What's New :ㆍ คาดกำไรสุทธิ 1Q26 ของกลุ่มธนาคารลดลง 13.1% YoY แต่โต 6.7% QoQ หลังรายได้ดอกเบี้ยลดลง และคาดตั้งสำรองสูงขึ้น
ㆍ คาด BBL กำไรฟื้นตัวขึ้นเด่น QoQ เพราะเร่งบันทึกค่าใช้จ่ายไปมากใน 4Q25 ทำให้ค่าใช้จ่ายใน 1Q26 มีแนวโน้มจะผ่อนคลายลง และด้วย Coverage Ratio ที่ระดับ 365% ทำให้คาดการตั้งสำรองส่วนเกินจะไม่สูงมากนัก

Our View :ㆍ เราคงน้ำหนักลงทุนในหุ้นกลุ่มธนาคารที่ "เท่ากับตลาด" ผลดำเนินงานในปีนี้ทำได้เพียงทรงตัวYoY จาก NIM ที่ลดลงและการขยายสินเชื่อที่จำกัด แต่เรามองว่ายังสามารถสร้างฐานกำไรได้ดีและยังมีปัจจัยบวกจากเงินกองทุนส่วนเกินที่ทำให้ธนาคารต่างๆ ทยอยปรับเพิ่ม Div. Payout Ratio ขึ้น ทำให้หุ้นกลุ่มธนาคารเป็นกลุ่มที่ให้ Div. Yield โดดเด่นในระดับ 5-7% สำหรับหุ้น Top Pick เราเลือกเป็น BBL(TP@196)