บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมใหม่เป็น 9.70 บาท

What's New :ㆍ คาดผลประกอบการ 2Q26 จะเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่ง ประเมินกำไรสุทธิจะทำได้ 516 ล้านบาท (+94% QoQ, +95% YoY) ทำสถิติสูงสุดใหม่รายไตรมาสสาเหตุหลักคาดว่ามาจากการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เป็น 21% (vs 15% ใน 1Q26 และ 13.7% ใน 2Q25) หนุนจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายตามทิศทางราคาน้ำมันในตลาดโลกจากเหตุการณ์สงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบยังอยู่ระดับต่ำจากการบริหารจัดการวัตถุดิบที่มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ คาดว่าปริมาณขายเพิ่มขึ้นตามคำสั่งซื้อโดยเฉพาะผลิตภัณฑ์น้ำมันหม้อแปลงไฟฟ้า และสารเคมีรีไซเคิล เนื่องจากผู้ผลิตในตะวันออกกลางได้รับผลกระทบจากสงคราม ทำให้ลูกค้าบางส่วนหันมาใช้สารเคมีรีไซเคิลทดแทน Virgin Chemical ทำให้ผลการดำเนินงานของ RE ดีขึ้นㆍ แนวโน้ม 3Q26 ชะลอตัว QoQ จากอัตรากำไรกลับเข้าสู่ระดับปกติ ทั้งนี้เชื่อว่าผลประกอบการยังอยู่ในเกณฑ์ดี เบื้องต้นคาดทรงตัวถึงเติบโต YoY เพราะมีปัจจัยหนุนจากการรับรู้ผลประกอบการของธุรกิจยางเต็มไตรมาส (หลังการเข้าลงทุนเดือนมิ.ย. 2026) และการส่งออกไปยังเมียนมาเร่งตัวขึ้น กำไร 1H26 มีแนวโน้มทำได้ดีกว่ามุมมองก่อนหน้า (คิดเป็น 68% ของคาดการณ์เดิม) Our View :ㆍ เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 – 2027 ขึ้น 5-9% เป็น 1,212 ล้านบาท และ 1,358 ล้านบาท ตามลำดับ คาดขยายตัว YoY ขึ้นทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นปีที่ 3-4 หนุนจากภาวะอุปทานผลิตภัณฑ์น้ำมัน และเคมีภัณฑ์ตึงตัว เพราะโรงงานผู้ผลิตในตะวันออกกลางหลายแห่งได้รับความเสียหาย ยังไม่กลับสู่สภาวะปกติ, คำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นจากการว่าจ้างผู้ผลิต OEM ทดแทนการผลิตเองของแบรนด์น้ำมันหล่อลื่น, การรับรู้ผลประกอบการธุรกิจยางรถยนต์, การเปิดใช้โรงงานผลิตน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐานกลั่นใช้ใหม่ นอกจากนี้ ระยะยาวปี 2027 – 2028 บริษัทฯ ยังมีความน่าสนใจจากการมี Exposure ในธุรกิจ Data Center ปัจจุบันอยู่ระหว่างศึกษาพัฒนาผลิตภัณฑ์ Cooling สำหรับอุตสาหกรรม Data Center ร่วมกับพันธมิตรจีน คาดเห็นความชัดเจนปลายปี 2026 – ต้นปี 2027ㆍ ปรับราคาเหมาะสมใหม่เป็น 9.70 บาท อ้างอิง PER ที่ 10 เท่า (คงเดิม) คงคำแนะนำ “ซื้อ” จาก 1) ทิศทางกำไรเติบโตเด่นทั้ง 2Q26 และปี 2026 – 2027 2) แม้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่อง แต่ปัจจุบันซื้อขายบน PER ปี 2026 ที่ 9.5 เท่า ถือว่ายังไม่สะท้อนการเติบโตปี 2026 – 2027 เฉลี่ย +26% CAGR 3) กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง สภาพคล่องทางการเงินระดับสูง ทำให้มี Upside จากขยายลงทุนแบบ M&A หรือเพิ่มอัตราจ่ายเงินปันผล (คาดประกาศงบการเงินวันที่ 11 ส.ค.)

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) : PSP แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมใหม่เป็น 9.70 บาท

efinAI

efinAI

Reported by

Phranorm Barker

Latest

กรมทรัพย์ฯ จับมือ สกสว. ปั้นยอดนักคิด 5 กลุ่มนวัตกรรมไทย เชื่อมทุนลุยตลาดโลก

SCGP ผนึกกำลัง Rockworth ออกแบบกรีนดีไซน์บรรจุภัณฑ์และเฟอร์นิเจอร์รักษ์โลก

SET ชูแนวรบใหม่ตลาดทุน ดัน Supply Chain ยืดหยุ่น หนุน Carbon Ecosystem บจ.ไทยยั่งยืน

Texas Roadhouse ยอดขายสาขาเดิมโต 6.2% แม้ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง

ภาวะตลาดหุ้นสิงคโปร์ : ดัชนี สเตรทไทม์ (^STI) — 7 ส.ค. 2569

Popular

กรมทรัพย์ฯ จับมือ สกสว. ปั้นยอดนักคิด 5 กลุ่มนวัตกรรมไทย เชื่อมทุนลุยตลาดโลก

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (07/08/69)

สรุปข่าวต่างประเทศ ประจำวันศุกร์ที่ 7 สิงหาคม 2569

OR งบ Q2/69 พลิกขาดทุน 1.77 พันลบ.รับพิษต้นทุน-พลังงานผันผวน แต่ครึ่งปีรายได้โต 9.2% ลุยลงทุนธุรกิจอนาคต

เจาะงบหุ้น OR พร้อมสาเหตุ ทำไมนักวิเคราะห์ยังแนะ “ซื้อ”-“ถือ”

Related