บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SNPS แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.00 บาท

What's New :ㆍ เบื้องต้นเราคาดกำไรปกติ 2Q26 เบื้องต้นที่กรอบ 25-27 ลบ. ทรงตัว QoQ และลดลง YoY ไม่เด่น แนวโน้มรายได้ใน 2Q26 อาจฟื้นตัว QoQตามปัจจัยฤดูกาล แต่ YoY คาดลดลง เนื่องจากกำลังซื้อของผู้บริโภคที่อ่อนแอ เนื่องจากผลของราคาน้ำมันในประเทศที่ขึ้นสูงจากผลของสงครามในตะวันออกกลาง กดดันยอดขายสินค้ากลุ่มอาหารเสริมที่เป็นสินค้าฟุ่มเฟือย ขณะที่ GPM คาดอยู่ที่ระดับ 42.0% ลดลงจาก 46.0% ใน 1Q26 เนื่องจากได้รับการผลกระทบจากราคาต้นทุนบรรจุภัณฑ์เปิดพลาสติกที่ปรับขึ้นตามราคาน้ำมัน แต่ยังขยายตัวได้เล็กน้อย YoY จาก Product Mix ที่ดีขึ้น ประกอบกับการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ Our View :ㆍ ในระยะถัดไป เรามีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มการเติบโตในช่วงที่เหลือของปีโดยคาดกำไรปกติจะกลับมาโต HoH และ YoY ใน 2H26 เนื่องจากกำลังซื้อที่คาดผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือนพ.ค.และคาดจะเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่องในระยะถัดไป หนุนจากราคาน้ำมันในประเทศที่เริ่มปรับตัวลง ประกอบกับการได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากโครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส" เข้ามาช่วยหนุนกำลังซื้อของผู้บริโภค และปัจจัยฤดูกาลที่เป็นช่วงฤดูฝน และ High season ของภาคท่องเที่ยว ขณะที่ประมาณการกำไรปกติทั้งปี ในช่วงก่อนหน้าเราปรับประมาณการลงมาสะท้อนปัจจัยลบจากกำลังซื้อที่อ่อนแอไปมากแล้ว โดยดีกรีที่แย่ที่สุด คือ ราคาน้ำมันในประเทศทรงตัวในระดับสูงตลอดทั้งปี 2026 อย่างไรก็ตาม เราเห็นสัญญาณเชิงบวกต่อเนื่องจากสงครามในตะวันออกกลางที่เริ่มคลี่คลายและราคาน้ำมันโลกปรับตัวลงไปใกล้เคียงระดับก่อนสงครามแล้ว ทำให้เราประเมินว่าประมาณการกำไรปกติปี 2026-2027 ของเรามี Upsideมากกว่า Downside แต่เบื้องต้นเราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026-2027 ที่ 120 ลบ. (+7.3% YoY) และ 131 ลบ. (+9.0% YoY)ㆍ นอกจากนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาว หนุนจากการเข้าสู่สังคมสูงวัย, กระแสรักสุขภาพ และการเริ่มระบบ Co-payment สำหรับประกันสุขภาพ เป็นส่วนช่วยหนุนอุปสงค์สินค้าที่เกี่ยวข้องกับการเสริมภูมิคุ้มกัน และการรักษาร่างกายที่ง่าย รวมถึงการเปิดโรงงานใหม่ในช่วงปลายปี 2027 ทำให้บริษัทสามารถเริ่มรับออเดอร์ในกลุ่มเครื่องมือการแพทย์ได้มากขึ้น จากปัจจุบันที่สินค้าทั้งหมดเป็นกลุ่มอาหารเสริม ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER26-27 ที่ 15.2 เท่า และ 14.0 เท่า มองว่าไม่แพงคงคำแนะนำ "ซื้อ" เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : SNPS แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

AI เปลี่ยนเกมตลาดบอนด์! จับตา Big Tech กระหน่ำออกหุ้นกู้ กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดทุน

35 ปี DELTA ในตลาดหุ้นไทย กับผลตอบแทนราคาสูงสุด 495 เด้ง !

ประกาศสำคัญจาก Maxbit

ก.ล.ต. กล่าวโทษ `สุภาพร พิมพงษ์` ปมส่งข้อมูลเท็จ จ่อเข้าสู่กระบวนการคดีอาญา

Popular

AI เปลี่ยนเกมตลาดบอนด์! จับตา Big Tech กระหน่ำออกหุ้นกู้ กับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดทุน

ส่องกล้อง TOP : จับตากำไร Q2/69 ในวันที่น้ำมันผันผวน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล

เจาะงบกลุ่มแบงก์ Q2/69 พร้อมผ่า 3 กลยุทธ์ ประคองกำไร

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/07/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2569

Related