บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : BBIK แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 28.60 บาท

What's New : ㆍ บริษัทคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2026 ที่ 20% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก 1) การปรับปรุงโครงสร้างองค์กรและเสริมทีมผู้บริหารระดับสูง 2) การปรับโครงสร้างและควบรวมการดำเนินงานภายในเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ 3) การขยายตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะเวียดนาม และ 4) การเติบโตของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AIㆍ แนวโน้มธุรกิจระยะสั้นยังแข็งแกร่ง แม้ลูกค้าบางรายจะชะลอการลงทุนในโครงการขนาดใหญ่จากภาวะเศรษฐกิจ แต่บริษัทสามารถหางานใหม่เข้ามาทดแทนได้อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ภาพรวมการเติบโตยังเป็นไปตามเป้าหมาย โดย ณ สิ้น 1Q26 BBIK มี Backlog จำนวน 803 ล้านบาท และมี Backlog ในบริษัทร่วม (JV) อีก 333 ล้านบาท ส่งผลให้ Backlog รวมของกลุ่มอยู่ที่ 1,136 ล้านบาท +19% QoQ จาก 952 ล้านบาท ณ สิ้น 4Q25ㆍ การเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการ (M&A) ยังคงอยู่ในแผนงานสำคัญของบริษัท หลังจากศึกษาดีลอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันมีเป้าหมายบางรายเข้าสู่ขั้นตอน Due Diligence แล้ว โดยบริษัทตั้งเป้าปิดดีลอย่างน้อย 1 รายการภายในปลายปี 2026 หรือต้นปี 2027 เป้าหมายหลักคือบริษัทในกลุ่ม ICT ที่มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ ซึ่ง BBIK สามารถต่อยอดบริการด้าน Consulting, Digital Transformation และ AI เพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับฐานลูกค้าเดิมได้ㆍ การขยายธุรกิจในต่างประเทศ บริษัทให้น้ำหนักกับตลาดเวียดนามเป็นหลัก โดยล่าสุดได้รับงานโครงการขนาดใหญ่จากธนาคารแห่งหนึ่งในเวียดนาม และอยู่ระหว่างเตรียมการเพิ่มจำนวนบุคลากรในประเทศดังกล่าว สะท้อนความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มการเติบโตของตลาดในระยะยาว Our View : ㆍ เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2026 ที่ 358 ล้านบาท (+6% YoY) ซึ่งยังต่ำกว่าเป้าหมายการเติบโตของบริษัทที่ 20% YoY เนื่องจากเรายังคงสมมติฐานอย่างระมัดระวังต่อการรับรู้รายได้จากโครงการใหม่และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ แต่หากการเติบโตของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI กำไรได้อย่างต่อเนื่อง ประมาณการของเราจะมี Upside Risk อย่างมีนัยสำคัญㆍ เราคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 28.60 บาทต่อหุ้น อิง PER ที่ 16 เท่า ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 10.4 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่ม Technology Consulting ที่ยังมีแนวโน้มกำไรเติบโต โดย DITTO ปัจจุบันซื้อขายที่ PER ราว 14 เท่าㆍ เรามองว่าราคาหุ้น BBIK ยังไม่สะท้อนโอกาสการเติบโตจากการลงทุนด้าน AI ของภาคธุรกิจอย่างเต็มที่ ทั้งในส่วนของ AI Consulting, Data Transformation และการพัฒนา AI Solutions สำหรับลูกค้าองค์กร หากบริษัทสามารถรักษาการเติบโตของรายได้และส่งมอบผลประกอบการได้ตามเป้าหมาย มีโอกาสที่ Valuation จะทยอยกลับเข้าสู่ระดับใกล้เคียงค่าเฉลี่ยของกลุ่มในระยะถัดไป

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : BBIK แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 28.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ออมสิน ร่วมประชุมคณะกรรมการสมาคมสถาบันการเงินของรัฐ ครั้งที่ 2/2569

“อนุทิน” รับข้อเสนอหอการค้าไทย ตั้ง กรอ. พร้อมยกระดับเศรษฐกิจ-ปราบมาเฟีย สร้างความเชื่อมั่น

เจ้าสัวสหพัฒน์ ให้คะแนนรัฐบาล `อนุทิน` 6 เต็ม 10 แนะเร่งเมกะโปรเจกต์ ดันศก.ฟื้น- ดึงต่างชาติ

WeChat เปิดแพลตฟอร์ม AI - เรียกรถ สั่งอาหาร จองเดินทางจบในแอปเดียว

Popular

ตามคาด! DIF ถูกคัดเข้า FTSE SET Large-Cap Index ตามคาด ส่วน CPAXT ถูกคัดออก

ฟิทช์คงเครดิต SCBX-SCB ที่ BBB และ AA+(tha) แนวโน้มเสถียร ชี้กำไรยังแกร่งแม้ศก.ไทยโตช้า

Bank of America เตือนสัญญาณตลาดหมีหุ้นเทคฯ สหรัฐ-แนะทยอยขายทำกำไร

จับตา 4 หุ้น ถูกเพิ่มน้ำหนักลงทุน รับดัชนี FTSE Rebalancing รอบเดือน มิ.ย.69

ฟิทช์ฯ คงอันดับเครดิต BBL ที่ ‘BBB’ และ ‘AA+(tha)’ แนวโน้มเครดิต ‘มีเสถียรภาพ’

Latest

ออมสิน ร่วมประชุมคณะกรรมการสมาคมสถาบันการเงินของรัฐ ครั้งที่ 2/2569

“อนุทิน” รับข้อเสนอหอการค้าไทย ตั้ง กรอ. พร้อมยกระดับเศรษฐกิจ-ปราบมาเฟีย สร้างความเชื่อมั่น

เจ้าสัวสหพัฒน์ ให้คะแนนรัฐบาล `อนุทิน` 6 เต็ม 10 แนะเร่งเมกะโปรเจกต์ ดันศก.ฟื้น- ดึงต่างชาติ

WeChat เปิดแพลตฟอร์ม AI - เรียกรถ สั่งอาหาร จองเดินทางจบในแอปเดียว

Popular

ตามคาด! DIF ถูกคัดเข้า FTSE SET Large-Cap Index ตามคาด ส่วน CPAXT ถูกคัดออก

ฟิทช์คงเครดิต SCBX-SCB ที่ BBB และ AA+(tha) แนวโน้มเสถียร ชี้กำไรยังแกร่งแม้ศก.ไทยโตช้า

Bank of America เตือนสัญญาณตลาดหมีหุ้นเทคฯ สหรัฐ-แนะทยอยขายทำกำไร

จับตา 4 หุ้น ถูกเพิ่มน้ำหนักลงทุน รับดัชนี FTSE Rebalancing รอบเดือน มิ.ย.69

ฟิทช์ฯ คงอันดับเครดิต BBL ที่ ‘BBB’ และ ‘AA+(tha)’ แนวโน้มเครดิต ‘มีเสถียรภาพ’

efinAI