บล.ฟิลลิป : ASW แนะนำซื้อ ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 12.10 บาท

2 แกนหลักดันกำไร 2Q69 เกินเท่าตัวKey Point :2Q69 คาดกำไร 532 ลบ. +167.8%y-y +131.6%q-q เติบโตก้าวกระโดด จาก 2 แกนหลักทำงานได้เต็มที่ โดยยังเห็นดีมานด์จาก Campus condo ที่เข้าสู่ช่วงเปิดเทอม เป็นจุดเด่นของบริษัทในการพัฒนาตลาดเฉพาะกลุ่ม หลีกหนีการแข่งขันด้านราคาในอุตสาหกรรม และอสังหาฯในภูเก็ตมีดีมานด์ที่ดี คอนโดครบกำหนดทยอยโอนเข้ามาเพิ่ม คาดปันผลปี 69 ที่ 0.916 บาท Dividend yield คาดการณ์สูงถึง 12.37% คงคำแนะนำ “ซื้อ” คาดกำไร 2Q69 เติบโตสูงเกินเท่าตัวทั้ง y-y และ q-q. 2Q69 คาดกำไร 532 ลบ. +167.8%y-y +131.6%q-q เติบโตอย่างก้าวกระโดดจากความสำเร็จในการกระจายธุรกิจใน 2 แกนหลัก Campus condo และภูเก็ต ในฝั่งของ ASW คาดยอดโอน 2.2 พันลบ. กลับมาสูงสุดกว่า 6 ไตรมาสก่อนหน้า ได้ปัจจัยหนุนเข้าสู่ช่วงเปิดเทอมนักศึกษา ทำให้สามารถระบายสต๊อกได้มากโดยเฉพาะแบรนด์ KAVE การพัฒนาสินค้าเฉพาะกลุ่มยังเห็นถึงกำลังซื้อรองรับทั้ง real demand และ investor demand ท่ามกลางภาพรวมอุตสาหกรรมที่ยังท้าทาย ในส่วนของภูเก็ต คาดโอน 1.2 พันลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q โดยมีโครงการ Serenity Naiyang ครบกำหนดโอนเข้ามาเพิ่ม ขณะที่ GPM-อสังหาฯ 46.0% สูงขึ้นทั้ง y-y และ q-q จาก Product mix สัดส่วนยอดโอนจากภูเก็ตเข้ามามากขึ้นมีอัตรากำไรสูงกว่าโครงการในกรุงเทพ กอปรกับการรักษาระดับราคาขายในตลาดเฉพาะกลุ่ม (Campus condo) ทำให้สามารถหลีกหนีการแข่งขันราคาในอุตสาหกรรมปัจจุบัน คาดกำไรครึ่งปีแรก +90.3%y-y. 1H69 คาดกำไร 761 ลบ. +90.3%y-y แสดงให้เห็นถึงการพัฒนาธุรกิจอสังหาฯในไทยให้เติบโตดีไม่ได้ยิ่งหย่อนไปกว่าอุตสาหกรรมชั้นนำของโลก ในขณะที่ระดับ Trailing P/E เพียง 6.0 เท่า. แนวโน้ม 2H69 โอนได้มากกว่า 1H69 จากเข้าสู่ช่วง high season ของภูเก็ต และ Product mix ที่ชัดเจนจะช่วยให้ GPM ยังอยู่ระดับสูงต่อเนื่อง แนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังสูงกว่าครึ่งปีแรก ยอดขาย 2Q69 สูงขึ้น y-y. 2Q69 ยอดขาย 4,993 ลบ. +7.7%y-y จากฝั่งของภูเก็ตสามารถชดเชยฝั่งของ ASW ที่ลดลง แต่ยอดขายลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าตาม seasonal. รวมครึ่งปียอดขาย 11,847 ลบ. -8.6%y-y ภาพรวมครึ่งปีแรกมีการเปิดโครงการลดลงในเชิงมูลค่ายังเห็นดีมานด์ทางฝั่งภูเก็ตเข้ามามากกว่าฝั่งกรุงเทพ โดยมียอดขายครึ่งปีที่ภูเก็ต 6.7 พันลบ. +1.4%y-yสูงกว่ากรุงเทพ 5.1 พันลบ. -19.0%y-y ยอดขายสะสมครึ่งปีคิดเป็น 64% ของเป้าทั้งปีที่ 18,500 ลบ. เหมาะกับการลงทุนทั้งปันผลและเก็งกำไรผลประกอบการ. คาดปันผลปี 69 ที่ 0.916 บาท Dividend yield 12.37% อัตราผลตอบแทนดึงดูดมาก เหมาะกับการลงทุนรับปันผลและการเก็งกำไรผลประกอบการ เราปรับกำไรปี 69 เพิ่ม 48% มาที่ 1,974 ลบ. +83.2%y-y ประเมินราคาพื้นฐานโดยใช้ P/E ที่ 5.5 เท่า ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 12.10 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ทศวรรณ ธรรมสุขนักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #108515โทร: 66 2 635 1700 #484

บล.ฟิลลิป : ASW แนะนำซื้อ ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 12.10 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

จับตา “วอร์ช” ขึ้นเวทีแจ็กสัน โฮล ขณะบอนด์ยีลด์พุ่ง-คลังสหรัฐฯ รุกตลาด กดดันเฟด

ทิพยประกันภัย พาครูอาจารย์ตามรอยพระราชปณิธานด้านการพัฒนา ผ่าน 3 พื้นที่สำคัญที่ จ.เพชรบุรี

ASP ครึ่งปีแรก 69 กำไรพุ่ง 516% แตะ 325 ลบ. ลุยขยาย Wealth-Asset Management ดัน AUM ทะลุ 8 หมื่นลบ.

ทีทีบี ชวนคนไทยรู้ทัน “บัญชีม้า” ก่อนตกเป็นเหยื่อและผู้ต้องสงสัย

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 25 สิงหาคม 2569

Related

“แอสเซทไวส์” ตอกย้ำศักยภาพผู้พัฒนาอสังหาฯเพื่อการลงทุน คว้า 2 รางวัลใหญ่จากเวที LivingInsider Thailand Developer Awards 2026

บล.กรุงศรี : ASW แนะนำ Buy ที่ TP27F 11 บาท

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ไตรมาสที่ 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 2 (F45) (สอบทานแล้ว)

Related

“แอสเซทไวส์” ตอกย้ำศักยภาพผู้พัฒนาอสังหาฯเพื่อการลงทุน คว้า 2 รางวัลใหญ่จากเวที LivingInsider Thailand Developer Awards 2026

บล.กรุงศรี : ASW แนะนำ Buy ที่ TP27F 11 บาท

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ไตรมาสที่ 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิ.ย. 2569

สรุปผลการดำเนินงานของ บจ. ไตรมาสที่ 2 (F45) (สอบทานแล้ว)

efinAI