บล.ไอร่า : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 31/07/69

A dead cat bounce.เราคาดว่าตลาดจะได้รับจิตวิทยาเชิงบวกตามทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะ NASDAQ และ Philadelphia Semiconductor Index ที่รีบาวด์ขึ้นเมื่อคืนนี้หลังการรายงานผลประกอบการ Microsoft (MSFT) ที่ออกมาดีกว่าคาด โดยเฉพาะประเด็นตัวเลขรายได้คลาวด์ที่เติบโตแข็งแกร่ง รวมทั้งฐานผู้ใช้งาน Copilot ที่เร่งตัวขึ้น รวมทั้งยังมีการปรับเพิ่มงบลงทุน (CAPAX) ในปี’26 ขึ้นต่อ ช่วยลดทอนความกังวลเกี่ยวกับ AI Overinvesting ได้บ้างในระยะสั้น หนุนหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีฟื้นตัวขึ้น ขณะที่การรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ สะท้อนภาพภาวะเศรษฐกิจที่กำลังชะลอตัวอย่างเป็นระเบียบ (Soft Landing) พร้อมกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลง GDP ไตรมาส 2Q’26 (ประมาณการครั้งที่ 1) +1.5% QoQ ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และลดลงจาก 2.1% ใน 1Q’26 โดยมีปัจจัยกดดันจากการลดลงของการใช้จ่ายภาครัฐและสินค้าคงคลัง อย่างไรก็ดีการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักยังคงแข็งแกร่ง ขยายตัว +2.1% (ฟื้นตัวชัดเจนจาก +0.4% ในไตรมาสแรก) ดัชนีเงินเฟ้อ PCE (มิ.ย.) Headline PCE ปรับตัวขึ้น +3.7% YoY (ชะลอลงจาก +4.1% ในเดือน พ.ค.) และปรับตัวลดลง -0.1% MoM ด้าน Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดสำคัญของ FED ปรับตัวขึ้น +3.3% YoY (ลดลงจาก +3.4%) และเพิ่มขึ้นเพียง +0.1% MoM ต่ำกว่าที่คาดการณ์ ถือเป็นสัญญาณบวกอย่างมากต่อทิศทางเงินเฟ้อตลาดแรงงาน ขณะที่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 197,000 ราย ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 207,000 ราย สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังคงมีความยืดหยุ่นสูง โดยเรามองการผ่อนคลายของดัชนี Core PCE รายเดือน (+0.1% MoM) ช่วยลดแรงกดดันในตลาดพันธบัตร หลังจากก่อนหน้านี้ผลการประชุม FOMC และท่าที "Wait and See" ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) คุณเควิน วอร์ช อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US-Bond Yield) รุ่นอายุ 30 ปี เร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 5.24%+/- แม้ส่วนต่าง Bond Yield ระยะยาวและระยะสั้นจะยังอยู่ในสภาวะชัน (Steepening Dynamic) จากความไม่แน่นอนทางการคลัง แต่ตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาสอดคล้อง/ดีกว่าคาด ประกอบกับเศรษฐกิจที่โตแบบปานกลาง (GDP +1.5%) ช่วยเพิ่มน้ำหนักให้กับคาดการณ์ว่า FED จะมีขอบเขตในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ในช่วงครึ่งหลังของปี หากเงินเฟ้อเข้าสู่เป้าหมายอย่างมีเสถียรภาพ สำหรับปัจจัยภายในประเทศเราคาดว่าบรรยากาศการลงทุนที่เป็นบวกของตลาดสหรัฐฯ และการดีดตัวของหุ้น Tech โลก โดยเฉพาะเกาหลีใต้ที่รีบาวด์ขึ้นแรงเช้านี้ คาดว่าจะส่งผลเชิงบวกต่อจิตวิทยาการลงทุนในตลาดหุ้นไทยโดยเฉพาะหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA, HANA, KCE) ที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์และฟื้นตัวตามดัชนีชิปโลก (SOX +8.2%) หลังคลายกังวลเรื่องงบ CAPEX AI ขณะที่เราเห็นคาดการณ์ EPS ปี’26 ของ SET Index ที่ Bloomberg Consensus ปรับขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 101.3 จุด ยังคงเป็นฐานรองรับ Valuation ของตลาด อย่างไรก็ตามเราคาดว่าตลาดจะให้ความสนใจไปกับการรายงานผลประกอบการ บจ. 2Q’26 ต่อ หุ้นแนะนำ“TENCENT80” ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงชอบ Tencent Holdings Ltd. (700.HK) จากการเป็นหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีจีนที่มีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งช่วยรองรับแรงกดดันจากการลงทุน AI ที่สูง กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (Operating Cash Flow) สูงถึง 4.3 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐในปี’25 มีเงินสดสำรองสูงถึง 6.7 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐ ใน 1Q’26 ขณะที่รายได้จากเกม DNF Mobile ที่มียอดรายได้ในเดือน พ.ค. ที่ผ่านมา พุ่งขึ้นโดดเด่น คาดจะเป็นปัจจัยหนุนทิศทางผลประกอบการเติบโตได้ต่อ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ระดับ Forward PE’26 13.5x+/- ราวค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทำให้เราคาดว่า Downside ของราคาเริ่มจำกัดลง และมีโอกาสฟื้นตัวขึ้นได้ในระยะถัดไป กลยุทธ์ “ถือ / ทยอย ซื้อสะสม”แนวรับ 20.00 / 19.50Target 22.40 / 23.50Stop หุ้นแนะนำทางเทคนิค Support Target StopCATL80 ถือ / ทยอยซื้อสะสม 26.50 / 26.00 30.00 / 33.00 ESTEE80 สะสมรอเล่นรอบ 0.93 / 0.90 1.00 / 1.10 GOOG80 ถือ / ซื้อสะสม 5.60 / 5.45 5.75 / 6.00 CRC ถือ / ซื้อเล่นรอบ 24.50 / 24.00 26.50 / 27.50 TRUE ถือ / ซื้อเล่นรอบ 14.10 / 13.80 15.00 / 16.00 นักกลยุทธ์ : ณรงค์เดช จันทรไพศาล, #066063Email : narongdach.c@aira.co.th / 02-080-2839ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ : วรภัทร เบญจาพุทธารักษ์

บล.ไอร่า : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 31/07/69

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

หุ้น RCL-PSL-TTA แห่ดีดทำไฮรอบ 1-4 ปี เดือนนี้พุ่ง 15-30% หนุนจากค่าระวางเรือแนวโน้มสูงต่อเนื่อง

(แก้ไข) BANPU กางแผนธุรกิจ 5 ปี เร่งสยายปีกผ่าน 4 กลุ่มธุรกิจหลัก - ทุ่มงบลงทุนกว่า 3,000 ล้านดอลลาร์

ซิโนเปคกำไรครึ่งปีแรกพุ่ง 19.3% หนุนหุ้นพลังงาน

Debasement Trade กลับมา ดอลลาร์อ่อน–ทองคำพุ่ง

แผนลดขาดดุลการคลังสหรัฐฯ ส่อเหลว กดดันบอนด์ยีลด์

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 25 สิงหาคม 2569

S&P500-แนสแดคปิดลบ แรงขายหุ้นเทคฯ ฉุดดัชนี-จับตาสหรัฐฯ คว่ำบาตรอิหร่านระลอกใหม่

PTTGC ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล อัตรา 0.60 บาท/หุ้น ขึ้น XD 7 ก.ย.69

ตลท.สั่งเพิกถอน CIMBT -GLAND - LRH จากปัญหาฟรีโฟลท พร้อมเปิดเทรดชั่วคราว 3-11 ก.ย.69

efinAI