ม็อบฝรั่งเศสกดดัน Bond Spread สะเทือนตลาดโลก

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -23 ต.ค. 69 0:12: น. ม็อบครึ่งล้านฝรั่งเศสซ้ำเติมวิกฤตการคลัง นักลงทุนจับตา Bond Spread พุ่ง สะเทือนสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกฝรั่งเศสกำลังเผชิญแรงกดดันครั้งใหญ่ทั้งจาก วิกฤตการเมือง และ ความเสี่ยงทางการคลัง หลังประชาชนมากกว่า 500,000 คน ออกมาชุมนุมประท้วงจนลุกลามเป็นความรุนแรง การวางเพลิง และการปล้นสะดม เหตุการณ์นี้ไม่เพียงบั่นทอนอำนาจของประธานาธิบดีเอมานูเอล มาครงในช่วงท้ายของวาระ แต่ยังทำให้นักลงทุนทั่วโลกเริ่มประเมินความเสี่ยงของหนี้สาธารณะฝรั่งเศสใหม่ โดยเฉพาะการพุ่งขึ้นของ Bond Spread เมื่อเทียบกับพันธบัตรเยอรมนีซึ่งสะท้อนความกังวลต่อเสถียรภาพการคลังของประเทศเศรษฐกิจใหญ่อันดับต้นของยุโรปการประท้วงครั้งนี้เริ่มต้นจากนักเรียนมัธยมตั้งแต่กลางเดือนกันยายน โดยมีข้อเรียกร้องเรื่องห้องเรียนแออัด ครูขาดแคลน และระบบจัดสรรที่นั่งมหาวิทยาลัย ก่อนจะขยายวงกว้างเมื่อปัญหาค่าครองชีพยิ่งตึงตัวจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นตามสงครามในอิหร่าน และเงินเฟ้ออาหารที่ยังกดดันกำลังซื้อของประชาชน กระแสไม่พอใจจึงดึงกลุ่มสหภาพแรงงาน นักเคลื่อนไหวด้านสภาพอากาศ และผู้เคยร่วมขบวนการเสื้อเหลืองในปี 2561 เข้าร่วมมากขึ้น ทำให้แรงกดดันต่อรัฐบาลยิ่งรุนแรงBond Spread พุ่งสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้ยุโรปในมุมมองของตลาดการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสเทียบกับ German Bund ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ วิกฤตหนี้ยุโรปปี 2554 สัญญาณดังกล่าวสะท้อนว่านักลงทุนต้องการ Risk Premium มากขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะความกังวลว่ารัฐบาลจะควบคุมการขาดดุลงบประมาณได้ยาก ขณะที่พื้นที่ทางการคลังของฝรั่งเศสในปัจจุบันแคบกว่ายุคเสื้อเหลืองอย่างมีนัยสำคัญในอดีต รัฐบาลเคยใช้มาตรการลดภาษีและช่วยเหลือประชาชนมูลค่าสูงถึง 17,000 ล้านยูโร เพื่อบรรเทาความไม่พอใจของสังคม แต่สถานการณ์ปัจจุบันทำให้การประนีประนอมทำได้ยากกว่าเดิมมาก เพราะความเปราะบางทางการคลังลดทอนความยืดหยุ่นในการออกมาตรการกระตุ้นหรือชดเชยให้ผู้ประท้วง นักลงทุนจึงจับตาว่าแรงกดดันครั้งนี้จะกระทบต่อเสถียรภาพทางการเมืองและความสามารถในการจัดการงบประมาณของฝรั่งเศสอย่างไรต่อไปผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดหุ้นไทยสำหรับตลาดหุ้นไทย ผลกระทบทางตรงจากเหตุการณ์ในฝรั่งเศสอาจไม่สูงนัก แต่ผลกระทบทางอ้อมผ่าน Sentiment และ อัตราแลกเปลี่ยน มีโอกาสชัดเจนกว่า หากความไม่แน่นอนทางการเมืองในยุโรปรุนแรงขึ้น นักลงทุนอาจลดน้ำหนักการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงและหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น ซึ่งอาจหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและกดดันค่าเงินบาทในระยะสั้น เมื่อเงินบาทอ่อนค่า อาจส่งผลต่อระดับ Valuation ของหุ้นไทยโดยรวม รวมถึงกระทบต่อกลุ่มที่อ่อนไหวต่อกระแสเงินทุนเคลื่อนย้ายกลุ่มที่ต้องระวังเป็นพิเศษคือ กลุ่มส่งออกที่พึ่งพาตลาดยุโรป และ กลุ่มท่องเที่ยว หากจำนวนนักท่องเที่ยวยุโรปลดลงจากความกังวลด้านความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมือง อย่างไรก็ตาม ยังมีกลุ่มที่อาจได้ประโยชน์ทางอ้อมจากความผันผวนของราคาพลังงาน โดยเฉพาะผู้ประกอบการที่มีรายได้หรือโครงสร้างต้นทุนที่ได้รับอานิสงส์จากราคาพลังงานขยับขึ้นในช่วงที่ตลาดตึงตัวทองคำ พันธบัตร และการจัดพอร์ตในภาวะไม่แน่นอนในภาวะที่การเมืองและภูมิรัฐศาสตร์ตึงเครียด ทองคำ มักถูกมองเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง แต่ในรอบนี้นักลงทุนยังต้องระวังแรงกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับสูงขึ้น หากเกิดแรงเทขายพันธบัตรยุโรปและเงินทุนไหลเข้าสู่เงินสดหรือดอลลาร์มากขึ้น ราคาทองคำอาจผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ดังนั้นการถือทองคำควรพิจารณาในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยง มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้นเพียงอย่างเดียวขณะเดียวกัน พันธบัตรรัฐบาลคุณภาพดี เช่น พันธบัตรไทย ยังเป็นอีกทางเลือกสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลดความผันผวนของพอร์ต แต่ควรประเมิน Duration และคุณภาพเครดิตให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การวางสัดส่วนลงทุนอย่างเหมาะสมจะช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของตลาดโลกที่อาจเกิดขึ้นจากเหตุการณ์ในยุโรปได้ดีกว่าเดิมจับตาแรงกระเพื่อมรอบใหม่จากฝรั่งเศสโดยสรุป เหตุประท้วงในฝรั่งเศสไม่ได้เป็นเพียงปัญหาการเมืองภายในประเทศ แต่กำลังกลายเป็นสัญญาณเตือนให้นักลงทุนทั่วโลกประเมิน ความเสี่ยงทางการคลัง ของประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่อีกครั้ง สำหรับนักลงทุนไทย การติดตามการเคลื่อนไหวของ Bond Spread ค่าเงินดอลลาร์ และทิศทางสินทรัพย์เสี่ยงจึงเป็นเรื่องจำเป็น ควบคู่กับการทบทวนโครงสร้างพอร์ตให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นนอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามการประท้วงรอบใหม่ในวันที่ 24 ตุลาคม และ 5 พฤศจิกายน อย่างใกล้ชิด เพราะหากสถานการณ์ยืดเยื้อหรือรุนแรงขึ้น อาจกระตุ้นให้ตลาดการเงินโลกเกิดแรงขายในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มเติม และส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในภูมิภาคเอเชียรวมถึงไทยในระยะสั้นได้

ม็อบฝรั่งเศสกดดัน Bond Spread สะเทือนตลาดโลก

efinAI

efinAI

Related Topics

Reported by

efin Reporter

Latest

สัมผัส 13 Touchpoints “บ้านสีเขียว” กลมกลืนธรรมชาติ ยั่งยืนเพื่อโลก

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

เวเนซุเอลาเลือกตั้ง-ฟื้นความเชื่อมั่น ดึงดูดเงินลงทุนต่างชาติ

BOE ออกโรงป้องพาวเวลล์ ชี้กระทบอิสระธนาคารกลางโลก

Popular

กฎแรงงานใหม่ UK หนุนสหภาพ FCA กระทบต้นทุนการเงิน

BOE ออกโรงป้องพาวเวลล์ ชี้กระทบอิสระธนาคารกลางโลก

เวเนซุเอลาเลือกตั้ง-ฟื้นความเชื่อมั่น ดึงดูดเงินลงทุนต่างชาติ

Nvidia ทุ่มงบล็อบบี้ Q3 สูงสุด รับศึกนโยบาย AI

เศรษฐกิจอาร์เจนตินาโต 0.1% เสี่ยงรีเซสชัน

Related