| บล.กรุงศรี |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BDMS | 29 | i.) ให้บริการจำเป็นสุขภาพ ทำให้ความผลกระทบสงครามจ ากัด ii.) ความเสี่ยงหลักลูกค้าตะวันออกกลางมีสัดส่วน 4% ของลูกค้า vs ราคาหุ้นที่ปรับลงจากจุดสูงสุด 26 ก.พ.แล้ว -14% ประเมินสะท้อนความเสี่ยงตะวันออกกลางมากเกินไป เป็นโอกาสลงทุน |
| KTB | 38 | i.) ราคาพลังงานที่สูงระยะหนึ่ง สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซดูยืดเยื้อ ทำให้ความกังวลเงินเฟ้อสหรัฐฯ มากขึ้น หนุน US Bond Yield สหรัฐฯ 10ปี เร่งขึ้น +5 bps หนุนจิตวิทยาบวกหุ้นธนาคาร ii.) การจัดตั้งรัฐบาลใหม่เดินหน้า นโยบายระยะสั้น คนละครึ่งพลัส+กระตุ้นจับจ่ายลงทุนรัฐฯ ผสาน การผลักดันลงทุนเอกชนระยะถัดไป หนุน KTB ชัดสุด |
| AMATA | 26 | i.) การจัดตั้งรัฐบาลใหม่เดินหน้า หนุนเด่นในฐานะหุ้นธีมลงทุน ii.) กลุ่มเสี่ยงจากผลกระทบสงครามต่ำ (หากไม่ยืดเยื้อจนกระทบเศรษฐกิจโลกมีนัยฯ) และมีโอกาสได้ประโยชน์โลกมองอาเซียนและไทยเป็นพื้นที่ปลอดภัยจากปัญหาสงครามตะวันออก |
| บล.ฟินันเซีย ไซรัส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| BDMS | 28.75 | แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28.75 บาท แนวโน้มการเติบโตในปี 2026 คาดว่ายังขยายตัวได้ต่อเนื่องในระดับปานกลางและมั่นคง โดยคาดรายได้เติบโตราว 3% y-y ขณะที่กำไรสุทธิคาดเติบโต 4% y-y ด้านผลกระทบจากตะวันออกกลางคาดว่าจะจำกัดเนื่องจากมีสัดส่วนรายได้เพียง 4% |
| บล.พาย |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KBANK | 210 | คาดว่ากำไรสุทธิในปี 2026 จะปรับลดลง 2% เนื่องจาก NIM ปรับลดลง นอกจากนี้ มองว่า KBANK จะให้ความสำคัญต่อการบริหารเงินกองทุนด้วยการจ่ายเงินปันผลสูง และออกโครงการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง |
| BDMS | 26 | 2026 เราคาดการเติบโตของกำไรสุทธิที่ 8% YoY โดย BDMS มีกำหนดการขยายโรงพยาบาลเพิ่ม 2 แห่ง Bangkok Hua Hin (52 เตียง) และ Bangkok Surat (60 เตียง) ขณะที่โรงพยาบาลใหม่ที่เปิดในปี 2025 (484 เตียง) คาดเริ่มรับรู้รายได้มากขึ้น |
| บล.เคจีไอ |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| CK | 20.6 | ประเมิน Sentiment บวกจากการเตรยีมจัดตั้งรัฐบาลเร็ว เราประเมินการเตรียมจัดตั้งรัฐบาลจะหนุน Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ โดยประเมินภาครัฐฯจะเร่งการประมูลฯ / เบิกจ่ายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ตั้งแต่กลางปีนี้ เพื่อลดผลกระทบจากปัจจัยภายนอก (ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง) |
| KBANK | 216 | ประเมินการเตรียมจัดตั้งรัฐบาล หนุน Sentiment เศรษฐกิจในประเทศ เราประเมินการเตรียมจัดตั้งรัฐบาลใหม่จะหนุน Sentiment บวกต่อเศรษฐกิจในประเทศทั้งการเร่งลงทุนภาครัฐฯ - เอกชน ขณะที่ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้ลดลง (Fed funds futures ล่าสุดสะท้อนคาดการณ์ปีนี้เฟดไม่ลดดอกเบี้ย) คาดเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มธนาคารฯทางอ้อม |
| SPA | 4 | SSSG พลิกโตบวกแรง ฐานลูกค้าหลัก (เอเชียเหนือ) พลิกมาเที่ยวไทย จากการประชุมนักวิเคราะห์ อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ใน 1Q69 พลิกเป็นบวกแรง (High single-digit) หลังติดลบในปีก่อน ตามการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน ขณะที่เราประเมินฐานลูกค้าหลักของ SPA เป็นกลุ่มเอเชียเหนือ (จีน ญีปุ่น เกาหลีใต้) ซึ่งมีโอกาสที่จะพลิกมาเที่ยวไทยเพิ่มขึ้นจากผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง |
| บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| PTTEP | 146 | สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) ตลาดนิวยอร์กปิดพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี หลังจากอิหร่านยกระดับการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและโครงสร้างพื้นฐานการขนส่งทั่วตะวันออกกลาง ขณะที่ โมจตาบา คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่านประกาศกร้าวว่าจะปิดช่องแคบฮอร์มุซต่อไป |
| CRC | 19.4 | CRC ใช้ประเทศไทยเป็น cash generator ที่มั่นคง ขณะที่ เวียดนาม เป็นโอกาสการเติบโตระยะยาวหลักของกลุ่ม แม้การเติบโตของกำไรระยะสั้นจะอยู่ในระดับปานกลาง แต่เรามองว่า riskreward น่าสนใจ เนื่องจาก valuation ปัจจุบันยังไม่สะท้อนศักยภาพการเติบโตในเวียดนามอย่างเต็มที่ |
| บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| GULF | 79 | คาดกำไรปกติจะเพิ่มจาก 34,890 ลบ.ในปี 2025 เป็น 60,760 ลบ.ในปี 2034F คิดเป็น CAGR ราว 6.4% โดยมีแรง ขับเคลื่อนหลักจาก 1) EBITDA ที่เพิ่มขึ้นจากโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน และซินเนอร์ยีจากการบูรณาการธุรกิจก๊าซธรรมชาติกับธุรกิจไฟฟ้า, 2) ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการร่วมทุนที่เพิ่มขึ้น ตามผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของธุรกิจโทรคมนาคม และแนวโน้มขาขึ้นของธุรกิจดิจิทัล (ดาต้าเซ็นเตอร์ และคลาวด์) ซึ่งก้อนหลักมาจาก ADVANC, 3) การบูรณาการ LNG-to-power ด้วยกำลังการจัดหาและขนส่ง LNG 7.8 ล้านตันต่อปี บริษัทสามารถสร้างมูลค่าได้ครบห่วงโซ่ การถือหุ้นใน KBANK 10% จะได้ปันผลรับราว 2.8 พันลบ./ปี แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 79 บาท |
| บล.ยูโอบีเคย์เฮียน |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| VIH | 10 | คาดผลการดำเนินงานปี 69 เติบโตดีต่อเนื่อง หนุนจากจำนวนผู้ป่วยที่แข็งแกร่ง และการปรับราคาค่ารักษาขึ้น ตัดขาดทุน 9 บาท |
| NSL | 24.5 | ผลการดำเนินงานไตรมาส 1 กลับมาเติบโตดีอีกครั้ง จากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น ตัดขาดทุน 22 บาท |
| GULF | 61 | ผลการดำเนินงานแรงหนุนจากเงินปันผลของหลายบริษัท และกระทบจำกัดต่อราคาก๊าซที่สูงขึ้น ตัดขาดทุน 53.50 บาท |
| SPA | 3.9 | ผลการดำเนินงานไตรมาสแรกคาดเติบโตเด่นจาก SSSG ที่กลับมาเป็นบวก ตัดขาดทุน 3.20 บาท |
| บล.ฟิลลิป |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| KTB | 36.50 / 38.00 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 36.50 / 38.00 แนวรับ 33.50 / 34.25 ได้ประโยชน์จากโครงการรัฐ เพิ่ม Payout ratio และมีปันผลพิเศษ |
| STECON | 13.60 / 14.30 | แนะนำ BUY เป้าหมาย 13.60 / 14.30 แนวรับ 11.90 / 12.30 ตั้งเป้างานใหม่ปีนี้สูงขึ้น พร้อมทั้งตั้งเป้ารายได้ที่สูงขึ้น |
| บล.ไอร่า |
| หุ้น | ราคาพื้นฐาน(บาท) | คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ |
| STEG19 | 29.00 / 30.00 | “STEG19” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Singapore Technologies Engineering Ltd. (STE:SP) คาดจะได้รับจิตวิทยาเชิงบวกจากการที่ทั่วโลกกำลังเพิ่มงบกลาโหม (เช่น NATO ตั้งเป้า 3-5% ของ GDP) STE ได้รับประโยชน์จากการส่งออกอาวุธและระบบป้องกัน จากปัจจัยภูมิศาสตร์ที่ตึงเครียดต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดย STE เพิ่งได้ดีลซ่อมบำรุงยุทโธปกรณ์ทางบกให้ประเทศกาตาร์ มูลค่า 470 Mill. SGD ถือเป็นการรุกตลาดตะวันออกกลางสำเร็จ รวมทั้งผู้บริหารตั้งเป้าคว้างานต่างประเทศเพิ่มเป็นสองเท่าในปี 2026 ปัจจุบันยอดคำสั่งซื้อที่รอรับรู้รายได้ (Order Backlog) ทำสถิติใหม่ที่ 3.32 Mill. SGD (+16% YoY) โดยมียอดรอส่งมอบในปี 2026 ถึง 9.9 Bill. SGD ซึ่งช่วยล็อกเป้ารายได้ในอนาคตได้อย่างแข็งแกร่ง คาดเป็นปัจจัยบวกต่อทิศทางราคาหุ้นได้ต่อ อย่างไรก็ตามราคาหุ้นในปัจจุบันเทรดอยู่ที่ระดับ Fwd PE 32.9x+/- ทำให้เราแนะนำเพียงเก็งกำไร |
If the Middle East conflict persists, how might Thai hospitals and tourism-sensitive companies be affected operationally and financially?