บล.ทรีนีตี้ : BH แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 205.00 บาท

รายได้จากต่างชาติหนุนการเติบโต• รายได้จากคนไข้ต่างชาติยังคงเติบโตได้ดี ชดเชยคนไข้ไทยที่ลดลงจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง• คาด 3Q68 ฟื้นตัวทั้ง QoQ และ YoY จากการกลับมารับการรักษาที่ BH ของกลุ่มคนไข้ตะวันออกกลางและกลุ่มคนไข้ใหม่• ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H69 ที่ 4.00 บาท XD วันที่ 28 ส.ค. 2569 คิดเป็น Dividend Yield ที่ 2.1%• คาดกำไรปี 2569 ที่ 7.8 พันล้านบาท เติบโต 4% YoY• แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมาย 205.00 บาท ที่ WACC ที่ 7.5% Meeting key takeaways :. • รายได้รวมจากกลุ่มตะวันออกกลางเติบโตแข็งแกร่งที่ 13.5% YoY ในช่วง 1H69 โดยสัดส่วนรายได้ตะวันออกกลางคิดเป็น 20.9% ของรายได้ต่างชาติ ผู้ป่วยกลุ่มนี้มีความรุนแรงของโรคสูงและมีหลายโรคแทรกซ้อน จึงมี LOS และรายได้ต่อบิลสูง. • กาตาร์ : ยังคงเติบโตดีสุดในกลุ่มตะวันออกกลาง ที่ 20.1% YoY ในช่วง 1H69. • คูเวต : สามารถตกลงปรับยอดและปิดงบลูกหนี้ค้างชำระได้ 100% ในช่วงปลายปีที่ผ่านมา. • UAE : รายได้เติบโต 11.6% YoY ในช่วง 1H69 โดยได้รับประโยชน์จากการที่รัฐบาล UAE เปลี่ยนนโยบายจากการรวมศูนย์การส่งต่อคนไข้กลับมากระจายอำนาจ ให้แก่องค์กรแยกย่อยอีกครั้งตั้งแต่ช่วง 2H68. • ซาอุ : ปัจจุบันส่วนใหญ่มาจากกลุ่ม Self-pay. • เมียนมา : เติบโต 21.2% YoY ในช่วง 1H69 เป็นตลาดต่างชาติอันดับ Top 3 ที่มีความต้องการรักษาสูงอย่างต่อเนื่อง. • บังกลาเทศ : รายได้ 1H69 โตขึ้น 8.9% YoY แม้ใน 2Q69 จะชะลอตัวลง 4.4% YoY เนื่องจากปัญหาความไม่สงบทางการเมือง. • ผู้ป่วยชาวไทยยังคงชะลอตัว ปัจจัยหลักเกิดจากเศรษฐกิจและผู้ป่วยเลื่อนการผ่าตัดที่ไม่เร่งด่วนออกไป. • โรงพยาบาลที่ภูเก็ต ขนาดเตียงผู้ป่วยรองรับ 212 เตียง คาดว่าจะเปิดให้บริการได้ในช่วง 3Q70 โดยพร้อมเปิดบริการ 50 เตียงก่อน เน้นกลยุทธ์ "Hub and Spoke" หากคนไข้มีอาการซับซ้อนมากจะทำการส่งตัวมารักษาต่อที่โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ กรุงเทพ โดยกลุ่มเป้าหมายหลักคือกลุ่มนักท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ เช่น ชาวรัสเซีย จีน และอินเดีย ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2569. ช่วง 1H69 มีรายได้รวมที่ 1.25 หมื่นล้านบาท เติบโต 1.8% YoY และมีกำไรอยู่ที่ 3.7 พันล้านบาท เติบโต 2.4% YoY และมี EBITDA Margin อยู่ที่ 40.3% สูงขึ้นจาก 39.6% ใน 1H68 โดยกำไรใน 1H69 คิดเป็น 47% ของกำไรปี 2569 ที่เราคาดที่ 7.8 พันล้านบาท เติบโต 4% YoY จากคาดการณ์รายได้ที่ 2.58 หมื่นล้านบาท โดยใน 3Q69 คาดกำไรเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จากผลกระทบที่ลดลงของความไม่สงบทางการเมืองในตะวันออกกลาง แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมาย 205.00 บาท. แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ที่ราคาเป้าหมาย 205.00 บาท ด้วยวิธี DCF อิง WACC ที่ 7.5% คาดการเติบโตของกลุ่มคนไข้ต่างชาติมีการกระจายประเทศเพิ่มมากขึ้น เป็นการลดความเสี่ยงและเพิ่มฐานรายได้ให้แข็งแกร่งขึ้น BH ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H69 ที่ 4.00 บาท XD วันที่ 28 ส.ค. 2569 คิดเป็น Dividend Yield ที่ 2.1% ความเสี่ยง :• จำนวนคนไข้ต่างชาติลดลง • คู่แข่งมีการปรับราคา • ความผันผวนของค่าเงินบาท • โรคระบาดใหม่ที่ไม่เคยเกิดขึ้น วฤณ มหาดำรงค์กุลเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 081151e-mail: V-rin@trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : BH แนะนำซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 205.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

CGSI ชี้สินเชื่อ Q3/69 โต นำโดยธุรกิจใหญ่-บ้าน-บัตรเครดิต คงเป้าสินเชื่อปีนี้ 3.9% ชู KBANK

ส.อ.ท.เผยยอดผลิตรถก.ค.โต 6% รับตลาดรถ EV -ยอดขายในปท. และตลาดส่งออกสดใส

ครม.ไฟเขียวกฎหมายตลาดทุน 4 ฉบับรวด ปรับเกณฑ์หลักทรัพย์-อนุพันธ์-ทรัสต์-สินทรัพย์ดิจิทัล

Popular

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 สิงหาคม 2569

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

Related