บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TIDLOR แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท

คาดกำไรเติบโต YoY ต่อใน 2Q26F• คาดกำไรสุทธิ 2Q26 อยู่ที่ 1,483 ล้านบาท (+14.4% YoY, -8.1% QoQ) โดยการเติบโต YoY ได้รับแรงหนุนจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ตามการขยายตัวของสินเชื่อและ NIM รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจนายหน้าประกันภัยที่เพิ่มขึ้น และ Credit Cost ที่ลดลงขณะที่กำไรลดลง QoQ จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่อ่อนตัวตามฤดูกาลของยอดขายเบี้ยประกัน และ Credit Cost ที่เพิ่มขึ้น • คาดสินเชื่อเติบโต +5.6% YoY และ +1.7% QoQ ใน 2Q26 โดยได้รับแรงหนุนจากสินเชื่อจำนำทะเบียนรถจักรยานยนต์และรถยนต์ ขณะที่สินเชื่อรถบรรทุกยังคงขยายตัวจ ากัด ส่งผลให้สินเชื่อในช่วง 1H26 เติบโต +2.0% YTD ซึ่งยังต่ำกว่าเป้าหมายการเติบโตของบริษัทที่ 5–10% สำหรับปี 2026 • คาด NIM จะปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ โดย Yield ของสินเชื่อเพิ่มขึ้น YoY จากการทยอยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อตั้งแต่ช่วง2H24 แม้ว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยใน 2Q26 ขณะที่การเพิ่มขึ้น QoQ เป็นผลจากจำนวนวันใน 2Q26 ที่มากกว่า1Q26 • คาดรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการจะเพิ่มขึ้น 6.0% YoY แต่ลดลง -2.9% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล ทั้งนี้ รายได้ส่วนใหญ่ของTIDLOR มาจากการขายและบริการด้านประกันภัยโดยประมาณ 90% ของกรมธรรม์ประกันภัยรถยนต์ภาคสมัครใจจำหน่ายให้แก่ลูกค้าที่ไม่ได้เป็นลูกค้าสินเชื่อ และมากกว่า 60% ของยอดขายประกันภัยรถยนต์เป็นประกันภัยประเภท 1 โดยบริษัทตั้งเป้าหมายให้ยอดขายเบี้ยประกันภัยเติบโต 5–10% ในปี 2026 • คาด Credit Cost จะเพิ่มขึ้นเป็น 2.2% ใน 2Q26จาก1.7% ใน 1Q26 จากการเพิ่มขึ้นของหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) บริษัทตั้งเป้าอัตราส่วน NPL ปี 2026 ไว้ที่ 1.5–1.8% และ Credit Cost ที่2.2–2.8% • คงคำแนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 27.50 บาท อิง P/BV ปีนี้ที่ 2.1 เท่า (Mean-1SD) โดยคาดว่าคุณภาพสินทรัพย์ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และคาดกำไรสุทธิปี 2026 จะเติบโต +19.2% YoY จากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อการปรับตัวดีขึ้นของ NIM การเติบโตของเบี้ยประกันวินาศภัย การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และคุณภาพสินทรัพย์ที่ยังอยู่ในระดับบริหารจัดการได้ นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@dbs.com : Tel. 02 857 7837

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : TIDLOR แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 27.50 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Sakchai Ngokngam

Latest

ภาวะตลาดหุ้นฮ่องกง : ดัชนี ฮั่งเส็ง (^HSKI) — 30 ก.ค. 2569

คาร์นีย์เชิญ BlackRock-Blackstone ดึงเงินทุนโลกสู่แคนาดา

Apollo ชี้เฟดเลิกส่งสัญญาณล่วงหน้า กดดันตลาดบอนด์ผันผวน

ถอดรหัส 33 ปี “เจริญฟาร์ม” มรดกเกษตรกร 3 รุ่น ที่สร้างมาด้วยความภาคภูมิใจ

นายกฯ ญี่ปุ่นเตรียมชงแผนลดภาษีบริโภคเข้าครม. ต้นเดือนส.ค.

Popular

ดาวโจนส์ปิดดิ่ง 1,153 จุด หลังเฟดมีมติคงดอกเบี้ย-นลท.เทขายหุ้นชิป AI ต่อเนื่อง

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (30/07/69)

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (30/07/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 30 กรกฎาคม 2569

PDPC สั่ง สธ.-TSD ส่งหลักฐานเพิ่ม คุมเข้มข้อมูลรั่ว หมอพร้อม–TSD กระทบรวมกว่า 2 แสนราย

Related

เปิดโผ 3 หุ้นลีสซิ่ง Q2/69 กำไรโตสองหลัก! MTC-TIDLOR-SAWAD เด่น รับสินเชื่อฟื้น