บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 06/08/69

Today Selections >> BA, GFPT, SYNEX.Stock S R CommentBA 19.20 20.00 Sentiment บวก ราคาน้ำมันลดลงต่ำกว่า 80$ อีกครั้ง GFPT 9.85 10.30 ตลาดคาดกำไร 2Q69 ฟื้นตัวดี QoQ ปริมาณส่งออกกลับมาเร่งตัวSYNEX 10.00 10.40 กำไร 2Q69 ทะลุ 224 ลบ. +18% YoY ดีกว่าตลาดคาด Good news lies in MoC CPI projection• Strategy : คงคำแนะนำ Wait & See สำหรับผู้ที่ต้องการเข้าสะสมหุ้นรอบใหม่ ซึ่งเราประเมินแนวรับแรกเดือนนี้อยู่ที่บริเวณ 1600 จุด ทั้งนี้ หากต้องการถือครองหุ้นในช่วงนี้จริง มองว่าควรถือครองกลุ่มหุ้นที่มีคุณลักษณะ Defensive & Low beta และมักมีความ Sensitive ต่อราคาน้ำมันและ Bond yield ในระดับต่ำ อย่างเช่นกลุ่มธนาคาร (เลือก BBL, KKP, SCB) และกลุ่มโรงพยาบาล (เลือก BDMS, BCH) ต่อไป • CPI : กระทรวงพาณิชย์ประกาศตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของไทยประจำเดือน ก.ค. มีไฮไลท์ที่น่าสนใจดังนี้ . 1) ทั้งตัวเลข Headline และ Core ต่างออกมาขยายตัวต่ำกว่าที่ตลาดประเมินไว้ โดย Headline เติบโตที่ 1.95% YoY และ Core เติบโตที่ 1.34% YoY. 2) การเติบโตของ Headline CPI ชะลอลงเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน แถมหากเทียบกับเดือนก่อน พบว่ามีการลดลง 0.7% MoM แม้ว่าราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจะมีการปรับขึ้นมาก็ตาม สะท้อนถึงการใช้มาตรการอุดหนุนราคาน้ำมันขายปลีกในประเทศ ผ่านการใช้เงินกองทุนน้ำมันและผลประโยชน์ส่วนเกินจากค่าการกลั่น นอกจากนั้น ราคาผลไม้สดยังลดลงจากอุปทานที่เข้าสู่ตลาดในระดับสูง . 3) กระทรวงพาณิชย์คาดการณ์ล่วงหน้าไปยังตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป (Headline CPI) เดือนสิงหาคมว่าน่าจะขยายตัวเป็นบวก YoY ต่อเนื่อง และคงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปปีนี้จะขยายตัวอยู่ระหว่าง 1.5-2.5% (ค่ากลาง 2.0%) ทั้งนี้ หากดูแนวโน้มคาดการณ์ในช่วงที่เหลือของปีนี้ จะพบว่ากระทรวงพาณิชย์ไม่คิดว่า Headline CPI จะขยายตัวขึ้นไปแตะระดับ 3% ได้อีกแล้ว • Our take : สิ่งที่น่าสนใจที่สุดจากรายงานฉบับเมื่อวานนี้ ไม่ใช่ตัวเลขเงินเฟ้อแท้จริงที่ออกมาต่ำกว่าตลาดคาด แต่อยู่ในประมาณการของกระทรวงพาณิชย์ฉบับใหม่ที่ออกมา โดยถึงแม้กระทรวงฯ จะคงคาดการณ์ค่ากลางการขยายตัวของ Headline CPI ในปีนี้ แต่หากดูจาก Pattern คาดการณ์ใหม่ที่หน่วยงานดังกล่าวไม่คาดคิดว่าเงินเฟ้อทั่วไปของไทยจะสามารถขยายตัวขึ้นไปแตะระดับ 3% ได้อีกแล้วนั้น จะพบว่าเป็นการปรับลดคาดการณ์ลงอย่างสำคัญ เมื่อเปรียบเทียบกับประมาณการเดิมที่เคยออกมาในช่วง 1 เดือนก่อน • ปัจจัยนี้มีความสำคัญมากต่อแนวนโยบายการเงินของ ธปท. ที่เราเริ่มประเมินว่า ความเสี่ยงในขาของตาชั่งเงินเฟ้อที่ ธปท. พิจารณานั้น อาจเริ่มมีน้ำหนักที่ลดลงในช่วงถัดไป ซึ่งอาจเป็นการเพิ่มความน่าจะเป็นของสมมติฐานการลงทุนเราที่ใช้มาตลอด นั่นก็คือความสามารถในการคงดอกเบี้ยนโยบายของไทยได้ไปจนตลอดถึงสิ้นปีนี้ มองปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลให้ Valuation multiple ของตลาดหุ้นไทยในช่วงที่เหลือของปีจะยังมีเสถียรภาพต่อไป ตามวิธี PE Model ของเรา (14.8x Forward PE ในกรณีฐาน และ 15.9x Forward PE ในกรณีดีสุด) • นอกจากนั้น ระดับเงินเฟ้อทั่วไปที่มีโอกาสขยายตัวไปไม่ถึง 3% แล้วนั้น ยังเป็นการตัดความเสี่ยงที่ปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อ SET Index อย่างสำคัญ อิงผลการศึกษาของเราในอดีตที่เคยแสดงไปว่า ระดับเงินเฟ้อที่มักมีผลกระทบเชิงลบต่อ SET Index นั้น (Worrying level) จะอยู่ที่ระดับ 4.0% ขึ้นไป • สุดท้าย ภาพของเงินเฟ้อและดอกเบี้ยนโยบายที่น่าจะไม่เป็นที่กังวลแล้วนี้ มีโอกาสสูงที่จะทำให้ทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในประเทศจะทรงตัวต่ำต่อไป เป็นบวกต่อทั้งผู้ลงทุนในตลาดพันธบัตร และมาตรวัด Valuation ในตลาดหุ้น โดยเฉพาะกลุ่ม Bond-like อย่าง Utilities, REIT, IFF ผ่านมิติ Yield gap ที่ยังทรงตัวได้ ล่าสุดอัตรา Swap rate 1 ปีของไทยปรับตัวลดลงจ่อทำจุดต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่เดือนมีนาคมที่ผ่านมา แนวรับ 1,592 แนวต้าน 1,638 บทวิเคราะห์วันนี้ :- Today’s Event :• CATL01 XD 0.0131 บาท • CATL23 XD 0.025102 บาท• CATL80 XD 0.06963 บาท• VHM19 XD 9.52 บาท นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM เลขทะเบียนนักวิเคราะห์ : 031379 nuttachart@ trinitythai.com

บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 06/08/69

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

BDMS ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล อัตรา 0.35 บาท/หุ้น - IRPC ปันผลระหว่างกาล 0.04 บาท/หุ้น

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 26 ส.ค. 2569

ญี่ปุ่นขึ้นภาษีขายคอนโดระยะสั้น คุมเก็งกำไรตลาดอสังหา

ส.อ.ท. จับมือสยามพิวรรธน์ ยกระดับผู้ประกอบการไทย เชื่อมสินค้าไทยสู่ตลาดโลก

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพุธที่ 26 สิงหาคม 2569

ดาวโจนส์ปิดบวก 160 จุด กลุ่มเทคฯ รีบาวด์ ก่อนประกาศงบ Nvidia

(อัพเดท) บิ๊กบจ.ทยอยประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (26/08/69)

efinAI