บล.เคจีไอ : MAJOR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.40 บาท

Key messagesเรามองแนวโน้มผลประกอบการ 3Q-4Q69F ของ MAJOR ยังคงสดใส หนุนจากตารางฉายภาพยนตร์ฮอลลีวูดฟอร์มยักษ์โด่งดังที่แข็งแกร่งขึ้น โดยที่ภาพยนตร์ที่เข้าฉายล่าสุด อย่าง Spider-Man: Brand New Day และ The Odyssey รวมถึงภาพยนตร์ที่กำลังจะเข้าฉาย (Avengers) คาดว่าจะช่วยดึงดูดจำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์และรายได้จากยอดขายตั๋ว (box office) นอกจากนี้ การมีภาพยนตร์ไทยเข้าฉายมากขึ้นจะช่วยเพิ่มจำนวนผู้เข้าชมในสาขาต่างจังหวัด ขณะที่ จำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์ที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะช่วยดันรายได้จากสื่อโฆษณาผลจากงบการตลาดฟื้นตัวช่วง high season ปลายปี ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” MAJOR ราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.40 บาท อิงจาก PE ที่ 10x ภาพยนตร์ทำผลงานได้แข็งแกร่งขึ้นEvent :. อัปเดตบริษัท Impact :แนวโน้มธุรกิจ 2H69F สดใส. เราเห็นสัญญาณจำนวนผู้เข้าชมโรงภาพยนตร์ฟื้นตัวขึ้นจากการมีภาพยนตร์โด่งดังฟอร์มยักษ์เข้าฉายมากขึ้น ภาพยนตร์ Spider-Man: Brand New Day เปิดตัวได้แข็งแกร่ง โดยทำรายได้จากยอดขายตั๋วในโรงภาพยนตร์ของ MAJOR ถึง 142 ล้านบาท ช่วง 4 วันแรกของการเข้าฉาย (29 ก.ค.-2 ส.ค. 69) ปัจจุบัน เราจึงปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้รวมจากยอดขายตั๋วของภาพยนตร์เรื่องนี้ขึ้นเป็น 250-300 ล้านบาท (จากเคยคาดไว้ที่ 200 ล้านบาท) ขณะที่ ผลงานภาพยนตร์ The Odyssey ยังคงดีต่อเนื่อง โดยมียอดรายได้สะสมจากยอดจำหน่ายบัตรชมภาพยนตร์ราว 143 ล้านบาท (ณ 2 ส.ค. 69) หลังเข้าฉายไปเมื่อ 16 ก.ค. 69. เราคาดว่ากำไร 2H69F ของ MAJOR จะแข็งแกร่งขึ้นจากตารางภาพยนตร์ฮอลลีวูดรอเข้าฉายที่แข็งแกร่ง (Figure 1) ซึ่งจะช่วยดันทั้งยอดจำหน่ายบัตรชมภาพยนตร์และยอดขายเครื่องดื่มและขนมขบเคี้ยว (concession sales) ขณะเดียวกัน ภาพยนตร์ไทยที่เข้าฉายมากขึ้นจะช่วยเพิ่มจำนวนผู้ชมในต่างจังหวัด โดยเราคาดว่าภาพยนตร์ฮอลลีวูดและภาพยนตร์ไทยจะมีสัดส่วนรายได้ 2H69F จากการจำหน่ายบัตรชมภาพยนตร์อยู่ราว 50% ต่อ 50% จำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์ที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนรายได้สื่อโฆษณา. เราคาดรายได้จากสื่อโฆษณาจะดีขึ้น HoH หนุนจากจำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์เพิ่มขึ้น งบใช้จ่ายสื่อโฆษณามากขึ้น และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ แคมเปญการตลาดสูงตามฤดูกาลช่วงปลายปี ตามประมาณการล่าสุด (มิ.ย. 69) ของ MI Group คาดว่ามูลค่าการใช้จ่ายด้านสื่อโฆษณาของประเทศไทยปี 2569F จะลดลงเพียง 1.3% หลังจาก 5M69 หดตัวที่ 4.5% ซึ่งสะท้อนว่าแนวโน้มการใช้จ่ายสื่อโฆษณาจะค่อย ๆ ฟื้นตัวขึ้นช่วง 2H69F ปัจจัยดังกล่าวจะดันให้ทั้งรายได้จากสื่อโฆษณาและอัตรากำไรขั้นต้น (gross profit margin) ของ MAJOR ดีขึ้น คงประมาณการกำไรปี 2569F–2570F. เราคงประมาณการกำไรปี 2569F ที่ 635 ล้านบาท (+1% YoY) และปี 2570F ที่ 664 ล้านบาท (+5% YoY) บนสมมติฐาน i) รายได้จากธุรกิจโรงภาพยนตร์สูงขึ้น ii) จำนวนโรงภาพยนตร์ขยายตัวต่อเนื่อง(ราว 25–30 โรงต่อปี) และ iii) รายได้จากสื่อโฆษณาฟื้นตัวดี Valuation & action :. เรายืนยันคำแนะนำ “ซื้อ” MAJOR โดยคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570F ที่ 8.40 บาท อิงจาก PE ที่ 10x (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต -1.0 S.D.) ขณะที่ เราเชื่อว่าตารางภาพยนตร์รอเข้าฉายที่แข็งแกร่งช่วง 2H69 บวกกับรายได้จากสื่อโฆษณาฟื้นตัวดีจะเป็นปัจจัยหลักที่ดันให้กำไรเติบโตดีช่วงที่เหลือของปี Risks :. รายได้จากโรงภาพยนตร์และธุรกิจสื่อโฆษณาต่ำกว่าที่คาด Panthip Apai66.2658.8888 Ext. 8856panthipa@kgi.co.th

บล.เคจีไอ : MAJOR แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.40 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ปตท. จับมือ นำวิวัฒน์ฯ จำหน่ายน้ำยาล้างเครื่องมือแพทย์ชนิดเอนไซน์

Sunsilk และ SCB แม่มณี ผนึกพลังแบรนด์ ส่งต่อความมั่นใจและโอกาสเติบโตให้ผู้ประกอบการไทย

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 11 ส.ค. 2569

แอกซ่าประกันภัย ชวนคนไทยส่งต่อความรักและความห่วงใยในวันแม่ ผ่านแผนประกันสุขภาพ AXA SmartCare Essential

DMT คว้า 100 คะแนนเต็ม AGM Checklist ปี 2569 ต่อเนื่อง 5 ปีซ้อน ตอบย้ำความโปร่งใส

Popular

ดาวโจนส์ปิดลบ 60 จุด นลท.ลดความหวังเปิดฮอร์มุซ, กลุ่มชิปร่วงกดแนสแดค-S&P500

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (11/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 11 สิงหาคม 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (11/08/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related