บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : GLOBAL แนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.00 บาท

Company Report :( + ) GLOBAL (ซื้อ/ปรับเป้าขึ้นเป็น 9.00 บาท) กำไร 2Q26 สูงกว่าตลาดคาด จาก GPM ที่ขยายตัวดีเกินคาด. เรามีมุมมองเป็นบวกต่อรายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ของ GLOBAL อยู่ที่ 955 ล้านบาท (+84% YoY, +19% QoQ) สูงกว่าที่ตลาดและเราคาด 40% โดยกำไรเติบโต YoY ปัจจัยหลักมาจาก GPM ที่ขยายตัวทำ new high ดีเกินคาดที่ 31.6% (2Q25 = 25.4%, 1Q26 = 26.6%) จากการเพิ่มสัดส่วนสินค้า House Brand, การบริหาร Product mix และการเพิ่มประสิทธิภาพด้านโลจิสติกส์ ขณะที่กำไรเติบโต QoQ จากการขยายตัวของ GPM ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากรายได้ที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล หลังผ่านช่วง high season ของการก่อสร้างและการซ่อมแซมที่อยู่อาศัยใน 1Q26. เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E/27E ขึ้น +10%/+9% เป็น 2.6/2.8 พันล้านบาท (+33%/+8% YoY) เพื่อสะท้อน GPM ที่สูงขึ้นและ finance costs ที่ต่ำกว่าคาด โดยเราคาดว่าแนวโน้มกำไร 3Q26E จะเติบโต YoY จากฐานต่ำ และจะได้รับแรงหนุนจาก GPM ที่ยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง รวมถึงจำนวนสาขาที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจาก SSSG ที่จะยังติดลบราว -2-3% YoY. คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.00 บาท (เดิม 8.20 บาท) ยังอิง PER ปี 2026E ที่ 18.5 เท่า (-1.5SD below 6-year average PER) โดยกำไร 2Q26 ที่ออกมาดีกว่าคาดสะท้อนแนวโน้ม GPM ที่แข็งแกร่งขึ้น และเป็นปัจจัยหนุนสำคัญการเติบโตของกำไรใน 2H26E ในขณะเดียวกันเรามองว่าตลาดยังไม่ได้สะท้อนศักยภาพการเติบโตของกำไรเชิงโครงสร้างอย่างเต็มที่ ส่งผลให้เรายังมองเห็นถึง upside แม้ว่าราคาหุ้นในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา outperform SET +6% โดยปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายคิดเป็น PER 2026E เพียง 15.7x (-2.0SD below 6-year average PER)

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) : GLOBAL แนะนำซื้อ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.00 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

ญี่ปุ่นคืบหน้าแผนลดภาษีการบริโภคเหลือ 1% หลังคณะกรรมการพรรครัฐบาลเห็นชอบ

สรุป Earnings Call : TU เพิ่มเป้ารายได้ปีนี้โต 4-6% ดัน GPM แตะ 20.5% ลดงบลงทุน 5-5.5 พันลบ.มั่นใจรับมือภาษีสหรัฐฯ 12.5%

นายกฯ แสดงวิสัยทัศน์ต่ออาเซียน พร้อมชู 3 แนวทางนำภูมิภาคสู่อนาคตยั่งยืน

บล.พาย (Pi) คว้ารางวัล TFEX Broker Champion อันดับ 3 ในงาน SET สัญจร เชียงใหม่ 2026

Popular

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/08/69)

`แมสเปี้ยนแบงก์` เปลี่ยนชื่อเป็น `PT Bank Kasikorn Indonesia` หลังฝ่ายกำกับภาคการเงินอินโดฯไฟเขียว

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันอังคารที่ 4 สิงหาคม 2569

TRUE รับ China Mobile อยู่ระหว่างขายหุ้นบางส่วน เพื่อบริหารพอร์ตลงทุน ยันไม่เทขายหมดพอร์ต 7.81%

ดาวโจนส์ปิดบวก 693 จุด หลังราคาน้ำมันร่วง-รับความหวังตะวันออกกลางคลี่คลาย

Related

ส่องกล้อง GLOBAL : งบ 2Q26 ดีกว่าคาด มาร์จิ้นพีคสุดในรอบ 5 ปี! จับตาครึ่งปีหลังโตต่อ