บล.เอเซียพลัส : SPALI แนะนำ Trading มูลค่าพื้นฐาน 15.60 บาท

กำไร 2Q69 เกินคาด + ปันผล 1H69 ที่ 0.55 บาท Flash Points • 2Q69 กำไรสุทธิ 1.64 พันล้านบาท สูงกว่าฝ่ายวิจัยและตลาดคาดราวเท่าตัว ส่วนต่าง สำคัญมาจากยอดโอนฯ และส่วนแบ่งกำไรดีกว่าคาดมาก ส่งผลให้กำไรเติบโต 49% yoy และ 310% qoq จากฐานต่ำใน 1Q69 ที่ 402 ล้านบาท • ยอดโอนฯ 6.83 พันล้านบาท ทรงตัว yoy และสูงขึ้น 87% qoq แบ่งเป็นแนวราบ 5.87 พันล้านบาท (สัดส่วน 86%, -2.2% yoy , +92% qoq) หนุนจากการส่งมอบของ Backlog และ คอนโดฯ 956 ล้านบาท (สัดส่วน 14%, +17% yoy, 64% qoq) ส่วนหนึ่ง จากการเริ่มโอนฯ คอนโดฯ ใหม่ Supalai ศรีนครินทร์ มูลค่า 1 พันล้านบาท (ขาย 51%) • ส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วม 890 ล้านบาท เพิ่มเกือบเท่าตัว yoy และสูงขึ้นจาก 104 ล้านบาท ใน 1Q69 ตามการโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยในออสเตรเลียเพิ่มขึ้นมาก ทั้งจากจำนวน โครงการร่วมทุนที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยฤดูกาลที่เข้าสู่การปิดงบของออสเตรเลีย • ด้านมาร์จิ้นขายฯ ยังไม่ดีนัก โดยใกล้เคียงงวดก่อนที่ 30.3% และลดลงจากเฉลี่ย 31.8% งวดปีก่อน สะท้อนการใช้กลยุทธ์ด้านราคาต่อเนื่อง และสัดส่วนโอนฯ แนวราบที่สูงขึ ้น Impact Insight • จากกำไร 2Q69 ที่เติบโตเกินคาด ทำให้ 1H69 มีกำไร 2.04 พันล้านบาท (+35.7% yoy) คิดเป็นสัดส่วน 49% ของเป้ากำไรทั้งปีที่ 4.19 พันล้านบาท ทำให้ความเสี่ยงต่อประมาณ การกำไรปีนี้ลดลง และเปิดโอกาสเห็น Upside หากผลประกอบการ 2H69 ดีกว่าคาด • จาก Backlog แนวราบคงค้าง ณ สิ้น 2Q69 ราว 3.3 พันล้านบาท รวมถึงการเริ่มโอนฯ 2 คอนโดฯ ใหม่ ได้แก่ Supalai ปาร์ค เอกมัย-พัฒนาการ มูลค่า 4.6 พันล้านบาท (ขาย แล้ว 54%) และ Supalai คราม เขาเต่า มูลค่า 480 ล้านบาท (ขายแล้ว 37%) ประกอบกับ การเปิดโครงการแนวราบใหม่ 4 โครงการ มูลค่ารวม 5.35 พันล้านบาท คาดช่วยหนุน ยอดโอนฯ และกำไร 3Q69 เติบโต yoy อย่างไรก็ตามกำไรมีโอกาสอ่อนตัว qoq จากส่วน แบ่งกำไรบริษัทร่วมที่คาดลดลงจากระดับสูงใน 2Q69 Execution • ผลประกอบการ 2Q69 ที่ดีกว่าคาด และการจ่ายเงินปันผลงวด 1H69 หุ้นละ 0.55 บาท (เท่ากับ 1H68) คิดเป็นผลตอบแทน 3.5% ขึ้น XD 25 ส.ค. 2569 คาดเป็นปัจจัยบวกต่อ ราคาหุ้นระยะสั้น ขณะที่ฝ่ายวิจัยปรับไปใช้มูลค่าพื้นฐานปี 2570 ที่ 15.60 บาท (อิง PER 7 เท่า) บวกกับเงินปันผลสูงกว่า 8% ต่อปี จึงปรับคำแนะนำขึ ้นเป็น Trading จัดทำโดย : นวลพรรณ น้อยรัชชุกร, IAA,CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 019994

บล.เอเซียพลัส : SPALI แนะนำ Trading มูลค่าพื้นฐาน 15.60 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ธนชาตประกันภัย เปิดวิสัยทัศน์อนาคตประกัน EV บนเวที InsureX FORUM 2026 ชูข้อมูลกว่า 7 ปี ยกระดับการบริหารความเสี่ยง

JMART กำไร Q2/69 โตแรง 92% แตะ 213 ลบ. ครึ่งปีพุ่ง 50% รับพลัง Synergy – Lock Phone พอร์ตรวมทะลุ 2.1 หมื่นลบ.

SYNEX จัดงาน Analyst Meeting Q2/69 เดินเกมขยาย New Growth Engine ครึ่งปีหลัง

CardX จับมือ Visa ส่ง “กินเบิ้ลกันมั้ย” ซื้อ 1 ฟรี 1 ที่ 10 ร้านดัง รับเทรนด์ Affordable Luxury เผยยอดใช้จ่ายหมวดร้านอาหารโต 17%

Popular

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 13 สิงหาคม 2569

S&P500 ปิดบวก รับผลประกอบการ CoreWeave, เงินเฟ้อสหรัฐฯ อ่อนตัว

ภาวะตลาดหุ้นนิวยอร์ค : ดัชนี NASDAQ — 12 ส.ค. 2569

ข้อมูลการขายชอร์ต ณ วันที่ 11 สิงหาคม 2569

อัตราแลกเปลี่ยนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักระหว่างธนาคาร 33.083 บาท ต่อ 1 ดอลลาร์ สรอ. ประจำวันที่ 11 สิงหาคม 2569

Related

บล.ทรีนีตี้ : SPALI แนะนำซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมายที่ 18.60 บาท

บล.ทิสโก้ : SPALI แนะนำ “ถือ” มูลค่าที่เหมาะสม 18.00 บาท

บล.ฟิลลิป : SPALI แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 18.80 บาท