table turnover rate 6 รอบ, utilization rate 70%) คงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026E ที่ 189 ล้านบาท (+ 21% YoY) หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว +23% YoY และ SSSG +1%, 2) GPM ลดลงเล็กน้อย จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงจากสงคราม, 3) SG&A to sales ทรงตัว YoY จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ Valuation/Catalyst/Riskเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง 2026E PER 18.5x เรายังชอบ MAGURO จาก 3 ปัจจัย ดังนี้ 1) ธุรกิจร้านอาหาร Full-Service ไทยยังเติบโตดี, 2) ความได้เปรียบจาก brand portfolio ที่หลากหลายเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ และ 3) ระดับ valuation ที่ยังน่าสนใจ เมื่อเทียบกับกำไรในช่วงปี 2026E–27E ที่คาดว่าจะเติบโตทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Analyst: Jacqueline Nham, (Reg. no. 112603)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : MAGURO แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

NER พบนักวิเคราะห์ โบรกฯ คงคำแนะนำ `ซื้อ` มองครึ่งปีหลังเติบโตต่อ

Krungthai WEALTH ผนึก KTC และ SC เปิดมิติใหม่การลงทุนอสังหาริมทรัพย์ ตอบโจทย์ การบริหารความมั่งคั่งครบวงจร

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 7 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (07/08/69)

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

Related

Maguro Group ทำเซอร์ไพรส์ เดินเกมส์ลงตลาดอาหารไทย เปิดตัวแบรนด์ `หลาย` อาหารอีสานร่วมสมัยรสชาติอีสานแท้ๆ

5 โบรกฯชี้เป้า 20 หุ้นเด่นเดือน ส.ค. เน้นธีมงบฯ Q2/69 แกร่ง