บล.เอเซียพลัส : PR9 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 23.00 บาท

3Q69 ถึงคิวกำไรเฉิดฉาย Flash Points • รายได้ช่วง ก.ค.-ส.ค. เติบโต 5-6%YoY หนุนจากผู้ป่วยไทย ทั้งไข้หวัดใหญ่, COVID-19 และเคสซับซ้อน ขณะที่รายได้ผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้น 3-4%YoY จากรายได้ต่อบิลที่สูงขึ้น โดยเฉพาะกาตาร์ และเมียนมาร์ สะท้อนโมเมนตัม 3Q69 ที่แข็งแกร่ง ประกอบกับไม่มี ค่าใช้จ่ายพิเศษ หนุน Net Profit Margin ฟื้นตัวจาก 1Q69 และ 2Q69 • เริ่มให้บริการ Bi-Plane Angiography และ HBOT เพื่อรองรับเคสซับซ้อน โดยมีค่าเสื่อม ราคาเพิ่มเพียง 1 ล้านบาท/ไตรมาส พร้อมเพิ่มเตียง ICU/CCU ใน 4Q69 รองรับอัตรา การใช้เตียงกว่า 70% รวมถึงเคสซับซ้อน/Stroke ที่เพิ่มขึ้น จึงมองความเสี่ยงด้าน Utilization จำกัด และมีโอกาสต่อยอดรายได้โดยไม่กดดันมาร์จิ้นอย่างมีนัยสำคัญ • เดินหน้าขยายฐานผู้ป่วยต่างชาติ โดยตลาดจีนเน้น Premium IVF ขณะที่อินโดฯ เตรียม กลับไปทำตลาดปลายปี คาดเริ่มเห็นผลต้นปีหน้า พร้อม Upside จากโอกาสกลับมา ร่วมมือกับสายการบิน Garuda ด้านต้นทุนยาและเวชภัณฑ์ยังบริหารได้ โดยรายการที่ ต้นทุนเพิ่มคิดเป็นเพียง 10% ของพอร์ต และมีแผนปรับราคาปีหน้าเพื่อรักษามาร์จิ้น • Data Center - EDGNEX ซึ่งเป็น JV ระหว่างกลุ่มทุนดูไบและ PROEN ตั้งอยู่ติดอาคาร B ของ รพ.พระราม 9 ยังไม่ได้รับใบอนุญาตและเปิดดำเนินงาน แม้มีความกังวลด้านความ ร้อนและต้นทุนค่าไฟ แต่ยังมีข้อมูลไม่เพียงพอประเมินผลกระทบ จึงต้องติดตามต่อไป Impact Insight • ฝ่ายวิจัยคงมุมมองบวกต่อกำไรสุทธิ 3Q69 คาดเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากโรคระบาด ตามฤดูกาล , เคสซับซ้อน และการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกาตาร์, เมียนมาร์ และลาว ประกอบกับฐานปีก่อนต่ำจากผู้ป่วยกัมพูชาที่หายไปตั้งแต่กลางปี 2568 สำหรับ 4Q69 คาดกำไรเติบโตต่อ YoY แต่ทรงตัวถึงอ่อนลงเล็กน้อย QoQ ตามฤดูกาล แม้ธุรกิจ ตรวจสุขภาพยังแข็งแกร่งจากยอดจองสูง และการเน้น Premium/Deep Check-Up มาก ขึ้น แต่คาดยังชดเชยผลของฤดูกาลได้ไม่ทั้งหมด • คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 842 ล้านบาท (+2.3%YoY) บนรายได้ รพ. 5,445 ล้านบาท (+5.1%YoY) โดยโมเมนตัม 3Q69 ที่แข็งแกร่งยังสนับสนุนประมาณการทั ้งปี Execution • คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสมปี 2570 ที่ 23.00 บาท จากโมเมนตัม 2H69 ที่แข็งแกร่ง , การฟื้นตัวของผู้ป่วยต่างชาติ และการเพิ่มศักยภาพรองรับเคสซับซ้อน ซึ่งช่วยต่อยอด การเติบโตระยะยาว ขณะที่ประเด็น Data Center ยังไม่มีนัยต่อประมาณการปัจจุบัน จัดทำโดย : ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล ,IAA,CFA,CISA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนและทางเทคนิค เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 025917 หทัยชนก มูลวงศ์ ,IAA นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 064324

บล.เอเซียพลัส : PR9 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 23.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

“เอกนิติ” ผนึก กกร. ลุย “Reinvent Thailand” เชื่อม 7 ธุรกิจเป้าหมาย ดันจีดีพีโตไม่ต่ำกว่า 3%

“สยามอินเตอร์ การประมูล(SIAA)” ยื่นไฟลิ่งขาย IPO ไม่เกิน 94.10 ล้านหุ้น เข้า mai

KKP ชี้โครงสร้างสาธารณสุขไทยถึงจุดเปลี่ยน ดันบทบาทเอกชน-ประกันสุขภาพขยายตัว

ออมสิน คว้ารางวัล Thailand Influencer Awards 2026 จากแคมเปญ “ทุกธุรกรรมเปลี่ยนชีวิต”

Popular

KKPS มองหุ้นโรงพยาบาล Overweight รับกำไรฟื้นครึ่งปีหลัง แนะซื้อ 5 หุ้นเด็ด

เปิดมุมมองโบรกฯ หลังฟิทช์ ปรับเพิ่ม Outlook ไทย สู่ `Stable` ปลดล็อกความเสี่ยง Downgrand - สกัดแรงขายต่างชาติ

สรุปหุ้นเด่นทางเทคนิค (21/09/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันจันทร์ที่ 21 กันยายน 2569

ดาวโจนส์ปิดลบ 95 จุด กังวลเงินเฟ้อ, กลุ่มชิปหนุน S&P500-แนสแดคปิดบวก

Related

KKPS มองหุ้นโรงพยาบาล Overweight รับกำไรฟื้นครึ่งปีหลัง แนะซื้อ 5 หุ้นเด็ด

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : PR9 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (21/09/69)

กำหนดปิดสมุดทะเบียนและหยุดพักการซื้อขายใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์จำนวน 48 หลักทรัพย์ ที่ออกโดย KGI