บล.ลิเบอเรเตอร์ : PTG แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

PTG : บมจ. พีทีจี เอ็นเนอยีแนวโน้มช่วงที่เหลือดีขึ้น1Q26 ขาดทุนมากกว่าคาดจากราคาน้ำมันผันผวนและไม่สามารถปรับราคาขายได้ทันธุรกิจ non-oil ยังเติบโตได้ดีแนวโน้ม 2Q26 คาดดีขึ้นหลังสถานการณ์คลี่คลายแต่ปริมาณขายกดดันจากราคาน้ำมันทรงตัวระดับสูง 1Q26 พลิกขาดทุน 205 ลบ. จากราคาน้ำมันผันผวน : 1Q26 การดำเนินงานกลับมาขาดทุนจากราคาน้ำมันผันผวนและไม่สามารถปรับราคขายขึ้นตามต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจน้ำมัน : ปริมาณขาย 1,753 ล้านลิตร +5% y-y +1% q-q ขณะที่ค่าการตลาดหดตัวจาก 1.62 บาท/ลิตรเหลือเพียง 1.29 บาทต่อลิตร q-q จากความผันผวนของราคาน้ำมัน และไม่สามารถปรับราคาขายขึ้นตามต้นทุนน้ำมันเพิ่มขึ้นได้ ประกอบกับมีขาดทุนสต็อกเกิดขึ้น ธุรกิจ non-oil ยอดขาย +22% y-y ยังเติบโตได้จากการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น สิ้น 1Q26 มีร้านกาแฟพันธุ์ไทยทั้งสิ้น 2,308 สาขา ขณะที่กำไรขั้นต้นโต 51% y-y แต่ในทางกลับกันการเปิดสาขามากขึ้นส่งผลให้ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 19% y-y จากจำนวนพนักงานเพิ่มขึ้น แต่หากส่วนแบ่งกำไรจากบ. ร่วมเพิ่มขึ้น 38% y-y จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นในกลุ่มปาล์มคอมเพล็กซ์ อย่างไรก็ตาม จากค่าการตลาดที่ลดลงอย่างมีนัยทำให้การดำเนินงานพลิกมาขาดทุน 205 ลบ. จากปีก่อนกำไร 190 ลบ. และไตรมาสก่อนกำไร 314 ลบ. ปรับประมาณการลง 4% จากเดิมจากการดำเนินงานต่ำกว่าคาด : แม้สถานการณ์ค่าการตลาดตั้งแต่เดือนเม.ย. เริ่มกลับสู่ภาวะปกติมากขึ้น แต่ราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นระดับสูงส่งผลกระทบต่อการใช้น้ำมันให้ต่ำกว่าปกติซึ่งปัจจัยดังกล่าวได้ส่งผลกระทบต่อยอดขายกลุ่มกาแฟพันธุ์ไทยด้วยเช่นกันจากจำนวนคนเข้าร้านที่ลดลง ประกอบกับการดำเนินงาน 1Q26 ที่ออกมาต่ำกว่าคาดทำให้เราปรับลดประมาณการลง 4% จากเดิม ภายใต้สมมติฐานปริมาณขายน้ำมัน 6,828 ล้านลิตร +2% y-y ค่าการตลาด 1.57 บาทต่อลิตร คาดกำไรสุทธิเหลือ 891 ลบ. -13% y-y ทยอยฟื้นตัว“ แม้ว่ากลุ่ม non-oil ยังทำได้ดีทั้งการขยายสาขาและปริมาณขายเพิ่มขึ้น แต่ความผันผวนของราคาน้ำมันยังเป็นปัจจัยกดดันการดำเนินงานกลุ่มสถานีบริการ อย่างไรก็ตาม คาดสถานการณ์เริ่มคลี่คลายหลังการปรับราคาขายสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงมากขึ้น แต่ราคาน้ำมันที่ทรงตัวระดับสูงจะกดดันให้ปริมาณขายหดตัว ราคาหุ้นปรับลงสะท้อนการดำเนินงานที่อ่อนแอไปแล้ว ณ ราคาปัจจุบันเรายังคงแนะนำ “ถือ” ” นารี อภิเศวตกานต์นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971naree.a@liberator.co.th

บล.ลิเบอเรเตอร์ : PTG แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

ควอนตัมคอมพิวติ้งคืออะไร และจะกระทบหุ้นเทคทั่วโลกอย่างไร

ECB ส่งสัญญาณเงินเฟ้อยุโรปสูงนาน ดอกเบี้ยยังทรงตัว

SpaceSail ระดมทุน 1.5 หมื่นล้านหยวน ท้าชน Starlink

อินโดนีเซียขาดแคลนน้ำมัน-กระทบไฟดับ รัฐระงับส่งออกถ่านหินแก้ปัญหาเฉพาะหน้า

ทรัมป์ลงพื้นที่เพนซิลเวเนีย หนุนหุ้นอุตสาหกรรม-พลังงาน

Popular

วิจัยกสิกรฯ คาดยอดออกหุ้นกู้ปีนี้ทรงตัว 8.5 - 8.9 แสนลบ. จับตาหุ้นกู้เสี่ยงสูง - ปรับโครงสร้างหนี้แล้ว

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (24/06/69)

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 24 มิถุนายน 2569

NEX เข้าซื้อหุ้นลงทุนใน Thai EV 100% มูลค่า 150 ลบ. เล็งเพิ่มทุนแลกหุ้น หวังลุยธุรกิจรถไฟฟ้า

ภาวะตลาดหุ้นลอนดอน : ดัชนี FTSE (^FTSE) — 23 มิ.ย. 2569

efinAI

Latest

ควอนตัมคอมพิวติ้งคืออะไร และจะกระทบหุ้นเทคทั่วโลกอย่างไร

ECB ส่งสัญญาณเงินเฟ้อยุโรปสูงนาน ดอกเบี้ยยังทรงตัว

SpaceSail ระดมทุน 1.5 หมื่นล้านหยวน ท้าชน Starlink

อินโดนีเซียขาดแคลนน้ำมัน-กระทบไฟดับ รัฐระงับส่งออกถ่านหินแก้ปัญหาเฉพาะหน้า

ทรัมป์ลงพื้นที่เพนซิลเวเนีย หนุนหุ้นอุตสาหกรรม-พลังงาน