รายงานพื้นฐานวันนี้ :

Commodities Tracker

Spread ปิโตรเคมี ยังเด่นสุด.   ภาพรวมสัปดาห์ล่าสุด chemical spreads ยัง outperform ต่อเนื่อง จากต้นทุนวัตถุดิบ (Naphtha) ที่ลดลง ขณะที่ฝั่งโรงกลั่นถูกกดดันจาก GRM ที่อ่อนตัวลงตาม demand ที่ชะลอ โดยเฉพาะ jet fuel และ diesel แม้ภาพรวมพลังงานยังได้แรงหนุนจาก supply disruption จากตะวันออกกลาง
.   ราคาน้ำมันดิบ Dubai ลดลงเล็กน้อย $1.91 WoW มาอยู่ที่ $101.04/bbl จากความหวังการเจรจาหยุดยิง ขณะที่ GRM ลดลงต่อเนื่อง $6.90 WoW มาอยู่ที่ $22.05/bbl โดย crack spread ของ jet fuel ลดลงแรง $24.76 เหลือ $81.04/bbl และ diesel ลดลง $11.00 เหลือ $49.21/bbl สะท้อน demand ที่อ่อนตัวลง ขณะที่ gasoline เป็นสินค้าหลักที่ยังแข็ง โดยเพิ่มขึ้น $1.70 เป็น $26.88/bbl
.   ฝั่งปิโตรเคมีเป็นจุดเด่นของรอบนี้ โดย HDPE spread เพิ่มขึ้นแรง $82 WoW เป็น $478/t และ PP +$82 เป็น $368/t ขณะที่ propylene เพิ่ม $39 เป็น $293/t สะท้อน margin expansion ชัดเจน แม้ ethylene อ่อนตัวเล็กน้อย -$28 เหลือ $303/t
.   ด้านถ่านหินอ่อนตัวต่อเนื่อง โดย Newcastle ลดลง $7.65 (-6% WoW) เหลือ $124.62/tonne จาก demand ที่ชะลอในเอเซีย
.   ค่าระวางเรือฝั่ง dry bulk ยังแข็ง โดย BDI +9% WoW เป็น 2,657 จุด (Capesize +12%, Supramax +8%) ขณะที่ container อ่อนตัวเล็กน้อย -1% WoW
.   Fundamental view : กลุ่มปิโตรเคมียังเป็นผู้นำรอบ จาก spread ที่ขยายต่อเนื่อง หนุนกำไรมี upside โดยเลือก IVL และ PTTGC
.   ขณะที่กลุ่มโรงกลั่นยังถูกกดดันจาก GRM ที่อ่อนตัวและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย แม้มี upside จากการส่งออก jet fuel
.   ส่วน BANPU และ PTTEP ยังเป็น tactical play ตามราคาพลังงานและโอกาสการ Shift ของ demand