บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TISCO แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 138 บาท

ยังอยู่ในโมเมนตัมเติบโต• สินเชื่อภาคธุรกิจและ SME เป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในเดือนสิงหาคม 2026โดยยอดสินเชื่อขยายตัว +0.3% MoM, +0.6% YoYและ +0.3% YTD-Aug การเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีแรงขับเคลื่อนหลักจากสินเชื่อกลุ่มธุรกิจและSME ในขณะที่สินเชื่อรายย่อยปรับตัวลดลง • ยอดเงินฝากปรับตัวเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผล โดยยอดเงินฝากขยายตัว +2.8% MoM, +4.7% YoY และ +3.8% YTD-Aug การเพิ่มขึ้น MoM มีสาเหตุหลักจากการที่ธนาคารเตรียมสภาพคล่องเพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผล ในขณะที่ยอดเงินกู้ยืมทรงตัว MoM และเพิ่มขึ้น +14.6% YoY แต่ปรับตัวลดลง -17.3% YTD-Aug อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากรวมเงินกู้ยืม (LDR + borrowings ratio) จึงปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ระดับ 100.5% ณ สิ้นเดือนสิงหาคม 2026 จากระดับ 103.0% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2025 • คาดการณ์กำไรสุทธิ 3Q26F ไว้ที่ 1.8 พันล้านบาท (+4.8% YoY; +2.8% QoQ) ปัจจัยหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ซึ่งมาจากสินเชื่อเติบโต โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อรถ EV และ NIM กว้างขึ้นเมื่อเทียบ YoY และรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น จากภาวะตลาดทุนที่ดีขึ้นเมื่อเทียบ YoYรวมถึงต้นทุนเครดิตลดลง รวมทั้งค่าใช้จ่ายดำเนินงานลดลง QoQ ด้วย สำหรับกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักสำรองฯ (PPOP) คาดว่าจะลดลง -5.6% YoY แต่เพิ่มขึ้น +2.9% QoQ มาอยู่ที่ระดับ 2.8 พันล้านบาท การลดลงYoY มาจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย(non-NII) ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่วนการเพิ่มขึ้น QoQ หนุนโดยรายได้ NII ที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง • คงคำแนะนำซื้อ TISCO ให้ราคาเป้าหมาย 138 บาท อิงกับ P/BV ปีนี้ที่ 2.48 เท่า ซึ่งสูงกว่าเฉลี่ยของกลุ่ม เนื่องจาก ROE ธนาคารสูงกว่าธนาคารอื่นๆอย่างมีนัยส าคัญ ณ ราคาปัจจุบันที่ 125 บาท คาดการณ์ Dividend yield ปีนี้ไว้ที่ 6.2% ต่อปี นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย, IAA : thaninees@dbs.com : Tel. 02 857 7837

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TISCO แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 138 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ภาคธุรกิจญี่ปุ่นประสานเสียงหนุนเสถียรภาพค่าเงินเยน-ชี้กระทบวางแผน หากเยนยังผันผวน

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองเวียดนามในฐานะฐานส่งออก: โอกาสจาก FTA และโจทย์ที่ธุรกิจไทยต้องคิดให้ครบ

เงินเฟ้อไม่เคยค้างแป๊ปเดียว และ เฟดไม่เคยขึ้นดอกเบี้ยครั้งเดียว

ภาวะตลาดหุ้นจีน : ดัชนี เซี่ยงไฮ้ คอมโพสิต (^SHI) — 17 ก.ย. 2569

Popular

เฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ส่งสัญญาณขึ้นอีกหนึ่งครั้งปีนี้

ดาวโจนส์ปิดร่วง 631 จุด หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปี ส่งสัญญาณขึ้นต่อหนึ่งครั้งปีนี้

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 กันยายน 2569

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/09/69)

Related

TISCO เตือนนักลงทุนรับมือราคาน้ำมันพุ่ง-เงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยสูง แนะซื้อตราสารหนี้โลก-หุ้นคุณค่า

บล.กรุงศรี : TISCO แนะนำ Reduce ที่ TP27F 115 บาท