บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : KKP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 135.00 บาท

กำไร 3Q26 ดีกว่าคาด จากค่าธรรมเนียมที่โตดีมากอย่างต่อเนื่อง KKP ประกาศกำไรสุทธิ 3Q26 อยู่ที่ 2,388 ล้านบาท (+43% YoY, +13% QoQ) ดีกว่าที่ตลาดคาด +15% และเราคาด +16% โดย 1) รายได้ค่าธรรมเนียมมากกว่าคาดอยู่ที่ 2,266 ล้านบาท (เราคาด 1,935 ล้านบาท) (+47% YoY, +21% QoQ) จากธุรกิจ Wealth, ธุรกิจ Dime!, กองทุน และธุรกิจหลักทรัพย์ ขณะที่ NIM ดีตามคาดมาอยู่ที่ 3.76% จากไตรมาสก่อนที่ 3.65% จากต้นทุนเงินฝากที่ลดลง 2) สำรองฯมากกว่าคาดเล็กน้อยอยู่ที่ 928 ล้านบาท (เราคาด 856 ล้านบาท) (+2% YoY, -4% QoQ) เพราะมีการตั้ง Management overlay เพิ่มเติม ประกอบกับมี OPEX มากกว่าคาดมาอยู่ที่ 3,734 ล้านบาท (เราคาด 3,528 ล้านบาท) (-0.2% YoY, +17% QoQ) จากค่าใช้จ่ายพนักงานและมีผลขาดทุนรถยึดเพิ่มขึ้นตามผลของฤดูกาล 3) NPL อยู่ที่ 3.40% ลดลงจากไตรมาสก่อนที่ 3.50% และมีมูลค่า NPL ลดลง -2% QoQ จากการตัดหนี้สูญของสินเชื่อผู้ประกอบการรายย่อย กำไรสุทธิ 9M26 คิดเป็น 81% ทำให้เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E-2027E เพิ่มขึ้น +6-7% ทำให้ได้กำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 8,516 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +44% YoY ซึ่งเป็นการเติบโตโดดเด่นสุดในกลุ่ม จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่โตโดดเด่น และมีสำรองฯที่รวมผลขาดทุนรถยึดที่ลดลง แนะนำ “ซื้อ” KKP แต่ปรับราคาเป้าหมายไปเป็นปี 2027 ได้ที่ 135.00 บาท อิง 2027E PBV ที่ 1.55x (+2.00SD above 10-yr average PBV) จากเดิมที่ 128.00 บาท และมี Dividend yield ปี 2026E ที่ยังอยู่ระดับสูงราว 6.5% ด้าน Valuation ซื้อขายเพียง 1.4x PBV ถูกกว่า TISCO ที่ 2.3x PBV Analyst: Saranrat Panthachotirat, IAA (Reg. No. 028916)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : KKP แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 135.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

แบงก์ชาติจีนตรึงดอกเบี้ย LPR เดือนที่ 17 - ส่งสัญญาณขยับใช้ดอกเบี้ยข้ามคืน

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 20 ต.ค. 2569

`เครือเจริญโภคภัณฑ์` ชูนวัตกรรมสร้างอนาคต ถอดบทเรียน 150 ปี ยึดค่านิยม 6 ประการ รับมือโลกยุค AI Disruption

MTC เซ็นกู้ FinDev Canada 60 ล้านดอลลาร์ ดันวงเงินระดมทุนรวม 260 ล้านดอลลาร์ หนุน MSMEs

SIRI ผนึก SCB ขับเคลื่อน SME อย่างยั่งยืน - หนุนสินเชื่อคู่ค้าแสนสิริกว่า 2 พันลบ.

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 20 ตุลาคม 2569

Nasdaq ปิดพุ่ง 1% กลุ่มชิป-AI รีบาวด์, น้ำมันพุ่งกดตลาด

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (20/10/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (20/10/69)

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 19 ต.ค. 2569

Related

บล.ทิสโก้ : KKP แนะนำ “ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 125.00 บาท

บล.กรุงศรี : KKP แนะนำ Buy ที่ TP27F 150 บาท