บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : TOP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 55.00 บาท

คาด 2Q26E market GRM ที่แข็งแกร่ง; เริ่มปรับสู่ปกติใน 2H26E หลังจากเราจัดประชุมออนไลน์ (conference call) กับ TOP เพื่ออัพเดตแนวโน้มธุรกิจและผลกระทบจากสงครามอิสราเอล/สหรัฐอเมริกา (US)-อิหร่าน เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของบริษัทใน 2Q26E ซึ่งเราเชื่อว่าบริษัทจะรายงานค่าการกลั่นตลาด (market GRM) ที่แข็งแกร่ง ซึ่งมากพอที่จะช่วยชดเชยผลขาดทุนจากสต๊อก (stock loss net of NRV) ที่เป็นไปได้, พรีเมียมน้ำมันดิบ (crude premium) ที่สูงขึ้น, และการปรับลดราคาหน้าโรงกลั่น (ex-refinery price) ของราคาขายปลีก อย่างไรก็ดี สำหรับภาพรวม 2H26E TOP เชื่อว่าส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันและราคาน้ำมันดิบ (crack spread) จะปรับสู่ระดับก่อนสงครามในอัตราที่ช้ากว่าราคาน้ำมันดิบจากภาพรวมตลาดที่มีความตึงตัว ในขณะที่ การฟื้นตัวของอุปทานมีแนวโน้มจะใช้เวลานานกว่า เราคงประมาณการกำไรสุทธิ 2026E/2027E ที่ 1.53/1.17 หมื่นล้านบาท เทียบกับ 1.46 หมื่นล้านบาท ในปี 2025 โดยเราคาดว่ากำไรสุทธิจะโต 5% YoY ใน 2026E ตามแนวโน้ม market GRM ที่แข็งแกร่งและปริมาณน้ำมันดิบที่เข้าสู่กระบวนการกลั่น (crude run) ที่สูงขึ้น ขณะที่ ลดลง 24% YoY ในปี 2027E หลักๆตามการรับรู้ stock loss (net of NRV) ที่เป็นไปได้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายที่ 55.00 บาท อิง 2026E PBV ที่ 0.69x (ประมาณ -0.6SD ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย PBV 5 ปีย้อนหลัง) Analyst: Panuwat Nivedmarintre, (Reg. no. 052365)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : TOP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 55.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ByteDance เปิดตัวโมเดลสร้างวิดีโอ AI `Seedance 2.5`

แบงก์ใหญ่สหรัฐฯ เดินหน้าซื้อหุ้นคืน-เพิ่มปันผล หลังผ่าน Stress Test

TFEX เดินหน้าพัฒนาการซื้อขาย Options พร้อมเปิดตัวเครื่องมือ Strategy Builder ช่วยผู้ลงทุนออกแบบกลยุทธ์ได้แบบมือโปร

ธ.ก.ส. จัดโปรพิเศษบุกระยอง ร่วมงาน Thailand Smart Money จังหวัดระยอง วันที่ 26–28 มิ.ย. นี้

Popular

เปิดโผ 10 หุ้นเด่นรับมติกนง.คงดอกเบี้ย 1% โบรกฯ ชูแบงก์ใหญ่ - หุ้นรับเอลนีโญน่าลงทุน

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 มิถุนายน 2569

กกพ. ขยับออกใบอนุญาตขายไฟ “ดาต้าเซ็นเตอร์” คุมไม่ให้กระทบปชช. - อุตสาหกรรมเดิม

ดาวโจนส์ปิดบวก 182 จุด จากแรงซื้อหุ้นท่องเที่ยว ขณะหุ้นเทคร่วงกด Nasdaq-S&P 500

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (25/06/69)

efinAI