บล.เอเซียพลัส : BANPU แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 17.00 บาท

BKV ปิดดีลซื้อสินทรัพย์แหล่ง Barnett หนุนธุรกิจก๊าซฯครบวงจร Flash Points • BKV บริษัทก๊าซธรรมชาติครบวงจรในสหรัฐฯที่ BANPU ถือหุ้น 63.3% ประกาศปิดดีล เข้าซื้อสินทรัพย์ธุรกิจต้นน้ำ ธุรกิจกลางน้ำ และธุรกิจดักจับและกักเก็บคาร์บอน (CCS) แห่งใหม่ในแหล่งก๊าซธรรมชาติ Barnett Shale รัฐ Texas โดยใช้เงินสดของ BKV ร่วมกับ เงินกู้ภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน โดยไม่มีการเปิดเผยมูลค่าธุรกรรม • สินทรัพย์ที่เข้าซื้อประกอบด้วยธุรกิจผลิตก๊าซธรรมชาติที่ดำเนินการอยู่ราว 65 ล้าน ลูกบาศก์ฟุตต์เทียบเท่าต่อวัน (MMcfe/d) โดยมากกว่า 50% เป็นการผลิต ไฮโดรคาร์บอนเหลว, ปริมาณสำรองที่พิสูจน์แล้วและอยู่ระหว่างผลิต (PDP) ราว 0.35 ล้านล้านลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่า ครอบคลุมพื้นที่ ราว 117,000 acres และหลุมผลิตก๊าซ ฯที่ดำเนินการอยู่แล้วราว 1,000 หลุม พร้อมสินทรัพย์กลางน้ำ ได้แก่ โรงแปรสภาพก๊าซ 180 MMcf/d, ท่อส่งก๊าซราว 340 ไมล์ และโครงสร้างพื้นฐานจัดการน้ำ รวมถึงโครงการ CCS ราว 1.0 แสนตัน CO₂/ปี พร้อมท่อ CO₂ และบ่ออัดฉีดใต้ดินที่ดำเนินงานเอง Impact Insight • การเข้าลงทุนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อขยายขอบเขตการดำเนินงานในธุรกิจก๊าซ ธรรมชาติครบวงจร และเพิ่มประสิทธิภาพจากการใช้โครงสร้างพื้นฐานร่วมกับสินทรัพย์ เดิมของ BKV เนื่องจากรายการครอบคลุมทั้งธุรกิจก๊าซต้นน้ำ กลางน้ำ และเทคโนโลยี การดักจับและการกักเก็บคาร์บอนในแหล่ง Barnett เดียวกัน จึงช่วยเพิ่มประสิทธิภาพด้านการดำเนินงาน รวมถึงต่อยอดการเติบโตของธุรกิจ CCUS ในระยะยาว • เบื้องต้นหากพิจารณาขนาดของสินทรัพย์ใหม่ ซึ่งมีปริมาณผลิตราว 65 MMcfe/d เทียบกับปริมาณการผลิตก๊าซปัจจุบันของ BKV ที่ 978 MMcfe/d คิดเป็น 6.6% ของ ฐานการผลิตเดิม ขณะที่ธุรกิจก๊าซสหรัฐฯ มีสัดส่วนราว 24% ของ EBITDA รวมในปี 2568 ดังนั้นจึงถือเป็นส่วนช่วยขยายฐานการเติบโตของธุรกิจก๊าซสหรัฐฯได้ในระยะยาว Execution • มองธุรกรรมดังกล่าวเป็นถือเป็นไปตามแผนกลยุทธ์เพิ่มพอร์ตลงทุนในธุรกิจก๊าซของ BANPU อย่างไรก็ตามเนื่องจาก BANPU ยังไม่เปิดเผยเงินลงทุนในการเข้าซื้อ ทำให้ยังไม่สามารถประเมินมูลค่าโครงการได้ เบื้องต้นจึงคง FV ไว้ที่ 17.0 บาท ช่วงสั้นในส่วนของธุรกิจก๊าซอาจยังไม่หวือหวา เนื่องจากราคาก๊าซอิงแหล่ง Henry Hub 3Q69TD อยู่เพียง 2.8 เหรียญฯ/ตัน เมื่อเทียบกับช่วงต้นปีที่อยู่แถว 4-5 เหรียญฯ/ตัน จึงเน้นทยอยสะสม เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัวรับการเติบโตใน 2H69 ซึ่งดีกว่า 1H69 ตามปัจจัยฤดูกาล จัดทำโดย นลินรัตน์ กิตติกำพลรัตน์, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุนเลขทะเบียนนักวิเคราะห์ 018350 ธัญญา อุดม, IAAนักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 066756

บล.เอเซียพลัส : BANPU แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 17.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Chutima Musikajaroen

Latest

LH Bank จับมือ ไทยแลนด์ พริวิเลจ คาร์ด มอบเอกสิทธิ์ทางการเงินสำหรับลูกค้าต่างชาติ

BEM พาเยาวชนสัมผัสประสบการณ์จริงนอกห้องเรียน ณ มิวเซียมสยาม ในคลาส Art Training

BAM แก้เกมแบงก์ปฏิเสธสินเชื่อ ชู “เช่าก่อนซื้อ–ผ่อนตรง” เพิ่มทางเลือกให้คนไทยมีบ้านง่ายขึ้น

Popular

เฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ส่งสัญญาณขึ้นอีกหนึ่งครั้งปีนี้

ดาวโจนส์ปิดร่วง 631 จุด หลังเฟดขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปี ส่งสัญญาณขึ้นต่อหนึ่งครั้งปีนี้

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน 2569

สรุปข่าวเด่น สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ประจำวันที่ 17 กันยายน 2569

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (17/09/69)

Related

บล.บัวหลวง : BANPU แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 20.00 บาท