บล.ทรีนีตี้ : PTG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 8.60 บาท

PTG : 2Q69 กลับมามีกำไร ผ่านจุดต่ำสุด ค่าการตลาดหนุนการฟื้นตัว • ปรับราคาเป้าหมายไปใช้ปี 2570 ที่ 8.60 บาท และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” จากแนวโน้มผลประกอบการที่เริ่มฟื้นตัว ปริมาณขายน้ำมันมีทิศทางดีขึ้น และค่าการตลาดน้ำมันยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง• คาด PTG กลับมามีกำไรสุทธิ 2Q69 ที่ 109 ล้านบาท ฟื้นตัวจากขาดทุนสุทธิ 205 ล้านบาทใน 1Q69 แต่ยังลดลง 65% YoY โดยผลประกอบการยังถูกกดดันจากปริมาณขายน้ำมันที่ลดลงราว 10-20% YoY จากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นแรงและการเดินทางช่วงสงกรานต์ที่ต่ำกว่าปกติ ทั้งนี้ เดือนเมษายนเป็นจุดต่ำสุด ก่อนทยอยฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน• กำไรขั้นต้นต่อลิตรของธุรกิจน้ำมันยังแข็งแกร่ง ขณะที่ Non-oil เติบโตต่อเนื่อง โดยค่าการตลาดน้ำมันอยู่สูงกว่า 1.80 บาทต่อลิตรเล็กน้อย ได้แรงหนุนจากการปรับราคาขายปลีกของภาครัฐที่รวดเร็วขึ้น ขณะที่กำไรขั้นต้นของธุรกิจ Non-oil เติบโตราว 30% YoY ตามการขยายสาขากาแฟพันธุ์ไทย Earning Preview :. คาด PTG จะกลับมามีกำไรใน 2Q69 ที่ 109 ล้านบาท ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนที่เป็นขาดทุน 205 ล้านบาท แต่ยังลดลง -65% YoY แต่ยังอ่อนตัว YoY โดยปริมาณขายน้ำมันลดลงราว 10-20% YoY จากผลกระทบของราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นแรงและการเดินทางช่วงสงกรานต์ที่ต่ำกว่าปกติ โดยเดือนเมษายนเป็นจุดต่ำสุด ก่อนฟื้นตัวในเดือนพฤษภาคม-มิถุนายน และเดือนกรกฎาคมลดลงเหลือเพียงระดับ Single-digit YoY อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นต่อลิตรของธุรกิจน้ำมันยังแข็งแกร่งที่มากกว่า 1.80 บาทต่อลิตรเล็กน้อย ได้แรงหนุนจากการปรับราคาขายปลีกของภาครัฐที่รวดเร็วขึ้น และผลบวกจากราคาน้ำมันขาขึ้น. ธุรกิจ Non-oil ยังเป็นแรงหนุนสำคัญ โดยกำไรขั้นต้นเติบโตราว 30% YoY ตามการขยายสาขากาแฟพันธุ์ไทยเป็น 2,468 สาขา ขณะที่ Gross margin มีแนวโน้มดีขึ้นจากการลดโปรโมชั่นส่วนลด 50% อย่างไรก็ตาม โมเมนตัม QoQ อาจชะลอลงจากจำนวนลูกค้าที่เข้าสถานีบริการลดลง แนวโน้ม 3Q26 เริ่มฟื้นตัวต่อ. เรามองว่าแนวโน้ม 3Q69 มีโอกาสฟื้นตัวต่อเนื่อง จากปริมาณขายน้ำมันที่ทยอยกลับมาและเข้าสู่ High season ของภาคเกษตร ขณะที่ค่าการตลาดน้ำมันยังมีแนวโน้มอยู่ในระดับ 1.70-1.80 บาทต่อลิตร อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามความเสี่ยงจากการปรับลดราคาขายปลีกน้ำมันของภาครัฐ ซึ่งอาจสร้าง Stock Loss ระยะสั้น. ทั้งนี้ เรามีการปรับลดประมาณการกำไรในปี 2569-2570 ลง 322 ล้านบาท และ 1 พันล้านบาท ตามลำดับ เหลือ ปริมาณการขายที่ลดลง และ SG&A ที่สูงกว่าเดิมกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ ปรับราคาเป้าหมายไปปี 2570 ที่ 8.60 บาท. เรามีการปรับราคาเป้าหมายไปปี 2570 ที่ 8.60 บาท และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ จากแนวโน้มผลประกอบการที่เริ่มฟื้นตัว ปริมาณขายน้ำมันที่มีทิศทางดีขึ้น. ความเสี่ยง : ความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวน และนโยบายภาครัฐ นักวิเคราะห์ : เอกรินทร์ วงษ์ศิริเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 055680ekkarin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : PTG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 8.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Related

ส่องกล้อง PTG : ฟันธง Q2/69 พลิกกำไร! โบรกฯ เคาะเป้าสูงสุด 9.60 บาท ชี้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว

บล.ทิสโก้ : PTG แนะนำ “ถือ” มูลค่าพื้นฐานที่ 7.10 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PTG แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสม 8.50 บาท

บล.ทรีนีตี้ : PTG แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 8.60 บาท

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : PTG แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (03/08/69)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (03/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 276 จุด หุ้น Amazon พุ่งหนุนตลาด

11 บิ๊กบจ. ขายหุ้นเดือน ก.ค. รวมกันกว่า 1.3 พันลบ.

efinAI

Latest

บลูมเบิร์กเผย China Mobile เล็งขายหุ้น TRUE ฉุดหุ้นปิดลบ 3.4%

ชลบุรีผนึก CPF จัด “คาราวานซีพีเอฟ ช่วยลดค่าครองชีพประชาชน” ขนทัพอาหารคุณภาพกว่า 100 รายการ หนุนเศรษฐกิจชุมชน

ผู้ถือหุ้น NEX โหวตเอกฉันท์ 100% ไฟเขียวดีล Thai EV เสริมทัพ Commercial EV ครบพอร์ต เร่งเครื่องการเติบโตระยะยาว

สรุป Earnings Call : HMPRO คาดผลงาน Q3/69 ลดลง รับเข้าสู่ช่วงโลซีซั่นธุรกิจ - เล็งเปิดสาขาใหม่เพิ่มอีก 7 แห่ง

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 3 ส.ค. 2569